Nel cuore dell'autunno del 2026 Fincantieri, il grande cantiere navale italiano guidato da Pierroberto Folgiero, racconta con i suoi numeri una storia di accumulo più che di corsa: il portafoglio ordini tocca il livello più alto della sua storia, con decine di navi in fila fino al 2036. Il gruppo, pur vedendo i ricavi restare appena sotto l'anno precedente e i nuovi ordini ridursi rispetto al 2025, ha scelto di guardare avanti con maggiore fiducia, alzando la stima di redditività. È il ritratto di un'impresa che, tra difesa, acquisizioni e nuove tecnologie, cerca di trasformare la solidità di
Fincantieri alza le stime 2026: portafoglio record a 44,7 miliardi e corsa alla Difesa
Il record riguarda gli ordini, non i ricavi: quelli restano in lieve calo
Mark
Partiamo dal dato più forte: perché un backlog da 44,7 miliardi conta così tanto?
Mimi
Perché dice quanto lavoro è già assicurato. Con 90 navi in consegna fino al 2036 e un carico complessivo di 72,6 miliardi, l'azienda ha visibilità fino al 2029.
Luke
Però i ricavi dei nove mesi sono in leggera flessione sul 2025. Il record riguarda gli ordini, non i conti già incassati.
Mark
E gli ordini nuovi? Sono 9,7 miliardi contro 16.
Mimi
Sì, un calo netto. Ma sono all'88% del target annuale di 11 miliardi, e ci sono 12,3 miliardi di contratti firmati non ancora efficaci.
Luke
Quei 12,3 miliardi vanno tenuti fuori dal conto: finché non diventano efficaci non sono ordini acquisiti. Il confronto col 2025 resta quello che è.
Mark
Cosa cambia nelle stime?
Mimi
Il margine operativo lordo sale a 715-725 milioni da 700-710. Ricavi e utile netto restano invariati.
Luke
E sulla Difesa i 5 miliardi sono un obiettivo, non un risultato. Folgiero dice che ci si avvicina, ma la fonte non dice quanto manca.
Mark
E Leonardo e Thyssenkrupp?
Mimi
Per Thyssenkrupp Marine Systems si parla di uno scambio di idee; con Leonardo di un possibile rafforzamento tramite la joint venture.
Luke
Appunto: nessun accordo, solo colloqui e ipotesi. Il primo passaggio verificabile è il via libera antitrust di dicembre su NextGeo.
El Pulso
- Il backlog tocca quota 44,7 miliardi, un record che regala visibilità fino al 2029 ma pesa su un flusso di nuovi ordini sceso da 16 a 9,7 miliardi.
- Il consiglio alza la forchetta del margine operativo lordo a 715-725 milioni, mentre ricavi e utile netto restano fermi sulle stime precedenti.
- La corsa alla Difesa accelera: il cacciatorpediniere da 1,8 miliardi per la Marina Militare avvicina il traguardo dei 5 miliardi di commesse.
- Il via libera antitrust europeo per NextGeo Solutions, atteso a dicembre, è il primo vero snodo della nuova stagione di acquisizioni.
- Le trattative con ThyssenKrupp Marine Systems e Leonardo restano sospese in una fase di dialogo, con il futuro delle alleanze ancora da scrivere.
Nel cuore dell'autunno del 2026 Fincantieri, il grande cantiere navale italiano guidato da Pierroberto Folgiero, racconta con i suoi numeri una storia di accumulo più che di corsa: il portafoglio ordini tocca il livello più alto della sua storia, con decine di navi in fila fino al 2036. Il gruppo, pur vedendo i ricavi restare appena sotto l'anno precedente e i nuovi ordini ridursi rispetto al 2025, ha scelto di guardare avanti con maggiore fiducia, alzando la stima di redditività. È il ritratto di un'impresa che, tra difesa, acquisizioni e nuove tecnologie, cerca di trasformare la solidità di ieri in margini più ampi di domani.
Fincantieri ha chiuso i primi nove mesi del 2026 con un bilancio che invita alla cautela ma anche alla fiducia. I ricavi, pari a 6,6 miliardi, sono in lieve calo rispetto al 2025, mentre il margine operativo cresce del 10,9% fino a 511 milioni. A brillare è soprattutto il portafoglio ordini, salito a 44,7 miliardi, un livello mai raggiunto prima, con 90 navi da consegnare entro il 2036.
