Dow Jones Futuro sobe com expectativas de corte de juros do Fed em dezembro

Na segunda-feira de manhã, enquanto os mercados americanos se preparavam para a semana do Dia de Ação de Graças, os índices futuros começaram a subir. O Dow Jones Futuro avançava 0,36%, o S&P 500 Futuro subia 0,67%, e o Nasdaq Futuro ganhava 0,95%. Por trás desses ganhos havia uma única razão: a crescente convicção de que o Federal Reserve cortaria as taxas de juros em dezembro.

Essa convicção ganhou força na sexta-feira anterior, quando John Williams, presidente do Federal Reserve de Nova York, fez uma declaração que os mercados estavam esperando ouvir. Williams disse que as taxas de juros poderiam cair sem colocar em risco a meta de inflação e ainda proteger o mercado de trabalho. Mais especificamente, ele afirmou que considerava a política monetária "modestamente restritiva" e que ainda havia "espaço para um ajuste adicional no curto prazo" para aproximar a postura da política da faixa neutra. Essa linguagem, cuidadosa mas clara, abriu a porta para que os investidores reprecificassem suas apostas.

Os números refletem essa mudança de expectativa. Segundo a ferramenta CME FedWatch, que rastreia as probabilidades atribuídas pelos mercados a diferentes cenários de política monetária, a chance de um corte de 0,25 ponto percentual em dezembro saltou de cerca de 44% na semana que terminou em 14 de novembro para aproximadamente 70% nesta segunda-feira. Essa mudança de 26 pontos percentuais em uma semana é significativa — mostra como uma única declaração de um dirigente do Fed pode reorientar as expectativas de bilhões de dólares em ativos.

O movimento não se limitou aos futuros americanos. Nos mercados da Ásia-Pacífico, as bolsas fecharam em alta, acompanhando o ressurgimento das esperanças de corte de juros. Hong Kong subiu 1,97%, a Austrália ganhou 1,29%, e a Índia avançou 0,04%. Na Europa, o STOXX 600 subia 0,58%, a Alemanha ganhava 1,09%, e o Reino Unido avançava 0,46%. Apenas a Itália recuava, com o FTSE MIB caindo 0,25%.

Esse contexto global de alta contrasta com o que os mercados americanos viveram em novembro. Apesar de um forte desempenho em 2025, os principais índices acumularam perdas expressivas no mês anterior — reflexo de uma reavaliação das avaliações das empresas de tecnologia avançada, particularmente aquelas ligadas à inteligência artificial. O rali que dominou o ano começou a perder fôlego, e os investidores buscavam retomar o otimismo.

Nas commodities, o quadro era misto. Os preços do petróleo continuavam caindo, ampliando as perdas da semana anterior. O WTI recuava 0,38% para US$ 57,84 o barril, enquanto o Brent caía 0,34% para US$ 62,35. Esses declínios refletiam duas dinâmicas: as negociações de paz entre Rússia e Ucrânia se aproximavam de uma solução, reduzindo o prêmio de risco geopolítico, e o dólar se fortalecia, tornando o petróleo mais caro para compradores em outras moedas. O minério de ferro, porém, interrompeu uma sequência de duas quedas, subindo 0,44% para 790,50 iuanes (US$ 111,23) na bolsa de Dalian, alimentado por notícias de apoio político de Pequim e novas interrupções no fornecimento.

O Bitcoin, por sua vez, caía 0,84% para US$ 86.744,95, refletindo um apetite por risco ligeiramente menor apesar do otimismo geral com juros mais baixos. A semana que se desenrolava seria marcada por calendário reduzido — a bolsa americana fecharia na quinta-feira pelo feriado de Ação de Graças e encerraria mais cedo na sexta-feira, às 13h no horário da Costa Leste. Na Europa, os mercados britânicos já se antecipavam ao Orçamento de Outono de quarta-feira, onde a ministra Rachel Reeves era esperada anunciar aumentos de impostos. Enquanto isso, investidores seguiam atentamente as negociações entre EUA e Ucrânia por um plano de paz, depois que uma versão inicial de 28 pontos havia sido vista como favorável à Rússia e exigente demais para Kiev.