El dinero prestado para vivienda crece el doble que las hipotecas firmadas en pleno alza de precios

El mercado hipotecario español atraviesa una paradoja incómoda. Mientras el país debate a gritos cómo resolver la crisis de acceso a la vivienda, los bancos están prestando más dinero que nunca, pero a menos personas. Entre enero y julio de este año se aprobaron 303.056 operaciones hipotecarias, un incremento del 5,4% respecto al mismo período de 2025. Sin embargo, el importe medio concedido creció al 10,7% en ese mismo lapso. La brecha se ensancha: el dinero prestado avanza al doble de velocidad que el número de créditos firmados.

Esta divergencia tiene un nombre: los precios de la vivienda están en máximos históricos. El metro cuadrado no deja de subir, y eso significa que cada comprador necesita pedir prestado más cantidad simplemente para acceder a la misma propiedad que hace un año. En julio, el importe medio de una hipoteca alcanzó los 180.785 euros, frente a los 163.307 euros de julio de 2025. No es un cambio marginal. Es la consecuencia directa de una espiral de precios que ha transformado la vivienda en un bien cada vez más lejano para la mayoría.

Pero hay más. Los hogares no solo piden prestado más dinero; también lo hacen en condiciones peores. Los tipos de interés están subiendo. La tasa de referencia en la eurozona partía del 2,5% en septiembre y el mercado anticipa que podría alcanzar el 3,5% o el 4% antes de 2027. El euríbor, el índice que determina las cuotas de miles de hipotecas variables, ya rondaba el 3,1% a principios de octubre. Esto significa que las familias asumen simultáneamente tres presiones: solicitan importes mayores, pagan cuotas mensuales más elevadas y extienden los plazos de devolución para que la cuota mensual sea soportable. Según el comparador iAhorro, aunque cada uno de estos cambios podría parecer moderado por separado, el impacto combinado es mucho más severo para el ciudadano medio.

La guerra comercial en el sector hipotecario terminó hace meses, pero el conflicto geopolítico en Irán aceleró las decisiones de los bancos centrales sobre tipos de interés. Los bancos españoles llevan tiempo advirtiendo de lo que se avecinaba. Gonzalo Gortázar, consejero delegado de CaixaBank, e Isidro Rubiales, su homólogo en Unicaja, han sido explícitos: el crédito será más caro. Rubiales añadió un factor adicional que agrava todo: la escasez de oferta de vivienda. Menos casas disponibles, precios más altos, tipos de interés en ascenso. Es una tormenta perfecta para quien intenta comprar.

El sector anticipa que la demanda de hipotecas se moderará en los próximos meses. De hecho, ya hay señales: en el segundo semestre del año se registró la mayor caída mensual en la firma de hipotecas en dos años. Pero esa moderación llega tarde para quienes ya están dentro del sistema, atrapados en préstamos más grandes, cuotas más altas y plazos más largos. El mercado inmobiliario vive un momento dulce en términos de volumen de dinero, pero ese dinero fluye hacia menos operaciones y hacia familias que cargan con más peso. Mientras tanto, el descontento social crece en las calles, y los políticos esperan las elecciones del 29 de noviembre para ver qué medidas podrían adoptarse. Pero las decisiones de los bancos centrales sobre tipos de interés ya están tomadas, y sus efectos apenas están comenzando.