Compradores primerizos en Reino Unido se endeudan hasta 6,5 veces su salario

El mercado hipotecario británico ha experimentado un giro dramático en menos de un año. Hace apenas catorce meses, en julio de 2025, el Banco de Inglaterra decidió flexibilizar las restricciones de crédito que había impuesto una década atrás. Ahora, los prestamistas ofrecen hipotecas con ratios de endeudamiento que habrían sido impensables hace poco tiempo: préstamos de hasta 6,5 veces el salario anual de un comprador. Coventry Building Society acaba de lanzar precisamente este producto, dirigido a compradores de primera vivienda con ingresos mínimos de 30.000 libras anuales, excluyendo a trabajadores autónomos. El cambio ha sido vertiginoso y los números lo confirman.

La historia de estas restricciones comienza en 2014, cuando el Comité de Política Financiera del Banco de Inglaterra, asustado por los préstamos de riesgo que habían alimentado la crisis financiera, prohibió a todas las entidades financieras conceder más del 15% de sus nuevas hipotecas con una relación préstamo-ingreso igual o superior a 4,5 veces. Era un freno deliberado. Pero el año pasado, esa prohibición se levantó. Los reguladores decidieron que el acceso a la vivienda para los compradores primerizos era más importante que el riesgo de sobreendeudamiento. Las consecuencias han sido inmediatas y cuantificables.

En 2025, el número de hipotecas para compradores de primera vivienda con una relación préstamo-ingreso de 4,5 o superior alcanzó 45.800, un aumento del 66% respecto a 2024. Pero lo más sorprendente es lo que sucedió en el extremo superior del espectro: las hipotecas con una relación superior a 5,5 veces se multiplicaron por diez, llegando a 4.628. Estos números incluyen tanto a prestatarios individuales como a parejas. David Hollingworth, director de la agencia de intermediación hipotecaria L&C Mortgages, ve en esto una tendencia positiva. Afirma que el mensaje está calando entre los consumidores y que se trata de un cambio radical en un período muy corto. Ahora, dice, hay una gama más estable de productos disponibles para los compradores primerizos, ya que las entidades hipotecarias ya no necesitan ajustar su oferta para garantizar que no superen el 15% de su cartera.

Pero hay una tensión incómoda en esta historia. Aaron Strutt, director de producto de Trinity Financial, lo expresa con claridad: para muchos compradores de primera vivienda, la idea de endeudarse hasta 6,5 veces su salario no resulta muy atractiva. Sin embargo, lo harán si eso les permite acceder al mercado inmobiliario. Es una admisión de que estos compradores están eligiendo entre dos males: seguir sin casa o asumir una deuda que podría resultar insostenible. Strutt también señala un efecto secundario que algunos ven como positivo: estas políticas implican que muchos compradores de primera vivienda dependerán menos de la ayuda económica de sus padres, reduciendo la brecha entre quienes tienen familia adinerada y quienes no.

Algunas entidades financieras, como Nationwide, llevan varios años ofreciendo productos similares. Su hipoteca Helping Hand permite endeudarse hasta seis veces los ingresos. En 2025, experimentó un aumento del 57% en el número de hipotecas para compradores de primera vivienda contratadas por un importe igual o superior a cinco veces los ingresos. Nationwide también vio un incremento en los préstamos por un importe igual o superior a cinco veces y media los ingresos. La demanda existe, y es considerable.

La aplicación financiera Plum, que solicitó esta información a la Autoridad de Conducta Financiera, reconoce que la reforma crediticia ha permitido que más compradores accedan a la vivienda. Pero también advierte sobre alternativas que podrían ser menos arriesgadas. La Cuenta de Ahorro para la Vida, conocida como Lifetime ISA, ofrece una bonificación del 25% sobre los ahorros de hasta 4.000 libras anuales cuando se invierten en una vivienda. Fue diseñada precisamente para ayudar a las personas a convertirse en propietarias sin asumir ingresos que luego podrían lamentar. Sin embargo, existe una limitación importante: los compradores deben elegir propiedades con un precio no superior a 450.000 libras para poder optar a ella. Esa cifra no ha aumentado desde el lanzamiento de la ISA en 2017, lo que supone un problema creciente para los compradores en Londres y el sureste de Inglaterra, donde los precios han subido considerablemente.

Rajan Lakhani, experto en finanzas personales de Plum, ofrece un consejo que suena anticuado en este contexto: para quienes compran por debajo del umbral de 450.000 libras, vale la pena esperar a tener una mayor entrada. El proceso para obtener un préstamo suele ser más rápido para quienes tienen mayores ahorros. Es una recomendación que choca con la urgencia que sienten muchos compradores primerizos, atrapados entre precios de vivienda que suben y salarios que no acompañan. La flexibilización de las normas de crédito ha abierto una puerta, pero nadie sabe aún cuántos de quienes la crucen terminarán arrepintiéndose.