Abril fechou mais um mês difícil para o Ibovespa, que recuou 1,7% e acumula queda de cerca de 6% no ano, em um ciclo em que juros altos por mais tempo nos Estados Unidos reverberam sobre a economia brasileira. Como tantas vezes na história dos mercados, o peso do dólar e da incerteza global recaiu sobre os setores mais expostos ao consumo e à aviação, enquanto a Petrobras, com a promessa de dividendos extras, ofereceu um contraponto de alívio. O movimento sinaliza uma pausa na confiança dos investidores, cujo próximo capítulo dependerá da decisão do Federal Reserve e dos rumos da maior estatal
Ibovespa fecha abril com 5 quedas acima de 20% e Petrobras puxa as altas
Cinco ações caíram mais de 20%; só cinco subiram mais de 5%
Mark
O Ibovespa caiu só 1,7%, mas cinco ações perderam mais de 20%. Como isso se explica?
Mimi
O índice é uma média. A Petrobras subiu mais de 15% e compensou parte das perdas de varejo, aviação e tecnologia, setores sensíveis a juros e câmbio.
Mark
O que pesou mais nessas quedas?
Mimi
O dólar no maior nível em quase seis meses, a expectativa de juros altos por mais tempo nos EUA e a tensão após o ataque do Irã a Israel.
Luke
Vale separar o que é fato do que é leitura. Os percentuais e o dólar são dados. A ligação entre dólar e cada queda vem de analistas, como Enrico Cozzolino, da Levante.
Mark
E a Azul, por que o câmbio pesa tanto?
Mimi
Segundo Cozzolino, o querosene responde por 40% da receita e as margens já são baixas.
Luke
Esse número de 40% é a estimativa dele, não um dado da companhia no texto. E a CVC tinha problemas próprios, com queda de 6,48% após o balanço.
Mark
Os dividendos da Petrobras estão garantidos?
Mimi
Foram aprovados 50% da reserva extra, cerca de R$ 22 bilhões. Os outros 50% podem ser decididos até o fim do ano.
Luke
Podem. Não há decisão. O sinal do voto do governo é indicativo, e isso o texto não resolve.
Mark
E as projeções sobre fusões, como Petz e Arezzo-Soma?
Luke
São avaliações de bancos, como os 40% do Itaú BBA. Não são resultados, e o próprio texto cita analistas que veem desafios.
Le Pouls
- O Ibovespa perdeu 1,7% em abril e já acumula queda de 6,15% no ano, pressionado por juros altos nos EUA.
- CVC despencou 30,69% e Magazine Luiza caiu 25,23%, enquanto a Azul derreteu 24,44% com o dólar em alta de quase seis meses.
- Cinco papéis recuaram mais de 20% no mês, e o câmbio e a aversão ao risco espalharam a pressão por consumo, varejo e aviação.
- A Petrobras disparou quase 19% na ON após aprovar metade dos dividendos extras, cerca de R$ 22 bilhões, com a outra metade prevista até dezembro.
- O mercado aguarda a reunião do Federal Reserve em maio e a evolução dos dividendos da estatal para definir o próximo movimento do índice.
Abril fechou mais um mês difícil para o Ibovespa, que recuou 1,7% e acumula queda de cerca de 6% no ano, em um ciclo em que juros altos por mais tempo nos Estados Unidos reverberam sobre a economia brasileira. Como tantas vezes na história dos mercados, o peso do dólar e da incerteza global recaiu sobre os setores mais expostos ao consumo e à aviação, enquanto a Petrobras, com a promessa de dividendos extras, ofereceu um contraponto de alívio. O movimento sinaliza uma pausa na confiança dos investidores, cujo próximo capítulo dependerá da decisão do Federal Reserve e dos rumos da maior estatal do país.
O Ibovespa encerrou abril em queda de 1,7% e acumula, no ano, desvalorização de 6,15%. Foi mais um mês no vermelho, com as maiores perdas concentradas em ações de consumo e varejo, sensíveis ao cenário de juros elevados por mais tempo nos Estados Unidos. Cinco papéis recuaram ao menos 20%, liderados pela CVC, que caiu 30,69%.
A alta do dólar, no maior patamar em quase seis meses, foi o principal vilão para CVC e Azul. A aviação opera com margens muito apertadas, e o querosene pesa 40% da receita, o que faz o câmbio chegar rapidamente aos resultados. No varejo, Magazine Luiza, Grupo Soma e Arezzo sentiram a aversão ao risco, enquanto a LWSA ficou presa às oscilações do dólar.
Do outro lado, a Petrobras liderou os ganhos, com alta de quase 19% na ON. Após um começo de mês marcado por boatos sobre a troca de comando, a assembleia aprovou cerca de R$ 22 bilhões em dividendos extras, com o restante previsto para até dezembro. Também subiram IRB e JBS, impulsionadas por resultados melhores e revisões positivas de analistas, além da Petz, que avançou com a fusão com a Cobasi.
