Ieri i titoli di Stato italiani hanno ripreso a salire, con i Btp che hanno ritrovato volumi dopo alcune sedute di incertezza. Come spesso accade nei mercati, il rialzo ha una natura più tecnica che fondamentale, nutrita dalle attese su inflazione e politica monetaria che restano instabili e non escludono un ritorno della volatilità. È un momento che chiede misura: chi osserva da vicino percepisce la fragilità di ogni progresso, mentre chi non segue i mercati con costanza farebbe bene a procedere con prudenza.
Btp in rialzo su livelli tecnici decisivi, ma la volatilità può tornare a esplodere
Il rialzo è stato corposo, sebbene molto tecnico
Mark
Cosa è successo ieri ai Btp?
Mimi
Hanno recuperato quota e volumi. Il 1,7% 2051 ha chiuso a 100,85, in rialzo dell'1,76%, con oltre 100 milioni di controvalori scambiati.
Mark
Perché si parla tanto di livelli tecnici?
Mimi
Perché diversi titoli hanno superato soglie come quota 100 o trendline ribassiste. Il 2,8% 2067 ha rotto al rialzo la linea partita dai massimi di agosto.
Luke
Ma i segnali sono davvero chiari? Mi sembra di no.
Mimi
Infatti: per il 2067 e il 2072 gli indicatori sono contrastanti, tra buy e neutrale. Solo il decennale 2031 ha molti indicatori sul buy.
Luke
E la previsione di volatilità? È un fatto?
Mimi
No, è una valutazione dell'analisi: la volatilità potrebbe tornare, ma nessuno può dire quando.
Mark
Cosa dice il Btp Futura?
Mimi
Che il retail ha risposto solo a metà. L'articolo ne deduce che il mercato lo fanno soprattutto i professionisti.
Luke
Quella è un'inferenza dell'autore, non un dato dimostrato: nell'articolo non ci sono numeri sul Futura.
Il Polso
- Il Btp 1,7% 2051 torna a muovere oltre 100 milioni di euro di scambi, trascinando il mercato con un guadagno dell'1,76%.
- Gli indicatori tecnici si contraddicono titolo per titolo, e ogni recupero deve ancora superare resistenze e medie mobili decisive.
- I Btp€i scontano i timori di un rialzo dei tassi e tracciano un movimento a V che attende la prova del massimo di fine ottobre.
- Il Btp Futura, pensato per i piccoli risparmiatori, ha avuto un esito solo parzialmente positivo, segno che il mercato è sempre più guidato dagli operatori professionali.
Ieri i titoli di Stato italiani hanno ripreso a salire, con i Btp che hanno ritrovato volumi dopo alcune sedute di incertezza. Come spesso accade nei mercati, il rialzo ha una natura più tecnica che fondamentale, nutrita dalle attese su inflazione e politica monetaria che restano instabili e non escludono un ritorno della volatilità. È un momento che chiede misura: chi osserva da vicino percepisce la fragilità di ogni progresso, mentre chi non segue i mercati con costanza farebbe bene a procedere con prudenza.
La giornata di ieri ha riportato slancio sui titoli di Stato italiani. I Btp hanno ritrovato i volumi che erano mancati nelle sedute precedenti, e a fare da traino è stato soprattutto il Btp 1,7% 2051, tornato sopra la media mobile a 200 sedute per la prima volta da metà agosto e chiuso a 100,85. Il rialzo, però, è prevalentemente tecnico, e secondo l'analisi di Trend-online potrebbe non reggere a lungo se le attese su inflazione e politica monetaria dovessero cambiare direzione.
Il quadro dei singoli titoli è frammentato. Il 2,8% 2067 ha rotto al rialzo una trendline ribassista, ma deve ancora superare la resistenza di 119,8 euro e la media mobile vicina a 121,7. Il 2,15% 2072 attende una conferma più netta sopra quota 102, mentre lo 0,95% 2031, il benchmark decennale, ha consolidato la rottura sopra 100 e molti indicatori sono tornati positivi. I Btp€i, invece, hanno disegnato una V dopo tre ribassi legati ai timori sui tassi, e attendono di tornare a 109,6.
