Ibovespa cai 0,48% descolado do exterior; Petrobras e bancos pressionam

A bolsa brasileira fechou em queda nesta quinta-feira, descolada do otimismo que tomava conta dos mercados americano e europeu. O Ibovespa recuou 0,48%, encerrando o dia aos 134.029,43 pontos, após oscilar entre 134.776,87 na máxima e 133.591,04 na mínima. O volume financeiro movimentado somou R$ 16,7 bilhões. Enquanto isso, o S&P 500 nos Estados Unidos avançava 0,75% e o índice europeu STOXX 600 subia 0,80%, impulsionado pela confirmação do Banco Central Europeu em cortar novamente as taxas de juros na zona do euro.

O movimento negativo em São Paulo foi puxado principalmente pelas ações de Petrobras e pelos bancos, que sofreram uma correção generalizada. A Vale ofereceu algum contrapeso, subindo cerca de 1% na esteira da alta do preço do minério de ferro, mas não foi suficiente para compensar as perdas. Segundo Alex Carvalho, analista da CM Capital, essa combinação de fatores — a queda dos bancos, a pressão sobre Petrobras e a correção em papéis de setores mais cíclicos — foi o que manteve a bolsa paulista descolada do desempenho positivo lá fora.

Parte da explicação para o movimento está na curva de DI, que acompanhou o movimento dos Treasuries americanos e continua se ajustando às expectativas para a taxa Selic. Jennie Li, estrategista de ações da XP, vê nesse movimento um reflexo direto da sensibilidade dos setores mais cíclicos às mudanças nas taxas de juros. Mas há também um fator de fundo: dados de vendas no varejo divulgados nesta quinta-feira mostraram que a economia brasileira segue resiliente. As vendas cresceram 0,6% em julho frente ao mês anterior, superando a previsão de 0,5% e revertendo a retração de 0,9% registrada em junho.

Esse resultado positivo no varejo reforça um cenário que preocupa o mercado: a economia continua forte, o que provavelmente levará o Banco Central a aumentar a taxa Selic. Li afirmou que os dados "continuam mostrando que a economia continua forte, continua resiliente", e isso aponta para um próximo passo do Copom em direção a uma alta da taxa. Os contratos de DI embutiam no final do dia uma probabilidade de quase 90% de um aumento de 0,25 ponto percentual na Selic na próxima quarta-feira, quando o Copom encerra sua reunião de dois dias.

Os economistas do Itaú revisaram suas projeções nesta quinta-feira, passando a esperar um ciclo de alta de juros de 1,50 ponto percentual começando no dia 18. A equipe, chefiada pelo ex-diretor do Banco Central Mario Mesquita, cita um contexto de taxa de câmbio pressionada, expectativas de inflação desancoradas e uma pequena revisão do hiato do PIB. A projeção agora é de uma Selic de 11,75% ao final de 2024, com uma alta adicional em janeiro de 2025 que levaria a taxa a um nível terminal de 12%.

O mercado, porém, está em compasso de espera. A próxima semana será decisiva, com o Banco Central brasileiro e o Federal Reserve americano anunciando suas decisões de juros ambos na quarta-feira. Essa incerteza sobre o que virá — tanto em relação à política monetária doméstica quanto à americana — criou uma certa cautela entre os investidores, mantendo a bolsa sob pressão enquanto o mundo desenvolvido comemorava ganhos.