Correios reduzem prejuízo no 2º trimestre, mas acumulam R$ 5,55 bi em perdas

Os Correios fecharam o segundo trimestre de 2026 com um prejuízo de R$ 2,4 bilhões, uma cifra que, embora ainda expressiva, representa uma melhora de 5,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando a estatal havia acumulado R$ 2,53 bilhões em perdas. Comparado aos primeiros três meses de 2026, quando o rombo atingiu R$ 3,16 bilhões, o recuo foi ainda mais acentuado: 24,4%. Esses números, divulgados no sábado 29 de agosto, refletem os primeiros sinais de que as medidas de reestruturação começam a produzir efeito, ainda que o quadro geral permaneça grave.

No acumulado do primeiro semestre, porém, a realidade é mais dura. A empresa soma R$ 5,55 bilhões em prejuízos, um valor 30,4% superior ao registrado nos mesmos seis meses de 2025, quando o saldo negativo havia sido de R$ 4,26 bilhões. Esse agravamento reflete o custo das medidas de ajuste que a estatal vem implementando desde que entrou em crise financeira severa: regularização de dívidas acumuladas, programas de demissão voluntária e outras ações que, embora necessárias para a recuperação de longo prazo, geram despesas imediatas. A empresa reconheceu em nota que o resultado do semestre permanece desafiador e reforçou a necessidade de manter a execução consistente das medidas de reestruturação.

Um dos principais ganhos veio da redução de custos com pessoal. No primeiro semestre de 2026, a despesa com empregados ficou em R$ 6,9 bilhões, queda de 3,8% em relação aos R$ 7,2 bilhões gastos no mesmo período de 2025. Apenas no segundo trimestre, o gasto com folha caiu 4,9%, de R$ 3,66 bilhões para R$ 3,5 bilhões. Essa redução ocorreu apesar de um reajuste salarial linear de 5,1% concedido no ano anterior, resultado direto dos desligamentos voluntários: desde 2025, 6.545 funcionários deixaram a empresa por meio de programas de demissão. A companhia também conseguiu diminuir o pagamento de multas e juros relacionados a atrasos tributários e previdenciários, um alívio importante para o caixa.

Mas as boas notícias têm limites. As receitas operacionais continuam em queda. No primeiro semestre, o ganho líquido com vendas e serviços somou R$ 7,87 bilhões, uma redução de 3,9% ante os R$ 8,2 bilhões de 2025. No segundo trimestre isoladamente, as receitas caíram 5,4%, de R$ 4,24 bilhões para R$ 4 bilhões. O segmento de remessas internacionais segue sendo um ponto fraco, com receitas em declínio. Por outro lado, a logística emergiu como um raio de esperança: o setor gerou R$ 423 milhões no primeiro semestre, mais que o dobro dos R$ 205 milhões registrados no mesmo período de 2025. Ainda assim, esse crescimento não foi suficiente para compensar as perdas em outras áreas.

O endividamento da empresa também pesou nos resultados. A conta de encargos com empréstimos e financiamentos aumentou significativamente, reflexo do empréstimo de R$ 12 bilhões contratado em dezembro de 2025 junto a um consórcio de cinco bancos: Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Bradesco, Itaú e Santander, com a União como fiadora. Além disso, a empresa ampliou em R$ 1,28 bilhão a provisão para perdas em processos judiciais, levando essa conta de R$ 4,86 bilhões em dezembro de 2025 para R$ 6,1 bilhões em junho de 2026. Esses passivos judiciais continuam sendo um dreno significativo nas contas da estatal.

Os Correios, sob comando de Emmanoel Rondon desde setembro de 2025, calcularam que precisam de R$ 20 bilhões para equilibrar o caixa e recuperar as operações. Dos R$ 12 bilhões já obtidos em dezembro, a empresa agora negocia um segundo crédito de R$ 7 bilhões. Além disso, o Tesouro Nacional incluirá na proposta de Orçamento de 2027 uma previsão de aporte de R$ 6 bilhões na companhia, uma exigência dos bancos para a liberação do primeiro empréstimo. A intenção é usar boa parte desses recursos para abater pagamentos dos créditos contratados, reduzindo o endividamento e aliviando a pressão futura sobre o caixa.

O contexto que levou a essa crise é importante. Em 2024, os Correios sofreram um baque significativo em suas receitas quando o governo criou o programa Remessa Conforme, que acelerou a liberação de encomendas do exterior com maior controle tributário, mas também desobrigou a distribuição dessas remessas pelos Correios. No ano passado, a empresa acumulou um prejuízo de R$ 8,5 bilhões, o pior desempenho de sua história, com as contas no vermelho desde 2022. A deterioração operacional se combinou com descontrole sobre ações judiciais e aumento contínuo de despesas, especialmente com pessoal.

A administração reconheceu que a melhora operacional observada no primeiro semestre ainda não se refletiu integralmente na geração recorrente de caixa nem na recomposição dos indicadores econômico-financeiros da empresa. A manutenção de níveis adequados de liquidez durante o período de maturação das medidas de reestruturação, afirmou a companhia, constitui elemento central da estratégia financeira adotada. O caminho para a recuperação é longo, mas os números do segundo trimestre sugerem que a trajetória, ainda que lenta, começou a mudar de direção.