Venerdì 13 novembre le Borse europee si sono fermate senza direzione, come spesso accade quando il mercato esita davanti a più segnali contrastanti insieme. A pesare è stata la tecnologia, scossa dal caso Nvidia e dalle dimissioni di Jensen Huang, che ha riacceso il dubbio sulla tenuta degli investimenti in intelligenza artificiale. Sullo sfondo restano un'inflazione alla produzione americana salita al 6,5% annuo, il livello più alto dal 2022, e un petrolio conteso tra le tensioni in Medio Oriente e le previsioni di un eccesso di offerta.
Borse europee contrastate: Milano piatta, Nvidia in calo e petrolio oscillante tra Medio Oriente e previsioni Aie
I consumatori dovranno fare i conti con una nuova ondata di inflazione
Mark
Perché una giornata quasi piatta merita attenzione?
Mimi
Perché sotto la parità ci sono tre fili: il caso Nvidia, l'inflazione americana e il petrolio. Ognuno può spostare i mercati nelle prossime settimane.
Mark
Nvidia ha perso il 12% in una settimana. È tutto per le dimissioni di Huang?
Luke
Il testo lo collega a una storia di tradimenti e spionaggio che ha portato alle dimissioni, ma non ne spiega i dettagli. Sappiamo il calo e l'attribuzione, non la dinamica.
Mark
E l'inflazione?
Mimi
Il dato annuale dei prezzi alla produzione è 6,5%, il più alto da novembre 2022, anche se un decimo sotto le attese. Goolsbee parla di una Fed che deve ancora lavorare.
Luke
Attenzione: il rialzo di un quarto di punto è ciò che i mercati scontano, non una decisione. E il 10% di probabilità per mezzo punto è una stima del FedWatch.
Mark
Sul petrolio i segnali sono contrastanti.
Mimi
Sì: l'Aie vede un surplus nel quarto trimestre, ma Medio Oriente e Hormuz tengono i prezzi alti. Il Brent è attorno a 96 dollari.
Luke
E le cifre cambiano durante la giornata, quindi sono fotografie, non un esito finale.
Mark
Cosa guardare adesso?
Mimi
Il verdetto di S&P sull'Italia, atteso in serata, e la Fed di dicembre.
The Pulse
- Il titolo Nvidia è crollato di circa il 12% in una settimana, con un momento di perdita del 5,6% che ha trascinato il Nasdaq.
- Il settore tecnologico europeo ha perso lo 0,6% e il lusso l'1,6%, con Richemont in calo del 5% dopo i conti.
- L'inflazione alla produzione americana al 6,5% riaccende i timori di nuovi rialzi della Fed, con il dollaro ai massimi da aprile 2025 sull'euro.
- Il Brent sale a 96,4 dollari mentre l'Aie prevede un surplus di offerta a fine 2026, una tensione tra guerra e mercato che non si scioglie.
- Lo spread Btp-Bund resta vicino a 104 punti, e il giudizio serale di S&P sull'Italia è atteso come prossimo snodo.
Venerdì 13 novembre le Borse europee si sono fermate senza direzione, come spesso accade quando il mercato esita davanti a più segnali contrastanti insieme. A pesare è stata la tecnologia, scossa dal caso Nvidia e dalle dimissioni di Jensen Huang, che ha riacceso il dubbio sulla tenuta degli investimenti in intelligenza artificiale. Sullo sfondo restano un'inflazione alla produzione americana salita al 6,5% annuo, il livello più alto dal 2022, e un petrolio conteso tra le tensioni in Medio Oriente e le previsioni di un eccesso di offerta.
Venerdì le Borse europee hanno chiuso quasi piatte, con Londra in lieve rialzo e Milano attorno ai 52.000 punti. Il vero peso sul mercato è venuto dalla tecnologia, travolta dalla vicenda Nvidia: le dimissioni di Jensen Huang, fondatore e amministratore delegato, hanno scosso la fiducia negli investimenti legati all'intelligenza artificiale. Il titolo americano ha perso circa il 12% dall'inizio della settimana, arrivando a toccare un calo del 5,6% in una sola seduta.
