En un martes marcado por la pausa en la escalada de rendimientos de los bonos del Tesoro y un dólar en retirada, el oro recuperó su brillo como refugio de valor, cerrando en 4,168.33 dólares por onza. Detrás del movimiento hay una tensión más profunda: los mercados globales buscan anclas de certeza mientras la Reserva Federal delibera sobre el rumbo de las tasas y Europa enfrenta sus propias fragilidades fiscales. El metal precioso, que no genera interés pero tampoco defrauda en tiempos de incertidumbre, vuelve a ocupar el centro de la conversación sobre dónde guardar el valor cuando todo lo d
El oro sube mientras ceden el dólar y los bonos del Tesoro
El oro actúa como refugio cuando la incertidumbre crece
Mark
¿Por qué sube el oro cuando bajan los rendimientos de los bonos? Parece contradictorio si ambos son formas de guardar dinero.
Mimi
Porque el oro no paga interés. Cuando los bonos pagan bien, la gente prefiere los bonos. Pero cuando los rendimientos caen, el oro se vuelve competitivo de nuevo como depósito de valor.
Luke
Pero hay que notar que los rendimientos solo bajaron "ligeramente" después de tocar máximos de dos décadas. No es un cambio dramático. El movimiento del oro fue 0.7%, que es modesto.
Mark
¿Y el dólar más débil? ¿Eso también ayuda al oro?
Mimi
Sí. Si tienes euros o yenes, el oro en dólares es más barato cuando el dólar se deprecia. Eso atrae compradores internacionales.
Luke
Aunque el dólar solo se depreció "desde su máximo de un año". No sabemos exactamente cuánto cayó. La fuente no da el número.
Mark
¿Qué hay de esa preocupación por los bonos franceses que mencionó Wyckoff?
Mimi
Francia tiene problemas de deuda y déficit presupuestario. Eso asusta a los inversores, así que buscan refugio en oro.
Luke
Correcto, pero la fuente no especifica qué tan grave es el problema en Francia o qué números estamos hablando. Es una preocupación general, no un dato concreto.
Mark
¿Entonces el oro podría llegar a 5,000 dólares?
Mimi
TD Securities lo proyecta para 2027, pero eso es una opinión de analistas, no una garantía.
Luke
Y es importante: esa proyección depende de que las tasas de interés no suban demasiado. Si la Fed sube agresivamente, el oro pierde atractivo. El riesgo está ahí.
El Pulso
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años tocaron máximos de dos décadas el lunes, sacudiendo los mercados y elevando la demanda de activos refugio como el oro.
- La presión fiscal en Francia y la inquietud sobre la salud de las finanzas públicas europeas añaden una capa de nerviosismo que empuja a los inversores hacia el metal precioso.
- El dólar retrocedió desde sus máximos anuales, abaratando el oro para compradores internacionales y amplificando el repunte del 0.7% registrado en la jornada.
- Las expectativas de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed se moderaron tras un dato de empleo más débil de lo esperado, reduciendo uno de los principales frenos al atractivo del oro.
- Los analistas de TD Securities proyectan que el oro superará los 5,000 dólares por onza en 2027, respaldados por flujos sostenidos hacia ETFs y demanda de inversores discrecionales.
En un martes marcado por la pausa en la escalada de rendimientos de los bonos del Tesoro y un dólar en retirada, el oro recuperó su brillo como refugio de valor, cerrando en 4,168.33 dólares por onza. Detrás del movimiento hay una tensión más profunda: los mercados globales buscan anclas de certeza mientras la Reserva Federal delibera sobre el rumbo de las tasas y Europa enfrenta sus propias fragilidades fiscales. El metal precioso, que no genera interés pero tampoco defrauda en tiempos de incertidumbre, vuelve a ocupar el centro de la conversación sobre dónde guardar el valor cuando todo lo demás oscila.
El oro ganó terreno el martes, cerrando con una subida del 0.7% hasta los 4,168.33 dólares por onza, mientras los futuros de diciembre acompañaron el movimiento hasta 4,187.10 dólares. La jornada anterior había sido turbulenta: los rendimientos de los Tesoros a diez años alcanzaron su nivel más alto en más de veinte años, señal de que los inversores exigían mayor compensación por prestar al gobierno estadounidense. Cuando esa presión cedió ligeramente, el oro recuperó su atractivo relativo frente a los bonos.
El dólar también retrocedió desde sus máximos anuales, lo que abarató el metal para compradores fuera de Estados Unidos. A esto se sumó la inquietud sobre los mercados de bonos franceses y la salud fiscal de algunos países europeos, factores que, según el analista Jim Wyckoff, alimentaron la búsqueda de refugio seguro.
