El dólar para el ahorrista baja y se aleja de los $1.500 mientras el BCRA recorta la tasa a 22%

El miércoles, en las pizarras del Banco Nación, el dólar para el ahorrista cerró a $1.475, diez pesos menos que el martes y cada vez más lejos de los $1.500. Ese día, todos los bancos públicos y privados que releva el Banco Central ya vendían divisas a sus clientes por debajo de ese precio, aun cuando la cotización minorista había rozado esa zona incluso después de la euforia financiera que siguió a la victoria de La Libertad Avanza en las elecciones legislativas.

El dato fue acompañado por una decisión del BCRA: aprovechando la calma cambiaria, bajó la tasa de interés de los pases a un día, la que paga a los bancos que necesitan colocar excedentes de liquidez en pesos. Pasó de 25% a 22% anual, según reportó la agencia Bloomberg.

En el mercado mayorista, el que se mira para compararlo con el techo de la banda de flotación, el dólar cayó 0,4% y terminó en $1.452. El techo de la banda, el precio a partir del cual el Banco Central tendría que intervenir con reservas, era ese día de $1.498. Pocos días después de las elecciones, el dólar de referencia había llegado a quedar muy cerca de ese límite; desde entonces, bajó.

Sobre el motivo de la caída hay explicaciones, pero no certezas. Algunos analistas consideran que pudo haber algún tipo de intervención oficial, al menos durante la rueda del martes. La consultora Outlier señaló que hubo operaciones con contratos de dólar futuro que hacen suponer cierto involucramiento del BCRA, con el fin de descomprimir las expectativas de devaluación para los próximos meses.

Outlier también describió el escenario: la demanda de divisas y de cobertura, tanto en el mercado libre como en los futuros, no se frenó de golpe tras las elecciones, como preveían algunos, sino que se mantiene en un nivel menor al de las semanas previas. A eso se suman una oferta comercial mucho menor por los adelantos de liquidaciones, más oferta de pesos y tasas más bajas. Para la consultora, el mercado busca un nuevo equilibrio, en un proceso que por ahora no es ni rápido, ni lineal, ni abrupto.

Portfolio Personal Inversiones (PPI) sumó otra hipótesis, aclarando que no hay información para confirmarla: la baja podría deberse al ingreso de dólares por emisiones de deuda de empresas en los últimos días, como YPF y Tecpetrol. Aunque no tienen obligación inmediata de liquidarlos en el mercado, parte podría haber empezado a fluir como oferta. Ese ingreso, según PPI, podría darle al Ministerio de Economía la oportunidad de comprar divisas en bloque, como ya hizo a mitad de año, para reforzar su propio colchón de dólares, que hoy no llega a US$ 100 millones.

En los otros mercados, los bonos en dólares subieron algo más de 1%, y el riesgo país quedó estacionado cerca de los 660 puntos, unos 100 por encima de la zona en que el mercado cree que el Tesoro podría volver a emitir deuda en Wall Street. En Nueva York, las acciones argentinas treparon hasta 6% (Loma Negra), con mejoras más leves de Telecom, BBVA, YPF y Globant. El Merval cerró con una baja de 1,1%.

El ánimo se apoyó además en un nuevo viaje a Estados Unidos del presidente Javier Milei y el ministro Luis Caputo. Según anticipó el canciller Pablo Quirno, se retomarán las conversaciones por un acuerdo comercial bilateral y se esperan novedades sobre un mecanismo de asistencia del Tesoro estadounidense para la recompra de bonos argentinos. A eso se agregó la aprobación del dictamen del Presupuesto 2026, una medida que el mercado y el FMI consideraban necesaria, con perspectivas de aprobación mayores que en los dos años anteriores, cuando el Ejecutivo prorrogó presupuestos previos.