Sullo sfondo resta il segnale del Btp Futura, il nuovo titolo destinato ai piccoli risparmiatori, che ha avuto un esito solo parzialmente positivo. Il mercato, osserva l'analisi, è sempre più nelle mani degli operatori professionali. Ora l'attenzione si concentra sulla tenuta dei livelli chiave e sulle prossime mosse su inflazione e tassi, che potrebbero riaccendere la volatilità.
Ieri i titoli di Stato italiani hanno ripreso a correre. A guidare la giornata sono stati i Btp, che hanno ritrovato i volumi persi nelle sedute precedenti. Secondo l'analisi di Trend-online, però, il rialzo è molto tecnico e dipende dalla narrazione su inflazione e politiche monetarie, che non esclude un ritorno della volatilità nel breve o medio termine. Da qui l'invito alla prudenza: il contesto, si legge, è poco adatto a chi non segue i mercati con assiduità.
Il caso più visibile è il Btp 1,7% 2051 (Isin IT0005425233). Ha superato di nuovo i 100 milioni di euro di controvalori scambiati, una soglia toccata di recente solo il 29 ottobre, in una seduta però negativa. Il titolo è tornato sopra la media mobile a 200 sedute per la prima volta da metà agosto, ritrovando quota 100 e chiudendo a 100,85, con un progresso dell'1,76%. Ora conta difendere l'area tra 99,4 e 99,5 euro.
Il 2,8% 2067 (Isin IT0005217390) fino a lunedì era impostato male dal punto di vista tecnico: si era fermato su una trendline ribassista di medio periodo, partita dai massimi di agosto. Ieri l'ha rotta al rialzo e si è portato sulla resistenza dei 119,8 euro. Superata quella, dovrebbe misurarsi con la media mobile a 200 sedute, a 121,7 euro. Gli indicatori sono contraddittori, con alcuni che segnalano un buy e altri ancora neutrali, mentre i controvalori scambiati sono buoni.
Situazione simile per il 2,15% 2072 (Isin IT0005441883), tornato sopra i 100. Qui manca ancora la conferma della media mobile a 200 sedute, perché il titolo ha esordito a marzo. La resistenza si trova intorno a 100,4, esattamente dove ha chiuso ieri. Anche in questo caso gli indicatori sono contrastanti, e solo un netto movimento verso i 102 euro farebbe scattare un buy concorde.
Lo 0,95% 2031 (Isin IT0005449969), il benchmark decennale, ha confermato la rottura al rialzo di quota 100 avvenuta venerdì, e molti indicatori tecnici sono tornati sul buy.
Più movimentato il Btp€i 0,15% 2051 (Isin IT0005436701), che sta per completare un movimento a V. La discesa è stata determinata da tre netti ribassi: le ultime due sedute di ottobre e la prima di novembre. La risalita è arrivata nelle giornate successive. Insieme ad altri Btp€i, è tra i titoli che hanno mostrato maggiore volatilità nelle ultime due settimane, per i timori di un rialzo dei tassi. Ha chiuso ieri a 107,2 euro e deve puntare a 109,6 per tornare sul massimo del 27 ottobre e chiudere la V.
L'analisi potrebbe estendersi ad altri titoli, ma la conclusione sarebbe simile: il rialzo è stato corposo, benché molto tecnico. A confermarlo sarebbe il mezzo insuccesso del nuovo Btp Futura, destinato alla clientela retail. Il mercato, osserva l'articolo, lo fanno sempre più gli operatori professionali. Da seguire ora la tenuta dei livelli chiave e le attese su inflazione e tassi, che potrebbero riaccendere la volatilità.
Citazioni salienti
La prudenza si impone: la volatilità potrebbe tornare a esplodere nel breve/medio termine.— Analisi di Trend-online
Vuoi la storia completa?
Leggi l'originale su Trend-online.com ↗
Economy & Finance