Num tempo em que muitos empresários construíram negócios ao longo de décadas, mas não encontram quem os herde, a Crescera Capital e a Heartman House decidiram transformar essa ausência em oportunidade. Juntas, criam uma joint venture para comprar companhias do middle market cujos donos desejam se afastar e não têm sucessor, oferecendo capital e gestão executiva onde antes havia apenas um vazio. A aposta se apoia numa transferência de riqueza entre gerações que pode chegar a cerca de US$ 90 trilhões nas próximas décadas, e o Brasil figura entre os países que mais terão de enfrentar essa passage
Crescera e Heartman House criam joint venture para comprar empresas do middle market sem sucessão
Donos que querem sair e não têm a quem passar o bastão
Mark
Qual é a ideia central dessa joint venture?
Mimi
Comprar empresas médias cujos donos querem sair da operação e não têm sucessor. A Crescera escolhe e financia; a Heartman assume a gestão depois da compra.
Mark
Por que a Crescera precisava de um parceiro?
Mimi
Segundo o CEO, Daniel Borghi, a gestora já viu boas empresas que precisavam de executivos além de capital e deixou passar por falta dessa expertise.
Luke
Isso é a explicação da própria Crescera. Não há dados sobre quantas oportunidades foram perdidas.
Mark
E o número de US$ 90 trilhões?
Mimi
É uma estimativa de herança de baby boomers e Geração X nas próximas duas a três décadas, com o Brasil entre os países no topo da lista.
Luke
Vale notar que é um dado global, citado como estimativa. A reportagem não mostra quanto disso se aplica a empresas médias brasileiras.
Mark
Qual é o tamanho da primeira operação?
Mimi
O deal fund deve captar entre R$ 100 e R$ 500 milhões para comprar uma empresa, e o último fundo da Crescera pode ancorá-lo.
Luke
O "pode" importa: a âncora não está confirmada. E ainda não há empresa-alvo nem prazo divulgados.
Mark
O que muda para o dono que vende?
Mimi
Ele pode sair de vez, virar consultor, ir para o conselho ou manter fatia minoritária.
The Pulse
- A sucessão ausente pesa sobre empresários que querem sair, mas não têm a quem entregar o comando.
- A Crescera e a Heartman se uniram para buscar empresas com EBITDA entre R$ 30 milhões e R$ 50 milhões em saúde, educação, consumo, varejo, tecnologia e B2B.
- O primeiro deal fund pretende captar entre R$ 100 milhões e R$ 500 milhões para comprar uma única companhia, com gestão executiva assumida pela Heartman.
- O desempenho desse primeiro fundo, com um único ativo na carteira, será o teste decisivo de uma tese que ainda não foi comprovada.
Num tempo em que muitos empresários construíram negócios ao longo de décadas, mas não encontram quem os herde, a Crescera Capital e a Heartman House decidiram transformar essa ausência em oportunidade. Juntas, criam uma joint venture para comprar companhias do middle market cujos donos desejam se afastar e não têm sucessor, oferecendo capital e gestão executiva onde antes havia apenas um vazio. A aposta se apoia numa transferência de riqueza entre gerações que pode chegar a cerca de US$ 90 trilhões nas próximas décadas, e o Brasil figura entre os países que mais terão de enfrentar essa passagem. O que se decide agora é se essa engrenagem sabe conduzir a sucessão que os próprios fundadores não conseguiram organizar.
A Crescera Capital e a Heartman House, consultoria de gestão empresarial, formaram uma joint venture para comprar empresas do middle market cujos donos querem deixar o negócio e não têm quem assuma o comando.
Vinicius Garcia, sócio da Heartman House, afirmou ao Brazil Journal que a sucessão é um dos momentos mais críticos da vida de uma empresa, às vezes mais decisivo que os ciclos econômicos. A proposta é oferecer uma saída para empresários sem herdeiros ou sucessores.
O pano de fundo é demográfico: estimativas indicam que cerca de US$ 90 trilhões acumulados por baby boomers e pela Geração X devem virar herança nos próximos 20 a 30 anos, com o Brasil entre os países mais expostos a essa transferência.
A Crescera, com cerca de R$ 4 bilhões em fundos de private equity e venture capital, ficará com a seleção das investidas, buscando empresas geradoras de caixa, pouco alavancadas, com EBITDA entre R$ 30 milhões e R$ 50 milhões. Depois da compra, a Heartman assume a gestão, com equipe própria ou executivos contratados.
O primeiro deal fund deve captar entre R$ 100 milhões e R$ 500 milhões para um único investimento. Os donos poderão sair por completo, seguir como consultores, participar do conselho ou manter fatia minoritária.
Daniel Borghi, CEO da Crescera, explicou que a gestora já tinha visto boas oportunidades passarem por falta de expertise executiva. Agora, segundo ele, a parceria garante essa capacidade. O desempenho desse primeiro fundo será o teste real da tese.
A Crescera Capital e a Heartman House, uma consultoria de gestão empresarial, montaram uma joint venture com um propósito específico: comprar empresas do middle market cujos donos querem se afastar do dia a dia do negócio e não têm a quem passar o comando.
A ideia nasce de um problema que as duas partes dizem conhecer de perto. Vinicius Garcia, sócio da Heartman House, afirmou ao Brazil Journal que a sucessão é um dos momentos mais críticos na vida de uma empresa e que pode pesar mais do que os ciclos econômicos. Segundo ele, a proposta é oferecer uma alternativa aos empresários que não têm para quem entregar o bastão.
Há também um pano de fundo demográfico. Estimativas citadas pelos sócios indicam que cerca de US$ 90 trilhões acumulados pelos baby boomers e pela Geração X vão se transformar em herança nos próximos 20 a 30 anos, e o Brasil está entre os países no topo dessa lista. A transferência prevista entre gerações foi um dos fatores que os incentivaram a agir.
A divisão de tarefas é clara. A Crescera, gestora com cerca de R$ 4 bilhões em fundos de private equity e venture capital, que já investiu em companhias como Afya, Anima e Forno de Minas, ficará responsável por selecionar as investidas. O alvo são empresas geradoras de caixa, pouco alavancadas, com EBITDA anual entre R$ 30 milhões e R$ 50 milhões, nos setores de saúde, educação, consumo, varejo, tecnologia e serviços B2B.
O plano financeiro começa pequeno. Os sócios pretendem captar entre R$ 100 milhões e R$ 500 milhões num primeiro deal fund, voltado a investir em uma única empresa. O último fundo de private equity da Crescera pode ancorar essa operação inicial.
Depois da compra, entra a Heartman, que tem entre seus clientes a Prosus, dona do iFood, a Azzas 2154 e a Ortobom. A consultoria vai assumir a gestão da empresa adquirida, seja com equipe própria, seja contratando executivos no mercado.
Para os donos, o desenho admite caminhos diferentes. Eles poderão sair por completo do negócio, continuar como consultores ou participar via conselho. Também poderão manter uma participação minoritária.
Daniel Borghi, CEO da Crescera, explicou o que motivou a parceria. Como investidores, disse, a gestora teve contato com empresas interessantes que precisavam de uma parte executiva além do capital, e precisou deixar essas oportunidades passarem por não ter essa expertise. Agora, afirmou, tem.
O desempenho desse primeiro fundo, com uma única empresa na carteira, será o teste da tese.
Notable Quotes
A sucessão é um dos momentos mais críticos das empresas, e pode ter um impacto maior que os ciclos econômicos.— Vinicius Garcia, sócio da Heartman House
Tivemos de deixar oportunidades passar por não ter a expertise executiva; agora temos.— Daniel Borghi, CEO da Crescera (paráfrase)
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