La mirada de los inversores apunta ahora a las actas de la reunión de septiembre de la Fed. Un dato de empleo más débil de lo esperado ya redujo las probabilidades de una subida de tasas en octubre al 22%, aunque el mercado aún descuenta un 84% de posibilidad de aumento en diciembre. En un entorno de tasas elevadas, el oro pierde competitividad frente a activos que generan rendimientos, por lo que cualquier señal de pausa en los aumentos beneficia al metal.
Los demás metales preciosos tuvieron comportamientos mixtos: la plata subió 0.8%, el platino cayó 1% y el paladio se mantuvo sin cambios. En el horizonte, los analistas de TD Securities mantienen una visión optimista, proyectando que el oro superará los 5,000 dólares por onza en 2027, impulsado por presiones inflacionarias, incertidumbre geopolítica y la búsqueda continua de diversificación.
El oro ganó terreno el martes, impulsado por una tregua en la escalada de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y un dólar que se debilitaba frente a otras monedas. El metal al contado cerró con una ganancia del 0.7%, alcanzando los 4,168.33 dólares por onza, mientras que los futuros de diciembre subieron la misma proporción hasta 4,187.10 dólares. Detrás de este movimiento hay una confluencia de factores que han reordenado el apetito de riesgo en los mercados globales.
La semana anterior había sido turbulenta para los bonos. El lunes, los rendimientos de los Tesoros a diez años tocaron su nivel más alto en más de veinte años, una señal de que los inversores exigían mayores compensaciones por prestar dinero al gobierno estadounidense. Pero ese impulso se detuvo. Ahora, con esos rendimientos cediendo ligeramente, el oro se vuelve más atractivo: cuando los bonos pagan menos, los activos que no generan interés pero sirven como depósito de valor recuperan su brillo. Simultáneamente, el dólar retrocedió desde sus máximos anuales, lo que abarata el oro para cualquiera que lo compre en otras monedas.
Jim Wyckoff, analista de American Gold Exchange, señaló que parte de la demanda obedece a la búsqueda de seguridad. Los mercados de bonos franceses están bajo presión, y hay inquietud creciente sobre la salud fiscal de algunos países europeos, especialmente Francia, donde los déficits presupuestarios se amplían y los niveles de deuda pública generan preocupación. En momentos de incertidumbre, el oro actúa como refugio.
La atención de los inversores ahora se centra en las actas de la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto, que podrían revelar hacia dónde se inclina la Reserva Federal. Los mercados han reducido significativamente sus expectativas de nuevas subidas de tasas este mes: según la herramienta FedWatch de CME, solo hay un 22% de probabilidad de que la Fed suba en octubre, aunque aún descuentan un 84% de posibilidad de aumento en diciembre. El dato de empleo de septiembre, que resultó más débil de lo esperado, fue el catalizador de este cambio de perspectiva. En un entorno de tasas altas, el oro pierde competitividad frente a activos que generan rendimientos, así que cualquier señal de que la Fed podría pausar o ralentizar sus aumentos beneficia al metal.
Otros metales preciosos tuvieron movimientos mixtos. La plata subió 0.8% a 61.56 dólares por onza, el platino cayó 1% a 1,704.85 dólares, y el paladio se mantuvo sin cambios. En el mercado del petróleo, los precios bajaron: la oferta robusta de Medio Oriente y la liberación de reservas de emergencia por parte del G7 aliviaron las preocupaciones sobre el suministro.
Los analistas de TD Securities mantienen una visión constructiva sobre el oro a largo plazo. A pesar de los obstáculos a corto plazo, señalan que la compra continua a través de fondos cotizados en bolsa y la demanda de inversores discrecionales siguen proporcionando apoyo. Su proyección es que el metal superará los 5,000 dólares por onza en 2027, una cifra que refleja su confianza en que las presiones inflacionarias, la incertidumbre geopolítica y la búsqueda de diversificación seguirán impulsando la demanda en los próximos años.
Citas Notables
Estamos viendo cierta demanda de refugio seguro en oro debido a la agitación en el mercado de bonos francés y la creciente preocupación por los mercados de bonos del Tesoro estadounidense— Jim Wyckoff, analista de American Gold Exchange
La continua compra por parte de los ETF y la demanda de los inversionistas discrecionales siguen brindando apoyo al oro— Analistas de TD Securities
Quieres la nota completa?
Lee el original en Yahoo ↗