Num início de agosto de 2023, em que a economia global dava sinais de cansaço, a Bolsa brasileira e o dólar oscilavam ao compasso de um mesmo receio: o de que a China, segunda maior economia do mundo, perdesse fôlego. Enquanto Vale, Petrobras e Sabesp puxavam o Ibovespa para baixo, investidores aguardavam a quarta-feira, quando o Banco Central decidiria se começaria a aliviar os juros. A pergunta que pairava não era apenas sobre o preço do dólar, mas sobre qual visão do futuro, a da desaceleração ou a da resiliência doméstica, prevaleceria no país.
Ibovespa cai com Sabesp, Vale e Petrobras e dólar sobe em dia de aversão ao risco global
O mercado esperava o Copom com apostas divididas entre 0,25 e 0,50 ponto
Mark
O que derrubou a Bolsa nesta terça, afinal?
Mimi
Principalmente o exterior. O PMI industrial da China caiu para 49,2 em julho, o primeiro declínio desde abril, e a indústria da zona do euro também veio fraca.
Mark
E aqui dentro, quais ações pesaram?
Mimi
Petrobras, com queda de 2,37%, e Vale, com 1,30%. A maior queda foi a da Sabesp, 3,90%, depois que São Paulo definiu o modelo de privatização.
Luke
Vale separar o que é fato do que é interpretação. A queda da Petrobras é atribuída a correção após alta na véspera e ao petróleo fraco. Isso é leitura do texto, não algo medido.
Mark
E sobre a Sabesp, o que está definido?
Mimi
O estado, com 50,3%, perderia o controle numa oferta pública de ações, mas continuaria sócio. Quanto ficaria com ele, ainda não se sabe.
Luke
Exato, e a Sabesp caiu depois do anúncio, mas a reportagem não diz que o anúncio foi a única causa.
Mark
E o Copom?
Mimi
Espera-se o início dos cortes na Selic, hoje em 13,75%. Alguns analistas apostam em 0,50 ponto, o Focus apontava 0,25.
Luke
Os números do pregão são de 12h45, não do fechamento. Podem ter mudado depois.
El Pulso
- O Ibovespa recuava 0,91%, aos 120.821 pontos, enquanto o dólar avançava 1,16%, a R$ 4,784, num pregão tomado pelo pessimismo.
- Um PMI industrial chinês em queda para 49,2 acendeu o alerta sobre a segunda maior economia do mundo e espalhou aversão ao risco.
- Dados fracos da zona do euro reforçaram o temor, e o Stoxx 600 perdia 1,23% enquanto Wall Street operava no vermelho.
- Sabesp despencava 3,90% após o governo paulista definir o modelo de privatização, com uma oferta pública de ações prevista.
- O mercado segue dividido entre um corte de 0,25 e de 0,50 ponto na Selic, hoje em 13,75%, com a decisão do Copom marcada para quarta-feira.
Num início de agosto de 2023, em que a economia global dava sinais de cansaço, a Bolsa brasileira e o dólar oscilavam ao compasso de um mesmo receio: o de que a China, segunda maior economia do mundo, perdesse fôlego. Enquanto Vale, Petrobras e Sabesp puxavam o Ibovespa para baixo, investidores aguardavam a quarta-feira, quando o Banco Central decidiria se começaria a aliviar os juros. A pergunta que pairava não era apenas sobre o preço do dólar, mas sobre qual visão do futuro, a da desaceleração ou a da resiliência doméstica, prevaleceria no país.
Às 12h45 desta terça-feira (1º), o Ibovespa marcava queda de 0,91%, aos 120.821 pontos, e o dólar subia 1,16%, a R$ 4,784. O dia era de pessimismo com ativos de risco, e a Bolsa brasileira era puxada para baixo por Vale, Petrobras e Sabesp, enquanto todos esperavam a decisão do Copom sobre os juros, marcada para quarta-feira.
O mau humor nasceu lá fora. O PMI industrial da China caiu para 49,2 em julho, o primeiro recuo desde abril. Para a Guide Investimentos, o receio com a desaceleração chinesa superou os sinais de novos estímulos do governo de Pequim. Dados fracos da indústria europeia somaram-se ao quadro, e as principais Bolsas do mundo operavam em baixa, com o dólar ganhando força como refúgio.
