El dólar oficial alcanza su máximo nominal del año en $1535 con tendencia alcista

El dólar oficial minorista tocó su pico más alto del año este miércoles, alcanzando $1535 en las pizarras del Banco Nación. La suba fue modesta —apenas $5 respecto al cierre anterior— pero significativa porque rompió el récord nominal que la moneda estadounidense había establecido el lunes pasado en $1530. En el mercado mayorista, el movimiento fue similar: el tipo de cambio sumó $2,50 y se posicionó en $1514, consolidando una tendencia alcista que lleva cuatro ruedas consecutivas.

Esta escalada no ocurre en el vacío. En apenas tres días de operaciones, el dólar oficial acumuló un aumento de $15. Desde el comienzo de agosto, la suba es de $25, lo que representa un incremento del 1,8% en el mes. Sin embargo, cuando se mira el año completo, el cuadro es más matizado: el dólar oficial acumula apenas $57 de suba desde enero, equivalente a 3,9%, muy por debajo de la inflación acumulada que ronda el 19,3% en el mismo período.

Lo que llama la atención es el volumen de operaciones. El miércoles se negociaron US$685 millones en el mercado mayorista, la cifra más alta desde el 6 de agosto y significativamente superior al promedio mensual de US$522 millones. Este pico coincidió con la fijación del precio de la Letra del Tesoro D31G6, un instrumento indexado al tipo de cambio. Los inversores movieron US$335 millones de esa letra —que pasó a tasa fija— y otros US$558 millones de la D30S6. El volumen extraordinario sugiere un cambio de postura entre quienes operan en los mercados de deuda soberana.

El Gobierno había intentado contener el dólar imponiéndole un techo de $1500 en las últimas semanas, pero esa barrera cedió. Los analistas atribuyen el quiebre a una flexibilización deliberada de la política cambiaria, diseñada para inyectar mayor liquidez en el sistema financiero. La contrapartida es una menor contención sobre el tipo de cambio. A esto se suma una intensificación en la demanda de cobertura, es decir, operadores que buscan protegerse contra futuras depreciaciones.

En el mercado de dólares financieros, los movimientos fueron más contenidos pero en la misma dirección. El dólar MEP subió $3,72 hasta $1542,46, mientras que el contado con liquidación operó a $1605,10, $6,45 más que el cierre anterior. El riesgo país, entretanto, añadió tres puntos básicos y se ubicó en 515, completando su tercera rueda consecutiva de subas leves. Hace apenas una semana había quebrado el techo de los 500 puntos, un nivel que no tocaba desde hacía tres meses.

En el frente de activos, los bonos soberanos bajo ley local cedieron hasta 0,5%, mientras que los Globales mostraron un comportamiento mixto. Las acciones argentinas que cotizan en Nueva York operaron en territorio negativo: Globant cayó 3%, Mercado Libre 1,7% y Tenaris 1,5%. En Buenos Aires, el Merval subió 0,5% hasta las 3.024.562,83 unidades, impulsado por Transener (+4,8%), Metrogas (+2,8%) y Pampa Energía (+1,8%), mientras Aluar retrocedió 2,3%.

La pregunta que flota sobre estos números es si el dólar seguirá subiendo o si el Gobierno volverá a intentar contenerlo. El hecho de que haya cedido el techo de $1500 sugiere que la prioridad actual es la liquidez sobre la estabilidad cambiaria. Pero con la inflación proyectada para agosto entre 1,6% y 1,9%, y el dólar rezagado respecto a la acumulación de precios en el año, la presión sobre el tipo de cambio probablemente no desaparezca.