El euríbor supera el 3 % por primera vez en dos años y presiona las hipotecas

El euríbor cruzó el umbral del 3 % este viernes por primera vez en casi dos años, marcando un punto de inflexión que llevaba meses gestándose bajo la superficie. La última vez que el índice de referencia para las hipotecas variables españolas había alcanzado esta cota fue en septiembre de 2024. Ahora, con una lectura de 3,003 %, el indicador señala algo más que un número: anticipa que el Banco Central Europeo seguirá apretando los tornillos de la política monetaria en los meses venideros.

La trayectoria del euríbor en la última década ha sido un viaje de extremos. Hace diez años, en 2016, el índice entró en territorio negativo, una anomalía que proporcionó alivio a millones de hipotecados españoles durante seis años. Ese ciclo terminó en 2022. Desde entonces, el euríbor ha experimentado una volatilidad considerable: alcanzó su máximo en catorce años en octubre de 2023, cuando cerró en 4,35 %, antes de descender nuevamente. Pero ese descenso se truncó. El giro de la política monetaria del BCE, impulsado por la necesidad de controlar la inflación alimentada por la guerra en Oriente Medio, ha invertido la tendencia. El salto de julio a agosto es revelador: el índice cerró el mes pasado en una media de 2,85 %, lo que significa que en apenas semanas ha ganado 0,15 puntos porcentuales.

Los expertos coinciden en que esta subida no es casual ni aislada. Las tensiones inflacionistas derivadas del conflicto en Oriente Medio están presionando los precios del petróleo, que rondaban los 94 dólares el viernes y se acercan peligrosamente a la barrera psicológica de los 100 dólares. Esa presión sobre los precios aleja cada vez más la inflación del objetivo del 2 % que persigue el BCE. Como resultado, los mercados descuentan con una probabilidad del 96 % que el organismo continuará elevando tipos de interés. Según los modelos de ECB Watch, que se basan en los futuros del euroSTR, Fráncfort subirá otro cuarto de punto en su reunión de septiembre, llevando el precio del dinero al 2,5 %, un nivel no visto desde marzo del año anterior. Los inversores también esperan un movimiento adicional de 25 puntos básicos en octubre, cerrando el año en el 2,75 %.

Esta escalada de tipos no se traduce de forma mecánica en el euríbor, pero el índice incorpora las expectativas del mercado sobre cómo evolucionarán los tipos en los próximos meses. Cuanto más se aleja la posibilidad de bajadas de tipos, o cuanto más probable parece que permanezcan elevados durante más tiempo, mayor es la presión al alza sobre el euríbor. El resultado es directo y tangible para los hipotecados: sus recibos mensuales están engordando.

Los números son significativos. Con la media provisional de agosto situada en 2,94 %, una hipoteca media con un diferencial del 1,15 % experimentaría un aumento de aproximadamente 76 euros mensuales respecto a la revisión anterior. Eso equivale a más de 911 euros adicionales al año. Para millones de familias españolas con hipotecas a tipo variable, este incremento se suma a presupuestos ya ajustados por la inflación general de los últimos años.

Pedro Ruiz, portavoz de Finanzas Personales de Kelisto.es, subraya que aunque el cruce del 3 % tiene un componente simbólico importante, lo verdaderamente significativo es lo que representa: una confirmación de que el precio del dinero puede mantenerse elevado durante más tiempo del que se esperaba, y que el BCE podría verse obligado a nuevos movimientos si las presiones inflacionistas persisten. El euríbor no solo refleja decisiones ya tomadas; anticipa las que vienen. Y en este momento, lo que anticipa es más presión sobre los bolsillos de quienes tienen una hipoteca.