Mentre il conflitto tra Hamas e Israele scuoteva le fondamenta della fiducia globale, i mercati europei hanno compiuto lunedì mattina un gesto antico e riconoscibile: cercare ordine nel caos, riallocando valore tra chi protegge e chi produce energia. Lo Stoxx 600 ha chiuso in lieve positivo, non per indifferenza alla tragedia, ma perché i mercati, come le società, trovano sempre un modo per riorientarsi attorno a ciò che, nel momento della crisi, sembra più solido.
Borse Ue recuperano tra tensioni Israele, spread a 209. Energia e difesa trainano
L'energia e la difesa brillano mentre i finanziari soffrono
Mark
Come mai le Borse europee hanno recuperato così velocemente dopo un attacco di questa portata?
Mimi
Perché il mercato ha capito subito che c'era una divisione netta tra i settori. L'energia e la difesa diventano improvvisamente preziose, mentre i finanziari soffrono. È una riallocazione, non un crollo generalizzato.
Luke
Ma lo Stoxx 600 è salito solo dello 0,1%. Non è proprio un recupero robusto. E alcuni mercati come Francoforte sono ancora in negativo.
Mark
Cosa ha spinto così tanto il petrolio e il gas?
Mimi
Tre cose insieme: il rischio che il conflitto blocchi le forniture dal Medio Oriente, gli scioperi in Australia che riducono il gas liquefatto, e una perdita in un gasdotto tra Finlandia e Estonia. Il mercato ha visto una convergenza di rischi.
Luke
Ma il Wti è salito solo del 3,1%. Non è un'impennata storica. E il gas ad Amsterdam dell'8,8% è più spettacolare, ma Amsterdam è un hub volatile.
Mark
Perché il dollaro si è rafforzato?
Mimi
È il classico movimento di fuga verso il sicuro. Quando c'è incertezza geopolitica, gli investitori comprano dollari e vendono altre valute. È un segnale di paura.
Luke
Vero, ma il dato non dice quanto il dollaro sia salito. È un movimento marginale o significativo? Non lo sappiamo da questo resoconto.
Mark
E i Bund tedeschi?
Mimi
I rendimenti sono scesi perché gli investitori hanno comprato titoli di Stato tedeschi come rifugio. Questo ha allargato lo spread rispetto ad altri titoli europei, perché il denaro è fuggito da altri paesi.
Luke
Lo spread è arrivato a 209 punti base secondo il titolo, ma il corpo non lo specifica. Dovremmo sapere se è un livello alto o basso storicamente.
Der Puls
- L'attacco di Hamas a Israele ha aperto la settimana con un'ondata di vendite sui mercati europei, seminando panico nelle prime ore di contrattazione.
- Petrolio e gas sono schizzati verso l'alto — il Wti a +3,1% e il gas di Amsterdam a +8,8% — alimentati dal rischio di escalation mediorientale, dagli scioperi australiani e da un guasto sospetto a un gasdotto nel Baltico.
- Il settore difesa e aeronautica ha guadagnato l'1,8%, con Leonardo a Piazza Affari in rialzo del 6,2%, mentre le banche hanno ceduto lo 0,6% in una classica fuga verso i beni rifugio.
- Il dollaro si è rafforzato su euro e sterlina, i rendimenti dei Bund tedeschi sono scesi e la Banca centrale israeliana è intervenuta per sostenere lo shekel sotto pressione.
- A fine seduta lo Stoxx 600 ha recuperato lo 0,1%, con Londra a +0,6% e Piazza Affari quasi invariata, mentre Parigi, Madrid e Francoforte sono rimaste in territorio debole.
Mentre il conflitto tra Hamas e Israele scuoteva le fondamenta della fiducia globale, i mercati europei hanno compiuto lunedì mattina un gesto antico e riconoscibile: cercare ordine nel caos, riallocando valore tra chi protegge e chi produce energia. Lo Stoxx 600 ha chiuso in lieve positivo, non per indifferenza alla tragedia, ma perché i mercati, come le società, trovano sempre un modo per riorientarsi attorno a ciò che, nel momento della crisi, sembra più solido.
Lunedì mattina le Borse europee hanno aperto in forte ribasso sull'onda dell'attacco di Hamas a Israele, per poi recuperare progressivamente nel corso della seduta. Lo Stoxx 600 ha chiuso con un modesto +0,1%, sintesi di una giornata in cui il panico iniziale ha lasciato spazio a una riallocazione settoriale più ragionata. Piazza Affari ha azzerato le perdite, Londra ha guadagnato lo 0,6%, mentre Parigi, Madrid e Francoforte sono rimaste deboli — quest'ultima appesantita anche dai dati negativi sulla produzione industriale tedesca. Tel Aviv ha ceduto lo 0,4%.
