Numa segunda-feira de fim de janeiro de 2022, o real perdeu terreno diante do dólar, que fechou acima de 5,50 reais em meio ao receio de que as tensões entre Rússia, Ucrânia e o Ocidente se transformem em conflito. Como tantas vezes na história das moedas, o preço da divisa brasileira foi ditado menos pelo que acontecia dentro do país do que pelo humor do mundo lá fora, em que bolsas caíram e investidores buscaram abrigo. Ainda assim, o real carrega uma fragilidade própria, a incerteza sobre as contas públicas e o cumprimento de promessas de gasto, que o deixa mais exposto a cada onda de medo
Dólar sobe 0,90%, fecha acima de R$5,50 com aversão a risco externa e volatilidade em alta
O exterior dominou a formação do preço do câmbio
Mark
Por que uma alta de 0,90% merece atenção?
Mimi
Foi a maior em três semanas, desde 3 de janeiro, e levou o dólar de volta a 5,507 reais, acima de 5,50.
Mark
O que puxou o movimento?
Mimi
O exterior. O dólar subiu contra 32 de 33 pares de moedas, com o rublo caindo 1,4% por temores de conflito envolvendo Rússia e Ucrânia.
Luke
Então não foi uma notícia brasileira?
Mimi
Em grande parte, não. O real teve o quarto pior desempenho do dia, mas dentro de um movimento global.
Mark
E a volatilidade?
Mimi
A medida de três meses subiu de 14,697% para 15,825%, e o real passou a ser o segundo emergente mais volátil, atrás do rublo.
Luke
Isso é um fato ou uma leitura? A matéria diz que a medida "pode ser lida" como sentimento de curto prazo.
Mimi
É um número de mercado, mas a interpretação é de quem a lê assim. O número em si é objetivo.
Mark
E o fator fiscal?
Mimi
Bolsonaro sancionou o Orçamento com 1,7 bilhão para reajustes e 4,9 bilhões para o fundo eleitoral, e vetou 3,2 bilhões. Dan Kawa disse que não há decisão formal, mas as pressões são grandes.
Luke
Isso explica a alta de hoje?
Mimi
Não. A matéria o apresenta como pano de fundo de risco, não como causa do pregão. E a decisão dos EUA na quarta ainda é incógnita.
Der Puls
- O dólar subiu 0,90% e fechou a R$ 5,507, o maior ganho diário em três semanas, num pregão marcado por nervosismo.
- A volatilidade implícita para três meses saltou para 15,825%, o nível mais alto desde 3 de janeiro, sinalizando apreensão dos operadores.
- O real voltou a ser a segunda moeda emergente mais volátil, atrás apenas do rublo russo, que caiu 1,4% com os temores de guerra.
- Bolsas de Nova York recuaram e o petróleo caiu, enquanto a moeda americana subia frente a 32 de 33 pares monitorados.
- Pressões por reajustes de servidores e o veto de R$ 3,2 bilhões no Orçamento mantêm a incerteza fiscal como risco à espera da decisão monetária dos EUA na quarta-feira.
Numa segunda-feira de fim de janeiro de 2022, o real perdeu terreno diante do dólar, que fechou acima de 5,50 reais em meio ao receio de que as tensões entre Rússia, Ucrânia e o Ocidente se transformem em conflito. Como tantas vezes na história das moedas, o preço da divisa brasileira foi ditado menos pelo que acontecia dentro do país do que pelo humor do mundo lá fora, em que bolsas caíram e investidores buscaram abrigo. Ainda assim, o real carrega uma fragilidade própria, a incerteza sobre as contas públicas e o cumprimento de promessas de gasto, que o deixa mais exposto a cada onda de medo global.
O dólar encerrou a segunda-feira, 24 de janeiro de 2022, acima de R$ 5,50 pela primeira vez em alguns dias. A moeda americana subiu 0,90% e fechou a R$ 5,507 na venda, o maior ganho percentual diário em três semanas, e chegou a tocar R$ 5,526 durante o pregão.
O que ditou o movimento foi o exterior. Temores de que a escalada entre Rússia, Ucrânia e o Ocidente desembocasse em um conflito mais severo derrubaram as bolsas de Nova York, fizeram o petróleo recuar e deixaram o dólar em alta frente a quase todas as moedas acompanhadas. O rublo foi o maior alvo, com queda de 1,4%. A volatilidade implícita para três meses subiu para 15,825%, e o real voltou a ser a segunda moeda emergente mais volátil.