I nuovi ordini raccontano un'altra storia: 9,7 miliardi contro i 16 dell'anno precedente. Il gruppo resta comunque all'88% dell'obiettivo annuale di 11 miliardi, e 12,3 miliardi di contratti già firmati attendono di diventare operativi.
La Difesa è il fronte più acceso. Il cacciatorpediniere da 1,8 miliardi assegnato alla Marina Militare tramite la joint venture Orizzonte Sistemi Navali porta il gruppo vicino al traguardo dei 5 miliardi di commesse. Nel frattempo il consiglio ha rivisto al rialzo il margine operativo lordo atteso, a 715-725 milioni.
Sul versante delle alleanze il quadro è aperto. Si attende a dicembre il verdetto antitrust su NextGeo Solutions, mentre proseguono i colloqui con ThyssenKrupp Marine Systems e si valuta un rafforzamento del legame con Leonardo.
Fincantieri ha chiuso i primi nove mesi del 2026 con una fotografia che spinge il consiglio di amministrazione a ritoccare al rialzo le proprie previsioni: 6,6 miliardi di ricavi, un margine operativo di 511 milioni (+10,9%) e un portafoglio di 90 navi da consegnare da qui al 2036.
Il gruppo guidato dall'amministratore delegato Pierroberto Folgiero registra ricavi in leggera flessione rispetto al 2025. A crescere è il backlog, cioè gli ordini già incamerati: raggiunge il livello record di 44,7 miliardi, l'8,8% in più rispetto al 31 dicembre 2025, con 1,7 miliardi aggiunti da giugno. Il carico di lavoro complessivo arriva a 72,6 miliardi e garantisce visibilità sulle attività fino al 2029.
Il quadro dei nuovi ordini è meno lineare. Da gennaio a settembre il gruppo ne ha acquisiti per 9,7 miliardi, contro i 16 miliardi dei primi nove mesi del 2025. Con quella cifra Fincantieri è comunque all'88% del target annuale di 11 miliardi fissato dal piano industriale 2026-2030. Nel conteggio non rientrano contratti per 12,3 miliardi, già firmati ma non ancora efficaci al 30 settembre 2026.
Una parte importante della partita riguarda la Difesa. Presentando i conti, Folgiero ha detto che i nuovi ordini e gli accordi strategici annunciati nel terzo trimestre avvicinano il gruppo all'obiettivo di 5 miliardi di euro di commesse nel settore. Tra le principali c'è quella per due cacciatorpediniere destinati alla Marina Militare, assegnata tramite la joint venture Orizzonte Sistemi Navali: vale 1,8 miliardi e le attività partiranno nel 2027.
Sul piano delle stime, il consiglio ha portato il margine operativo lordo atteso a 715-725 milioni, rispetto alla forchetta precedente di 700-710 milioni. Restano invece invariati gli obiettivi sui ricavi, tra 9,3 e 9,4 miliardi, e sull'utile netto, tra 140 e 180 milioni.
Proseguono anche le acquisizioni. A dicembre Fincantieri attende il via libera dell'antitrust europeo per l'operazione NextGeo Solutions, nel settore della subacquea. Le quattro operazioni annunciate a luglio dovrebbero contribuire all'utile netto di gruppo per 130 milioni nel 2030. Sul fronte tecnologico, il progetto Ontology, che porterà l'intelligenza artificiale nei cantieri navali, partirà nel primo trimestre del 2027.
Resta aperto il capitolo delle alleanze. Folgiero ha parlato di uno «scambio di idee» con ThyssenKrupp Marine Systems su possibili collaborazioni, mentre si valuta l'ipotesi di rafforzare l'asse con Leonardo attraverso Orizzonte Sistemi Navali. Da seguire, nelle prossime settimane, la decisione dell'antitrust europeo di dicembre e l'eventuale evoluzione di questi colloqui.
Citas Notables
I nuovi ordini e gli accordi strategici del terzo trimestre ci avvicinano all'obiettivo di 5 miliardi di euro in nuovi ordini nella Difesa.— Pierroberto Folgiero, amministratore delegato di Fincantieri
Quieres la nota completa?
Lee el original en QUOTIDIANO.NET ↗