Num dia em que o mundo inteiro parecia encolher diante de tensões distantes, o dólar voltou a fechar acima de R$5,50, lembrando que o valor de uma moeda muitas vezes se decide longe de sua própria terra. A alta de 0,90% foi menos uma história brasileira do que um eco de medo que atravessou fronteiras, do rublo ao petróleo, à espera de uma decisão de juros nos Estados Unidos. Ainda assim, por trás do movimento externo, a fragilidade fiscal do país segue como uma sombra que impede o real de encontrar terreno firme.
Dólar sobe 0,90%, fecha acima de R$5,50 e volatilidade dispara com exterior avesso a risco
O exterior dominou a formação do preço
Mark
O dólar subiu 0,90% e passou de 5,50 reais. Por que isso importa?
Mimi
Foi a maior alta em três semanas, e veio quase toda de fora: o dólar subiu contra 32 de 33 moedas, com o rublo caindo 1,4% por temores de conflito envolvendo Rússia e Ucrânia.
Luke
Vale separar o que está medido do que é leitura. O fechamento a 5,507 e os 32 de 33 pares são números. Dizer que foi "mais externo que interno" é interpretação da reportagem.
Mark
E a volatilidade?
Mimi
A implícita de três meses foi de 14,697% para 15,825%, o maior nível desde 3 de janeiro. O real ficou atrás só do rublo entre emergentes relevantes.
Luke
Isso mede expectativa de oscilação nas opções, não prevê o rumo do câmbio. Só indica que o mercado se protege mais.
Mark
Mesmo com a alta, janeiro ainda é de queda do dólar, certo?
Mimi
Sim, 1,19% no mês. Estrangeiros pela B3 reduziram apostas contra o real, e de 5,7128 em 5 de janeiro o dólar chegou a 5,4172 na quinta, queda de 5,17%.
Luke
E o fiscal? O texto cita o Orçamento e a fala de Dan Kawa sobre pressões por reajustes, mas não quantifica quanto isso pesou no dia. É um fator de fundo, não a causa da alta de segunda.
Mimi
Exato. O que vem a seguir é a decisão de juros nos EUA, em dois dias.
Le Pouls
- O dólar fechou em R$5,507, a maior alta em três semanas, num pregão que oscilou de forte baixa a pico de 1,25%.
- A volatilidade implícita saltou para 15,825%, o maior nível desde 3 de janeiro, deixando os operadores em alerta.
- O rublo despencou 1,4% com temores de conflito na Europa Oriental, e o dólar subiu contra 32 de 33 moedas monitoradas.
- Wall Street recuou, o petróleo caiu e os juros dos Treasuries cederam, num típico movimento de fuga para segurança.
- Investidores estrangeiros reduziram apostas contra o real, mas a incerteza sobre reajustes de servidores e o Orçamento de 2022 mantém a pressão.
- Todos os olhos se voltam para a decisão do Federal Reserve em dois dias e para a evolução das tensões geopolíticas.
Num dia em que o mundo inteiro parecia encolher diante de tensões distantes, o dólar voltou a fechar acima de R$5,50, lembrando que o valor de uma moeda muitas vezes se decide longe de sua própria terra. A alta de 0,90% foi menos uma história brasileira do que um eco de medo que atravessou fronteiras, do rublo ao petróleo, à espera de uma decisão de juros nos Estados Unidos. Ainda assim, por trás do movimento externo, a fragilidade fiscal do país segue como uma sombra que impede o real de encontrar terreno firme.
O dólar à vista terminou a segunda-feira, 24 de janeiro de 2022, cotado a R$5,507 na venda, com alta de 0,90%. Foi o maior ganho diário em três semanas e levou a moeda americana de volta acima de R$5,50. O dia começou com a cotação recuando até R$5,455, mas foi subindo ao longo do pregão, até tocar R$5,526, sob um clima pesado de aversão a risco causado por tensões geopolíticas.
A incerteza também cresceu. A volatilidade implícita nas opções para três meses saltou de 14,697% para 15,825%, o maior patamar desde 3 de janeiro. O real voltou a figurar entre as moedas emergentes mais instáveis, atrás apenas do rublo, que caiu 1,4% em meio ao receio de um conflito mais grave entre Rússia, Ucrânia e o Ocidente. Quase todas as moedas monitoradas perderam para o dólar, e o real esteve entre os piores desempenhos do dia.