Le materie prime hanno dominato la scena. Il petrolio Wti è salito del 3,1% a 85,3 dollari al barile, il Brent del 2,7% a 86,9 dollari. Il gas naturale ha registrato l'impennata più vistosa: il Ttf ad Amsterdam ha guadagnato l'8,8%, a 41,6 euro al megawattora, spinto dal rischio di escalation in Medio Oriente, dagli scioperi negli impianti australiani di liquefazione e da una perdita sospetta in un gasdotto sottomarino tra Finlandia ed Estonia. Il comparto energetico europeo ha beneficiato di questo contesto con un +2,5%.
Sul fronte valutario, il dollaro si è rafforzato su euro e sterlina, i rendimenti dei Bund tedeschi sono scesi e la Banca centrale israeliana è intervenuta per difendere lo shekel. I settori hanno reagito in modo netto e divergente: difesa e aeronautica a +1,8%, con Leonardo che ha corso del 6,2% a Milano; banche a -0,6% e assicurazioni a -0,1%. Eni e Saipem hanno beneficiato del rialzo energetico, mentre Tim ha perso il 2% dopo che il Ministero dell'Economia ha confermato l'intenzione di acquistare una quota della rete, smentendo voci circolate in settimana. La seduta ha fotografato con precisione la logica dei mercati in tempo di crisi: protezione e risorse da una parte, finanza e consumi dall'altra.
Le Borse europee hanno trovato terreno solido lunedì mattina, recuperando dai crolli iniziali scatenati dall'attacco di Hamas a Israele. L'indice Stoxx 600, che raggruppa i principali titoli del continente, ha chiuso in positivo dello 0,1%, un risultato che riflette la tensione tra il panico iniziale e una graduale ricerca di stabilità. Piazza Affari ha azzerato le perdite con un +0,02%, mentre Londra ha guadagnato lo 0,6%. Parigi, Madrid e Francoforte sono rimaste deboli, con quest'ultima penalizzata dai dati negativi sulla produzione industriale tedesca. Tel Aviv ha ceduto lo 0,4% dopo il tonfo della vigilia, quando il conflitto aveva scosso i mercati globali.
Mentre gli indici generali faticavano, le materie prime hanno accelerato al rialzo. Il petrolio greggio Wti ha guadagnato il 3,1%, raggiungendo 85,3 dollari al barile, mentre il Brent è salito al 2,7% a 86,9 dollari. Il gas naturale ha registrato un'impennata ancora più marcata: ad Amsterdam, le quotazioni del Ttf hanno guadagnato l'8,8%, toccando 41,6 euro al megawattora. Dietro questi movimenti convergevano tre fattori: il rischio di escalation del conflitto in Medio Oriente, gli scioperi dei lavoratori negli impianti di liquefazione del gas naturale in Australia, e una perdita sospetta in un gasdotto sottomarino che collega la Finlandia e l'Estonia. Il comparto energetico europeo ha beneficiato di questo contesto, guadagnando il 2,5%, mentre le utility hanno registrato un modesto +0,9%.
Sul fronte valutario, il dollaro si è rafforzato sia sull'euro che sulla sterlina, un movimento tipico quando gli investitori cercano rifugio in valute considerate più sicure. Questa fuga verso i beni rifugio ha avuto effetti chiari sui rendimenti dei titoli di Stato: i Bund tedeschi hanno visto i loro rendimenti scendere, allargando lo spread rispetto ad altri titoli europei. La Banca centrale israeliana, intanto, è intervenuta per difendere lo shekel dalle pressioni di mercato generate dall'incertezza geopolitica.
I settori hanno reagito in modo divergente alla situazione. L'aeronautica e la difesa hanno brillato, guadagnando l'1,8%, mentre il comparto finanziario ha sofferto con un calo dello 0,5%. Le banche hanno ceduto lo 0,6% e le assicurazioni lo 0,1%, riflettendo il nervosismo degli investitori e la preferenza per asset meno esposti al rischio di credito. A Piazza Affari, Leonardo ha corso in avanti del 6,2%, trainata dall'interesse per i titoli della difesa. Eni ha guadagnato il 2,1% e Saipem l'1,4%, beneficiando del rialzo dell'energia.
Tra i titoli in difficoltà, Tim ha perso il 2% dopo che fonti del Ministero dell'Economia hanno confermato categoricamente l'intenzione di acquistare una quota della rete, smentendo le ipotesi circolate dopo un incontro al Tesoro con Vivendi la settimana precedente. Moncler ha ceduto l'1,9%, Amplifon l'1,7% e Bper l'1,5%. La seduta ha mostrato chiaramente come il mercato stesse ricalcolando il valore dei diversi settori in base al nuovo contesto geopolitico: da una parte la ricerca di protezione attraverso energia e difesa, dall'altra il ritiro dai titoli finanziari e dai consumi discrezionali.
Bemerkenswerte Zitate
Il Ministero dell'Economia ha confermato categoricamente l'intenzione di acquistare una quota della rete di Tim— Fonti del Mef
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