Mesmo com o dia ruim, o real ainda acumulava ganho no mês, com o dólar caindo 1,19% em janeiro. Investidores estrangeiros vinham reduzindo apostas contra a moeda brasileira, e o JPMorgan notou que o dólar tem tido dificuldade em se fortalecer mesmo quando os juros americanos sobem.
No Brasil, a preocupação é fiscal. O Orçamento de 2022 foi sancionado com previsão de R$ 1,7 bilhão para reajustes de servidores, mas Jair Bolsonaro vetou R$ 3,2 bilhões destinados a recompor verbas de pessoal. Ainda não há decisão sobre os reajustes, e a pressão por eles é grande.
Daqui para frente, os olhos estão na decisão de juros dos Estados Unidos, marcada para quarta-feira, e na evolução do conflito no Leste Europeu, além da definição sobre os salários do funcionalismo.
O dólar encerrou a segunda-feira, 24 de janeiro de 2022, acima de 5,50 reais pela primeira vez em alguns dias. O dólar à vista subiu 0,90% e fechou a 5,507 reais na venda, o maior ganho percentual diário em três semanas. Um avanço maior só tinha ocorrido em 3 de janeiro, quando a alta foi de 1,63%.
Durante o pregão, a moeda chegou a 5,526 reais na máxima, com valorização de 1,25%. Na mínima, foi a 5,455 reais, com variação negativa de 0,05%. A medida de volatilidade implícita nas opções de dólar/real para três meses, que pode ser lida como o termômetro do sentimento de curto prazo sobre o câmbio, passou de 14,697% na sexta-feira para 15,825%. É o nível mais alto desde 3 de janeiro.
Com isso, o real voltou a ser a segunda moeda emergente relevante com maior volatilidade, atrás apenas do rublo russo. Até então, a instabilidade embutida para a divisa russa era maior que a da brasileira. O rublo, aliás, foi o grande alvo do dia: caiu 1,4% e ficou na lanterna global, em meio a temores de que a escalada de tensões leve a um conflito mais severo entre Rússia, Ucrânia e o Ocidente.
Foi o exterior que ditou o preço. O dólar subia contra 32 de uma lista de 33 pares de moedas, e o real teve o quarto pior desempenho do dia. O humor azedo se refletiu em outros mercados: as bolsas de Nova York tinham baixas expressivas, enquanto o petróleo caía e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA cediam, um reflexo clássico de aversão a risco. O movimento ocorreu a dois dias da decisão de política monetária nos Estados Unidos.
Apesar do dia negativo para o real, janeiro ainda registrava queda de 1,19% do dólar frente à moeda brasileira. Investidores estrangeiros que operam via B3 vinham se desfazendo de parte das pesadas apostas contra a divisa doméstica. Especuladores da Bolsa de Chicago, por sua vez, estabilizaram posições que ganham com a desvalorização do real, apesar da expectativa crescente de mais juros nos EUA. O JPMorgan avaliou em relatório que o dólar, em geral, tem falhado em obter apoio da alta dos rendimentos dos títulos americanos e da queda das ações.
O real se beneficiou disso nos últimos dias: o dólar perdeu 5,17% entre a máxima recente, de 5,7128 reais, em 5 de janeiro, e a mínima de quinta-feira passada, de 5,4172 reais.
O que mantém o câmbio sob pressão por aqui é a incerteza fiscal. O presidente Jair Bolsonaro sancionou o Orçamento de 2022 com previsão de 1,7 bilhão de reais para reajustes de servidores públicos e 4,9 bilhões de reais para o fundo eleitoral, mas vetou 3,2 bilhões de reais com o objetivo de recompor verbas de pessoal. Dan Kawa, diretor de investimentos e sócio da TAG Investimentos, lembrou que ainda não há decisão formal sobre reajuste aos servidores, "mas as pressões são grandes".
O que observar agora é a decisão de política monetária nos EUA, na quarta-feira, e a evolução das tensões entre Rússia, Ucrânia e o Ocidente, além da definição sobre o reajuste dos servidores.
Bemerkenswerte Zitate
Ainda não há uma decisão formal sobre reajuste aos servidores públicos, mas as pressões são grandes.— Dan Kawa, diretor de investimentos e sócio da TAG Investimentos
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