En una semana en que los mercados miran con recelo tanto a las tecnologías de inteligencia artificial como a la Reserva Federal, el cobre vuelve a retroceder en Londres y Shanghái. Su suerte, como la de tantas materias primas, está atada a la fe que los inversores depositan en el crecimiento futuro: cuando el apetito por el riesgo se enfría y el dinero se encarece, incluso un metal indispensable para las redes eléctricas y los centros de datos pierde impulso. Lo que parece una caída técnica es, en el fondo, una pregunta sobre cuánto costará financiar la próxima etapa de la economía digital.
Cobre cae por presión sobre acciones de IA y cautela previa a la reunión de la Fed
La prima de Yangshan llegó a su nivel más alto desde 2017
Mark
Si el cobre baja, ¿por qué hablamos de oferta escasa en China?
Mimi
Porque son dos fuerzas distintas. El precio en Londres cae por el ánimo de los mercados, con las acciones de IA bajo presión y la Fed en el horizonte. Pero en China el metal físico escasea: menos producción local y envíos hacia Estados Unidos.
Mark
¿Qué dice la prima de Yangshan?
Mimi
Mide la demanda de cobre importado y llegó a su nivel más alto desde 2017, cuando empiezan los datos. Es la señal más clara de esa tensión.
Luke
Conviene separar lo medido de lo previsto. La prima récord es un dato; que los aranceles lleguen es solo una expectativa.
Mark
¿Y la Fed?
Mimi
El mercado ve cerca de un 10% de probabilidad de alza el miércoles y más de 70% de que ocurra antes de fin de año.
Luke
Son estimaciones del mercado, no una decisión. Y el vínculo entre las acciones de IA y el cobre se plantea como apetito por el riesgo; el texto no cuantifica cuánto pesa cada factor.
Mark
¿Podría aliviarse la tensión en China?
Mimi
Wu Kunjin, de Minmetals Futures, dice que las dudas sobre los aranceles y un consumo más débil antes del invierno podrían ayudar.
Luke
Es una opinión de un analista, con un "podrían". No hay confirmación de que vaya a ocurrir.
Il Polso
- El cobre cae hasta 0,6% en Londres en su segundo descenso semanal consecutivo, arrastrado por el nerviosismo de las acciones de inteligencia artificial.
- Los inversores aguardan con tensión la reunión de la Reserva Federal del miércoles, con apuestas de alza de tasas antes de fin de año que superan el 70%.
- La oferta china se aprieta: la producción local cae y el metal fluye hacia Estados Unidos por temor a aranceles, llevando la prima de Yangshan a su máximo desde 2017.
- Analistas como Wu Kunjin de Minmetals Futures creen que las dudas sobre los aranceles y la debilidad del consumo chino podrían aliviar la presión, mientras los mercados esperan señales de la Fed y de las tecnológicas.
En una semana en que los mercados miran con recelo tanto a las tecnologías de inteligencia artificial como a la Reserva Federal, el cobre vuelve a retroceder en Londres y Shanghái. Su suerte, como la de tantas materias primas, está atada a la fe que los inversores depositan en el crecimiento futuro: cuando el apetito por el riesgo se enfría y el dinero se encarece, incluso un metal indispensable para las redes eléctricas y los centros de datos pierde impulso. Lo que parece una caída técnica es, en el fondo, una pregunta sobre cuánto costará financiar la próxima etapa de la economía digital.
El lunes por la mañana, el cobre volvió a abrir a la baja en la Bolsa de Metales de Londres, cayendo hasta 0,6%. En Shanghái cotizaba con una baja de 0,5%, en torno a US$14.247,50 por tonelada. Era su tercer retroceso tras dos semanas de pérdidas.
Detrás del movimiento está el desgaste de las acciones de inteligencia artificial, que restan apetito por el riesgo y dejan a los inversores pendientes de los próximos resultados de las grandes tecnológicas. Como el cobre es esencial para centros de datos e infraestructura eléctrica, cualquier duda sobre ese sector se traslada directamente al metal.
A ello se suma la cautela previa a la reunión de la Reserva Federal del miércoles. Aunque el mercado da una probabilidad cercana al 10% a un alza de tasas en esa cita, las apuestas a una subida antes de que acabe el año superan el 70%. Un crédito más caro frena el crecimiento y, con él, la demanda de materias primas.
En China, en cambio, la oferta sigue escasa: la producción local ha caído y parte del metal viaja hacia Estados Unidos ante el temor a aranceles. La prima de Yangshan, que mide la demanda de cobre importado, alcanzó su nivel más alto desde 2017.
No todos los analistas creen que ese ajuste dure. Wu Kunjin, de Minmetals Futures, sostiene que las dudas sobre los aranceles estadounidenses y el enfriamiento del consumo chino de cara al invierno podrían aliviar la tensión. Mientras tanto, el aluminio cedió 0,4% y el níquel 0,9%. La decisión de la Fed, los resultados tecnológicos y la definición arancelaria marcarán el rumbo en los próximos días.
El lunes por la mañana, el cobre abrió otra vez a la baja en la Bolsa de Metales de Londres. Llegó a caer hasta un 0,6% y, a las 11:37 en Shanghái, cotizaba con una baja del 0,5%, en US$14.247,50 por tonelada. Era su tercer movimiento a la baja tras dos semanas seguidas de pérdidas.
Según Bloomberg, la presión viene de las acciones de inteligencia artificial, que siguieron bajo tensión y restaron apetito por el riesgo. Las bolsas continuaron con dificultades, y los inversores esperaban más resultados de las grandes empresas tecnológicas, con la esperanza de entender si las turbulencias recientes en el sector van a persistir. El vínculo con el cobre es directo: el metal se usa en centros de datos e infraestructura eléctrica.
A ese ruido se suma la cautela previa a la reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que se celebra el miércoles. Los inversores también sopesan los precios de la energía, que siguen altos. El mercado asigna una probabilidad cercana al 10% a que el banco central suba las tasas en esa reunión, aunque las apuestas a un alza antes de que termine el año superan el 70%. Un mayor costo del endeudamiento pesa sobre el crecimiento económico y, con él, sobre la demanda de materias primas.
Frente a ese panorama, la oferta de cobre en China sigue siendo escasa. Hay dos razones: la producción nacional ha caído y el metal fluye hacia Estados Unidos ante la previsión de aranceles a las importaciones. La prima de Yangshan, que mide la demanda de cobre importado en China, extendió sus alzas y llegó a su nivel más alto desde que existen registros, en 2017.
Ese ajuste, sin embargo, podría no durar. Wu Kunjin, jefe de investigación de metales básicos de Minmetals Futures Co., señaló que las dudas sobre si Estados Unidos terminará imponiendo los aranceles, junto con el debilitamiento del consumo chino de cara al invierno, podrían contribuir a aliviar la tensión del mercado.
Otros metales tuvieron una jornada similar: se mantuvieron estables o bajaron. El aluminio cedió un 0,4% y el níquel un 0,9%.
La decisión de la Fed del miércoles, los próximos resultados de las tecnológicas y la definición sobre los aranceles estadounidenses serán las señales que marquen el rumbo del cobre en los próximos días.
Citazioni salienti
Las dudas sobre los aranceles de EE.UU. y el debilitamiento del consumo chino hacia el invierno podrían aliviar la tensión del mercado.— Wu Kunjin, Minmetals Futures Co.
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