A Gerdau, uma das maiores siderúrgicas das Américas, apresentou nesta segunda-feira, 26 de outubro de 2026, o balanço do terceiro trimestre com lucro líquido ajustado de R$ 1,52 bilhão, 39,7% acima de um ano antes. O número impressiona na comparação anual, mas fica aquém das projeções do mercado, que apostavam em cerca de R$ 1,77 bilhão. Por trás dos números está uma empresa que se apoia cada vez mais na América do Norte, enquanto o volume de aço vendido encolhe.
Gerdau tem lucro ajustado de R$ 1,52 bi no 3º tri, alta de 39,7%, mas fica abaixo do esperado
A receita subiu mesmo com menos aço vendido.
Mark
O lucro subiu quase 40%. Por que a notícia fala em resultado abaixo do esperado?
Mimi
Porque o mercado esperava R$ 1,77 bilhão e vieram R$ 1,52 bilhão. O crescimento é real na comparação com 2025, mas a expectativa era maior.
Luke
Vale lembrar que esse R$ 1,77 bilhão é a média compilada pela LSEG, não um número da empresa. Cada analista projetava um valor.
Mark
E o Ebitda? Ele foi melhor?
Mimi
Sim, R$ 3,77 bilhões contra R$ 3,7 bilhões esperados, alta de 37,8% no ano. Ficou um pouco acima.
Luke
Então há dois sinais diferentes: o operacional superou a média e o lucro líquido ficou abaixo. A fonte não explica a razão dessa diferença.
Mark
Qual o peso da América do Norte nisso?
Mimi
Enorme. O Ebitda lá foi de R$ 2,9 bilhões, 76,4% do total, com margem de 27,7%.
Luke
E o Brasil foi na outra direção no resultado absoluto: R$ 741 milhões, queda de 2,8%, embora a margem tenha subido para 10,7%.
Mark
E as vendas de aço?
Mimi
Caíram 5,6%, para 2,91 milhões de toneladas, mas o faturamento líquido subiu 3,9%, para R$ 18,7 bilhões.
Luke
Os dados não dizem o que explica a queda de volume nem se a margem norte-americana vai se manter. Isso fica em aberto.
El Pulso
- O lucro ajustado de R$ 1,52 bilhão ficou cerca de R$ 250 milhões abaixo do que os analistas esperavam, tensionando a leitura de um trimestre que, à primeira vista, parece forte.
- A América do Norte respondeu por 76,4% do Ebitda ajustado do grupo, com margem que saltou de 19,8% para 27,7% em apenas um ano.
- As vendas de aço caíram 5,6%, para 2,91 milhões de toneladas, e a receita só cresceu porque a companhia vendeu com preços e margens melhores.
- No Brasil, o Ebitda caiu 2,8% para R$ 741 milhões, ainda que a margem tenha avançado de 9,9% para 10,7%, sinal de eficiência em meio a menos volume.
- O mercado segue atento à sustentação da margem norte-americana e à retomada do volume de vendas nos próximos trimestres.
A Gerdau, uma das maiores siderúrgicas das Américas, apresentou nesta segunda-feira, 26 de outubro de 2026, o balanço do terceiro trimestre com lucro líquido ajustado de R$ 1,52 bilhão, 39,7% acima de um ano antes. O número impressiona na comparação anual, mas fica aquém das projeções do mercado, que apostavam em cerca de R$ 1,77 bilhão. Por trás dos números está uma empresa que se apoia cada vez mais na América do Norte, enquanto o volume de aço vendido encolhe.
A Gerdau divulgou nesta segunda-feira, 26 de outubro, o balanço do terceiro trimestre de 2026. O lucro líquido ajustado foi de R$ 1,52 bilhão, 39,7% acima do mesmo período de 2025, mas ficou abaixo dos cerca de R$ 1,77 bilhão que os analistas projetavam. O contraste entre o crescimento anual forte e a expectativa não cumprida é o centro da leitura.
No operacional, o retrato é mais favorável. O Ebitda ajustado chegou a R$ 3,77 bilhões, alta de 37,8%, levemente acima do esperado. A receita líquida subiu 3,9%, para R$ 18,7 bilhões, em linha com o mercado. O volume, porém, recuou: foram 2,91 milhões de toneladas vendidas, 5,6% a menos.
A sustentação do resultado vem da América do Norte, responsável por 76,4% do Ebitda do grupo, com margem que foi de 19,8% para 27,7%. No Brasil, o Ebitda caiu 2,8%, mas a margem avançou, sinalizando operação mais eficiente em um cenário de menor volume. A questão que fica para os próximos trimestres é se a força norte-americana se mantém e se as vendas voltam a crescer.
A Gerdau divulgou nesta segunda-feira, 26 de outubro, o balanço do terceiro trimestre de 2026, e o número que abre o documento é um lucro líquido ajustado de R$ 1,52 bilhão. É 39,7% a mais do que a siderúrgica registrou no mesmo período do ano passado. Mesmo com o salto, o resultado ficou abaixo do que o mercado esperava.
A projeção média dos analistas, compilada pela LSEG, era de lucro líquido de R$ 1,77 bilhão. A diferença em relação ao resultado efetivo é, portanto, de cerca de R$ 250 milhões. O título da notícia reflete esse descompasso: crescimento forte na comparação anual, mas aquém da expectativa.
No resultado operacional, o quadro foi mais favorável. O Ebitda ajustado, que mede o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, somou R$ 3,77 bilhões, alta de 37,8% sobre um ano antes. Os analistas projetavam R$ 3,7 bilhões, de modo que a companhia ficou levemente acima nesse indicador.
O faturamento líquido cresceu 3,9% e chegou a R$ 18,7 bilhões, praticamente em linha com a estimativa média do mercado, de R$ 18,6 bilhões. Já o volume vendido foi na direção contrária: a Gerdau vendeu 2,91 milhões de toneladas de aço entre julho e setembro, 5,6% menos do que no terceiro trimestre do ano anterior. Ou seja, a receita subiu mesmo com menos aço vendido.
O que sustenta o resultado está na América do Norte, apontada como a principal geradora de caixa da empresa. Lá, o Ebitda ajustado cresceu 60% e alcançou R$ 2,9 bilhões, o equivalente a 76,4% do Ebitda total do grupo. A margem na região subiu de 19,8% para 27,7% em um ano.
No Brasil, o desempenho foi distinto. O Ebitda ajustado das operações brasileiras caiu 2,8% na comparação com o terceiro trimestre de 2025, para R$ 741 milhões. A margem, porém, avançou de 9,9% para 10,7%, o que indica que o lucro por receita melhorou mesmo com o resultado absoluto menor.
O quadro que o balanço desenha, portanto, é de uma companhia cada vez mais dependente da operação norte-americana, enquanto o volume de vendas recua. O ponto a acompanhar nos próximos trimestres é se a margem de 27,7% na América do Norte se sustenta e se as vendas de aço voltam a crescer.
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