No Brasil, a Petrobras caía 2,37%, num dia de correção após forte alta e de petróleo fraco no exterior. A Vale recuava 1,30%, pressionada pela instabilidade do minério de ferro. A maior queda, porém, era da Sabesp, com baixa de 3,90%, depois que o governo de São Paulo definiu o modelo de privatização, uma oferta pública de ações que levará o estado a perder o controle da companhia, cuja fatia remanescente ainda será definida.
A atenção se volta ao Copom. Há ampla expectativa de início de um ciclo de cortes na Selic, hoje em 13,75% ao ano. Parte do mercado aposta em redução de 0,50 ponto, mas o Focus projeta um corte mais brando, de 0,25. Os juros futuros subiam após fortes quedas recentes, e os juros elevados ainda sustentam o real ao atrair operações de carry trade. A decisão de quarta-feira dirá qual dessas leituras prevalecerá.
Às 12h45 desta terça-feira (1º), o Ibovespa marcava queda de 0,91%, aos 120.821 pontos, enquanto o dólar subia 1,16% e era negociado a R$ 4,784. O movimento refletia um dia de pessimismo com ativos de risco, em que a Bolsa brasileira foi puxada para baixo por Vale, Petrobras e Sabesp, e os investidores esperavam a decisão do Copom sobre os juros, marcada para quarta-feira (2).
O ponto de partida do mau humor estava no exterior. Dados divulgados pela manhã mostraram que o PMI industrial da China, o índice de gerentes de compras, caiu para 49,2 em julho, o primeiro declínio desde abril. Segundo a Guide Investimentos, em nota a clientes, o receio com a desaceleração da segunda maior economia do mundo se sobrepôs à iniciativa do governo chinês, que sinaliza mais estímulos à atividade. A casa destacou queda das Bolsas, desvalorização das commodities e um dólar mais forte na manhã.
A Guide acrescentou que dados fracos sobre a atividade industrial na zona do euro também minavam o otimismo com as perspectivas globais. Os principais índices acionários do mundo operavam em baixa: o S&P 500 recuava 0,30%, o Nasdaq caía 0,46%, o Dow Jones ficava estável e o pan-europeu Stoxx 600 perdia 1,23%. No câmbio, o índice do dólar contra uma cesta de moedas fortes avançava 0,38%, com investidores à espera de dados econômicos dos Estados Unidos. A moeda americana costuma ser favorecida quando cresce a aversão ao risco.
No Brasil, a Petrobras caía 2,37%, em dia de correção após uma forte alta na véspera e de fraqueza do petróleo no exterior. A Vale recuava 1,30%, afetada pela instabilidade do minério de ferro. A maior queda do pregão, porém, era a da Sabesp, com baixa de 3,90%, depois que o governo de São Paulo definiu o modelo de privatização da companhia.
O modelo prevê uma oferta pública de ações, o follow-on. O governo estadual não sairia totalmente da empresa: hoje dono de 50,3% da Sabesp, o estado perderia o controle, mas a fatia que continuará com ele ainda será definida, de acordo com o governador Tarcísio de Freitas (Republicanos).
A decisão do Copom domina a agenda local. Há ampla expectativa de que o comitê inicie um ciclo de cortes na Selic, hoje em 13,75% ao ano. Alguns analistas apostam em redução de 0,50 ponto percentual, mas os economistas consultados pelo Banco Central no boletim Focus desta semana projetavam um corte mais brando, de 0,25 ponto.
Nos mercados futuros, as curvas de juros subiam, depois de fortes quedas nos últimos dias, provocadas justamente pelo aumento das apostas em um corte maior. Os contratos para janeiro de 2024 passavam de 12,58% para 12,62%, e os para 2025, de 10,60% para 10,68%.
O nível atual dos juros é apontado como apoio ao real, por tornar a moeda mais atraente para operações de carry trade, que buscam lucrar com diferenças de custo de crédito entre economias. Alguns participantes do mercado argumentam que, mesmo após o início do afrouxamento, a Selic seguirá em patamar restritivo, o que sustentaria o real, num cenário em que prevalece uma visão mais otimista sobre a economia doméstica. O que o Copom decidir na quarta-feira dirá qual dessas apostas o mercado vai seguir.
Citas Notables
O receio com a desaceleração da segunda maior economia do mundo se sobrepôs à iniciativa do governo chinês de dar mais estímulos (paráfrase).— Guide Investimentos, em nota a clientes
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