Agora, o mercado observa a reunião do Federal Reserve em maio e a evolução dos dividendos da Petrobras, fatores que devem orientar os próximos passos do índice.
O Ibovespa fechou abril com queda de 1,7% e acumula, em 2024, desvalorização de 6,15%. Foi mais um mês no vermelho para o índice, e as perdas mais fortes se concentraram em ações de consumo e varejo, sensíveis ao cenário de juros altos por mais tempo nos Estados Unidos. Esse cenário levou parte do mercado a rever também as projeções para a Selic no Brasil. Cinco papéis do índice recuaram pelo menos 20% no mês, e só cinco subiram mais de 5%.
A maior baixa foi da CVC, que perdeu 30,69% e terminou o mês cotada a R$ 2,01. Em seguida vieram Magazine Luiza (-25,23%, a R$ 9,75), Azul (-24,44%, a R$ 1,36), LWSA, antiga Locaweb (-21,23%, a R$ 4,60), e Grupo Soma (-20,24%, a R$ 6,07). A tabela do InfoMoney traz os percentuais associados a tickers de forma diferente do texto, mas os cinco nomes são os mesmos.
O principal fator por trás das quedas de CVC e Azul foi a alta do dólar, que chegou ao maior patamar em quase seis meses. Pesaram a expectativa de que os cortes de juros, sobretudo nos EUA, demorem mais, e as tensões geopolíticas após o ataque do Irã a Israel. A moeda teve algum alívio no fim do mês, mas fechou o último pregão em alta, à espera da reunião do Federal Reserve. A Bolsa brasileira estará fechada na quarta-feira (1º). Segundo Enrico Cozzolino, sócio e head de análise da Levante Investimentos, a aviação já opera com margens muito baixas, e o querosene representa 40% da receita, o que faz o câmbio repercutir rapidamente. A CVC, por sua vez, já havia caído 6,48% com o balanço do quarto trimestre de 2023, divulgado no fim de março, e passa por reestruturação.
No varejo, os juros futuros subiram por várias semanas no início do mês, em reação a um payroll acima do esperado nos EUA e a dados fiscais ruins no Brasil. A aversão ao risco, somada ao dólar, atingiu Magazine Luiza, Grupo Soma e Arezzo, que ficou fora do grupo das cinco maiores baixas, com queda de 19,22%. O Magalu havia anunciado, no mês anterior, a homologação de um aumento de capital de R$ 1,25 bilhão e um grupamento de ações de 10 para 1. Cozzolino avaliou que a empresa não está na melhor relação de risco e retorno, por causa da captação recente e dos problemas do setor pulverizado. Já Arezzo e Soma seguem sob o olhar dos investidores pela fusão: o Itaú BBA vê potencial de valorização de até 40% para a empresa combinada, embora alguns analistas apontem desafios na operação. A LWSA caiu sobretudo nos dias de pico do dólar; o Bank of America previu para o 1T24 crescimento de 5% na receita líquida e cortou o preço-alvo de R$ 7,5 para R$ 6.
Entre as altas, o destaque foi a Petrobras, com ganhos de 18,65% na ON e 15,57% na PN. O mês começou com rumores de que o CEO Jean Paul Prates estaria em risco e de que nomes mal vistos pelo mercado, como o presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, eram cotados. Os boatos se dissiparam, e surgiram outros, sobre um acordo entre ministros de Lula para o pagamento de dividendos extras. A assembleia do dia 25 aprovou 50% dos dividendos extras, cerca de R$ 22 bilhões (US$ 4,4 bilhões). O voto do governo federal sinalizou que a administração pode decidir até 31 de dezembro de 2024 pagar os 50% restantes. O Bradesco BBI elevou a recomendação de PETR4 de neutra para equivalente à compra.
O IRB subiu 13,73%, após lucro de R$ 38 milhões no quarto trimestre, revertendo o prejuízo do mesmo período do ano anterior. O CEO, Marcos Pessôa de Queiroz Falcão, disse que a retomada de dividendos depende de lucros consistentes até o fim de 2024, e a empresa estima elevar os prêmios em cerca de 10%. A JBS avançou 9,02%: o BofA subiu o preço-alvo de R$ 33 para R$ 35, prevendo forte recuperação dos lucros em 2024, e o Itaú BBA espera melhora operacional no 1T24, com a divisão U.S. Beef ainda como principal peso nas margens.
A Petz subiu 8,28% no mês, e 37% só no pregão de 19 de abril, com o avanço da fusão com a Cobasi. A empresa foi avaliada a R$ 7,10 por papel, mais de 100% acima dos R$ 3,50 do fechamento anterior. A Genial vê a criação de um player dominante no setor pet. Os próximos movimentos do índice devem depender da decisão do Fed e da evolução dos dividendos da Petrobras.
Citations marquantes
O Magazine Luiza não está na melhor relação de risco retorno, por causa da captação recente e dos problemas do setor pulverizado.— Enrico Cozzolino, head de análise da Levante Investimentos
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