Em Nova York, as ações recuaram, o petróleo perdeu terreno e os juros dos títulos americanos cederam, sinais clássicos de busca por segurança. Mesmo assim, o dólar acumulava queda de 1,19% em janeiro, e investidores estrangeiros vinham desfazendo parte das apostas contra o real. O JPMorgan notou que o dólar tem deixado de se beneficiar da alta dos juros americanos e da queda das bolsas, o que ajudou o real a se recuperar.
O problema doméstico, porém, permanece. O Orçamento de 2022 sancionado pelo presidente Jair Bolsonaro prevê R$1,7 bilhão para reajustes de servidores e R$4,9 bilhões para o fundo eleitoral, mas teve R$3,2 bilhões vetados para recompor despesas de pessoal. Dan Kawa, da TAG Investimentos, lembrou que ainda não há decisão sobre reajustes, mas que as pressões são grandes. Agora, o câmbio aguarda a decisão do banco central americano e os desdobramentos na Europa Oriental.
O dólar à vista terminou a segunda-feira, 24 de janeiro de 2022, cotado a 5,507 reais na venda, alta de 0,90%. Foi o maior ganho percentual diário em três semanas, desde 3 de janeiro, quando a moeda avançou 1,63%, e fez a divisa norte-americana voltar a fechar acima de 5,50 reais.
Durante o pregão, a cotação chegou a 5,526 reais na máxima, com valorização de 1,25%. Na mínima, a 5,455 reais, o dólar tinha variação negativa de 0,05%. O dia foi de oscilação em direção ao topo, sob forte clima de aversão a risco provocado por tensões geopolíticas, a dois dias da decisão de política monetária nos Estados Unidos.
A incerteza também subiu. A volatilidade implícita nas opções de dólar/real para três meses, medida que pode ser lida como o sentimento de curto prazo sobre o câmbio, foi de 14,697% na sexta-feira para 15,825%, o maior nível desde 3 de janeiro. Com isso, o real voltou a ser a segunda moeda emergente relevante com maior volatilidade, atrás apenas do rublo russo. Até então, a instabilidade embutida para o rand sul-africano era maior que a do real.
O exterior dominou a formação do preço. O dólar subia contra 32 de uma lista de 33 pares de moedas. O rublo caiu 1,4% e ficou na lanterna global, em meio a temores de que a escalada de tensões leve a um conflito mais severo entre Rússia, Ucrânia e o Ocidente. O real teve o quarto pior desempenho do dia. As bolsas de Nova York registraram baixas expressivas, o petróleo recuou e os rendimentos dos títulos do Tesouro americano cederam, um reflexo clássico de aversão a risco.
Apesar do dia negativo para a moeda brasileira, janeiro ainda registrava queda de 1,19% do dólar frente ao real. Investidores estrangeiros que operam via B3 vinham se desfazendo de parte das pesadas apostas contra a divisa doméstica. Especuladores da Bolsa de Chicago, por sua vez, estabilizaram posições que ganham com a desvalorização do real, mesmo com a expectativa crescente de mais juros nos EUA.
O JPMorgan avaliou em relatório que o dólar, de modo geral, tem falhado em obter suporte recente da alta dos rendimentos dos títulos americanos e da queda das ações. O real se beneficiou disso: a moeda dos EUA perdeu 5,17% entre a máxima recente, de 5,7128 reais, em 5 de janeiro, e a mínima da quinta-feira anterior, de 5,4172 reais.
O que mantém o câmbio sob pressão no Brasil, segundo a reportagem, é a incerteza fiscal. O presidente Jair Bolsonaro sancionou o Orçamento de 2022 com previsão de 1,7 bilhão de reais para reajustes de servidores públicos e 4,9 bilhões de reais para o fundo eleitoral, mas vetou 3,2 bilhões de reais com o objetivo de recompor verbas de pessoal.
“Ainda não há uma decisão formal sobre reajuste aos servidores públicos, mas as pressões são grandes”, lembrou Dan Kawa, diretor de investimentos e sócio da TAG Investimentos. A decisão do banco central americano, prevista para daqui a dois dias, e a evolução das tensões na Europa Oriental são os próximos pontos de atenção para o câmbio.
Citations marquantes
Ainda não há uma decisão formal sobre reajuste aos servidores públicos, mas as pressões são grandes.— Dan Kawa, diretor de investimentos e sócio da TAG Investimentos
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