De sellos a criptos: la educación financiera a prueba en tres décadas de estafas

Tres décadas de decisiones financieras que terminaron mal. Laura Salgado confió en un pariente que trabajaba en una gestoría y le recomendó invertir 60.000 euros en Afinsa, una empresa que prometía altos rendimientos mediante la compra de sellos con garantía de recompra. Ella nunca vio los sellos. Tampoco entendía bien qué estaba comprando, pero el parentesco y la supuesta experiencia del familiar le parecieron suficientes. Un año después, cuando se acercaba la fecha para recuperar su dinero con intereses, en mayo de 2006, todo se derrumbó. Afinsa era una estafa piramidal: los sellos no valían lo que decían o directamente no existían. Junto con Fórum Filatélico, el fraude afectó a 400.000 personas y dejó un agujero de 2.800 millones de euros. Salgado recuperó apenas una décima parte de su inversión después de que la empresa presentase concurso de acreedores. Su pariente, quien también había invertido, perdió más de 100.000 euros.

En esos mismos años, España vivía otra fiebre: la burbuja inmobiliaria. Antonio López contrató una hipoteca multidivisa, un préstamo en yenes japoneses con interés variable vinculado a los tipos de interés de Japón, que eran más bajos que el euríbor. La cuota mensual parecía más manejable. Pero en 2008, cuando estalló la crisis financiera, el yen se disparó. La deuda contraída en yenes creció. Los años pasaban y López seguía pagando, pero casi todo iba a intereses, no a amortizar el capital. Nadie le había explicado que podía terminar debiendo cada día más. No existía entonces un código de buenas prácticas bancarias que le permitiera reclamar, aunque años después conseguiría recuperar parte de los intereses pagados.

La crisis de 2008 expuso una verdad incómoda: los españoles compraban productos financieros complejos sin entender los riesgos que asumían. El Banco de España reconoció que la educación financiera era un elemento al que prácticamente no se le prestaba atención. Ese mismo año, el supervisor y la Comisión Nacional del Mercado de Valores crearon el primer Plan de Educación Financiera nacional. Era tarde, pero era algo.

Las cajas de ahorros, golpeadas por su exposición extrema a promotoras inmobiliarias quebradas, necesitaban capital urgentemente. Recurrieron a la venta masiva de un producto complejo: las preferentes. Se trata de un instrumento híbrido entre acciones y bonos, que pagan interés pero exponen al inversor a pérdidas. Hoy solo operan con ellas inversores muy avanzados. En 2011, Miguel García recibió una llamada del director de su sucursal de Caixa Galicia en Ares, A Coruña. El director le pidió que pasase por la oficina para ofrecerle un nuevo producto que le daría mejor rentabilidad. García insistió en que solo le interesaba si tenía riesgo cero. El director le dijo que no se preocupase y le pidió que firmase un montón de papeles. García admite que no los leyó, que se fiaba del director. Menos de un año después, las cajas colapsaron. El sistema de venta minorista de preferentes, que en su momento álgido movía 30.000 millones de euros, cayó junto con ellas. García llamó a su banco como todos los demás, pero el director había sido trasladado de sucursal. Nunca volvió a verlo. Aceptó un acuerdo de la compañía para evitar los tribunales.

La indignación fue masiva. En una comisión de investigación en el Congreso, el exgobernador del Banco de España Jaime Caruana declaró que las preferentes eran valores admitidos por la normativa, pero reconoció que existía preocupación por la comercialización equivocada de esos productos sin que se supiese cuáles eran los riesgos. La mayoría de los afectados eran personas de edad avanzada sin los conocimientos necesarios para reconocer lo que asumían. Los jueces lo sentenciaron así.

Desde entonces, el Ministerio de Economía se sumó al Plan de Educación Financiera. En su última renovación, de 2022 a 2025, se presupuestaron 3,6 millones de euros. Las encuestas más recientes, de 2021, muestran una ligera mejoría respecto a cinco años antes, situando a los españoles cercanos a la media de la OCDE. Pero hay un problema: puntúan peor en comportamientos financieros. Saben más, pero actúan igual de mal.

Ahora son las criptomonedas. Jordi Guirao invirtió parte de sus ahorros en memecoins, criptomonedas inspiradas en chistes o tendencias virales de internet. Pueden tener la imagen de un perro asustado, una rana ingeniosa o de Donald Trump. Su valor puede desaparecer en minutos según el entusiasmo de la red. Guirao reconoce que al principio perdía dinero porque es muy volátil, como las apuestas. Tuvo suerte y le fue bien. Es excepcional: el 97% de las memecoins que salen al mercado terminan sin valer nada. La CNMV advierte que no todos los activos digitales están regulados, lo que significa que si algo sale mal, pierdes tu dinero sin posibilidad de reclamar. El Banco de España detecta un incremento alarmante de fraudes en redes sociales, donde los más jóvenes se empapan de dudoso asesoramiento financiero. Los riesgos no han cambiado en treinta años. Solo los mecanismos de difusión: ahora son las redes sociales y la inteligencia artificial las que recomiendan dónde invertir. Contrarrestar esa desinformación es, admite el supervisor, el principal reto pendiente.