DAX verliert zum Wochenschluss nach vier Gewinntagen – Ölpreis und schwache US-Techwerte belasten

Am Freitagabend stand der DAX bei 25.818 Punkten. Das war ein Tagesverlust von 0,85 Prozent und das Ende einer Serie von vier Gewinntagen in Folge. Am Donnerstag hatte der Leitindex noch mit einem Plus von 1,3 Prozent bei 26.039 Zählern geschlossen. Der MDAX, der Index der mittelgroßen Unternehmen, gab am Freitag um 1,06 Prozent auf 30.472 Punkte nach.

Trotz des schwachen Endes bleibt es für den DAX eine gute Woche: Auf Wochensicht stieg er um rund 2,5 Prozent. Geholfen hat die Entscheidung der Europäischen Zentralbank vom Donnerstag, die Leitzinsen zunächst unverändert zu lassen. Auch die US-Notenbank verzichtete in dieser Woche auf Zinserhöhungen. Salah-Eddine Bouhmidi, Marktexperte bei IG, erinnerte daran, dass der DAX am Vortag die psychologisch wichtige Marke von 26.000 Punkten durchbrochen hatte. Zum Wochenausklang werde die Luft für die Käufer jedoch dünner. Schwache Reaktionen auf US-Technologiezahlen und geopolitische Unsicherheiten könnten den jüngsten Aufwärtsimpuls zunächst ausbremsen.

Belastet wurde der Handel zum einen vom Ölpreis, der auf den höchsten Stand seit April stieg. Grund sind wachsende Sorgen vor einem erneuten Militärschlag der USA im Iran. Seit Längerem wird spekuliert, dass die USA und Israel nach den US-Parlamentswahlen am kommenden Dienstag neue Angriffe gegen den Iran starten könnten. Energie-Analyst Saul Kavonic von MST Marquee sagte, die anhaltenden Militäreinsätze rund um die Straße von Hormus hielten die Preise hoch. Zudem gebe es Zweifel an einer diplomatischen Lösung; in den kommenden Wochen werde eher mit einer Eskalation gerechnet.

Die hohen Energiepreise relativieren auch die jüngsten Inflationsdaten. Die Verbraucherpreise in Deutschland stiegen im Oktober um 2,8 Prozent, nach 3,3 Prozent im September. Volkswirte hatten mit 3,0 Prozent gerechnet. Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Krämer führte den Rückgang unter die Marke von 3 Prozent vor allem auf den Tankrabatt zurück. Für eine Entwarnung sei es noch zu früh.

Ein Einzelwert mit guten Nachrichten war Bayer. Im Milliarden-Rechtsstreit um den Unkrautvernichter Glyphosat gewann der Konzern erstmals seit einer wichtigen Entscheidung des Obersten Gerichtshofs der USA wieder einen Fall. Eine Jury in St. Louis, Missouri, wies am Donnerstag Ortszeit die Klagen von drei Frauen einstimmig ab, die ihre Krebserkrankungen auf das Produkt Roundup zurückführten. Der Ausgang gilt als erster Hinweis darauf, wie es mit Roundup-Klagen weitergehen könnte, nachdem das Urteil des Obersten Gerichtshofs zugunsten von Bayer die Ansprüche der Kläger eingeschränkt hatte.

Am stärksten drückten jedoch die US-Technologiewerte. Die Zahlen von Intel und Amazon vom Vorabend kamen schlecht an und belasteten schon die asiatischen Märkte. Amazon geriet ebenso unter Druck wie zuvor Alphabet und Meta. Bei Intel enttäuschte vor allem die Prognose; die Aktie brach an der Nasdaq um mehr als 28 Prozent ein. Anleger sehen die hohen Investitionen in Künstliche Intelligenz zunehmend kritisch. Portfoliomanager Dave Wagner von Aptus nannte die Entwicklung besorgniserregend: Das operative Geschäft erwirtschafte reichlich Geld, aber die Investitionen verschlängen es komplett.

An der Wall Street lagen am Mittag Ortszeit alle großen Indizes klar im Minus, die Nasdaq verlor deutlich mehr als 2,5 Prozent. Gute Zahlen der Ölkonzerne Chevron und Exxon halfen nicht. Die DZ Bank urteilt, die Berichtssaison könne sich insgesamt sehen lassen, bei den „Magnificent 7“ falle sie aber weniger überzeugend aus. Gute Ergebnisse allein reichten nicht mehr; oft entschieden neben den KI-Investitionen auch die Cashflow-Entwicklungen. Beobachtet wird nun, ob sich die Ausgaben auszahlen und wie sich der Konflikt um die Straße von Hormus entwickelt.