Negli Stati Uniti l'inflazione alla produzione di ottobre è salita al 6,5% annuo, il livello più alto dal novembre 2022. Il dato è leggermente sotto le attese, ma secondo alcuni economisti non offre nulla di rassicurante. Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha ammesso che la banca centrale deve ancora riconquistare credibilità, e i mercati prezzano già un possibile rialzo dei tassi alla riunione dell'8 e 9 dicembre.
Il petrolio ha oscillato tra il conflitto tra Stati Uniti e Iran e le stime dell'Agenzia internazionale dell'energia, che prevede un surplus di offerta nell'ultimo trimestre. In Italia, Banco Bpm ha guadagnato sulla notizia di un possibile dialogo con Crédit Agricole, mentre Fincantieri ha chiuso in calo del 4,3%. Lo sguardo è ora rivolto al giudizio serale di S&P sull'Italia, atteso confermare il rating BBB+ con outlook positivo.
Venerdì 13 novembre le Borse europee hanno chiuso senza una direzione chiara. Lo Stoxx 600 è salito dello 0,1% a metà seduta, con Londra a +0,3%, Parigi e Francoforte a +0,1% e Madrid a +0,4%. A frenare è stato il comparto tecnologico, appesantito dal caso Nvidia e dai timori per la tenuta degli investimenti nell'intelligenza artificiale. Il settore ha perso lo 0,6% e il lusso l'1,6%, con Richemont in calo del 5% dopo i conti.
Il titolo Nvidia ha perso circa il 12% dall'inizio della settimana, per una vicenda di tradimenti e spionaggio che ha portato alle dimissioni di Jensen Huang, fondatore e amministratore delegato. Prima dell'apertura di Wall Street il titolo era in rialzo del 2,2% e all'avvio dello 0,8%. Poi è tornato a scendere: in seduta cedeva il 2,6% e a un certo punto ha toccato il -5,6%, trascinando il Nasdaq, che perdeva lo 0,6%. Nonostante la giornata debole, i tre principali indici americani si avviavano a chiudere la settimana in rialzo: Nasdaq +3,2%, S&P 500 +2,9%, Dow Jones vicino al +2%, la migliore performance settimanale dall'inizio di agosto.
Sullo sfondo c'è l'inflazione. L'indice dei prezzi alla produzione di ottobre è cresciuto dello 0,3% sul mese e del 6,5% sull'anno. Gli economisti interpellati da Dow Jones prevedevano +0,4% e +6,6%, quindi il dato è leggermente sotto le attese, ma il livello annuale è il più alto dal novembre 2022. Chris Rupkey, capo economista di FwdBonds, ha detto che il rapporto non offre «alcun aspetto positivo»: l'indice core è salito dello 0,5% nel mese e, a suo giudizio, i consumatori dovranno fare i conti con una nuova ondata di inflazione.
Austan Goolsbee, presidente della Fed di Chicago, ha dichiarato alla Cnbc che la banca centrale ha ancora del lavoro da fare per ristabilire la propria credibilità. L'inflazione, ha detto, è sopra il 2% da quasi sei anni e ultimamente va nella direzione sbagliata, spinta anche dalla domanda legata ai data center per l'intelligenza artificiale. Goolsbee non vota nel Fomc quest'anno, ma lo farà nel 2027. I mercati scontano già un rialzo di un quarto di punto alla riunione dell'8 e 9 dicembre; secondo il FedWatch Tool del Cme Group, la probabilità di un rialzo da mezzo punto supera il 10%. Il dollaro è ai massimi da aprile 2025 sull'euro, scambiato attorno a 1,1033-1,1055, e il bitcoin è sceso a 68.600 dollari (-3,9%).
Il petrolio ha oscillato tra le tensioni in Medio Oriente, con il conflitto tra Usa e Iran e la situazione dello stretto di Hormuz, e le stime dell'Agenzia internazionale dell'energia. Nel rapporto mensile l'Aie prevede che l'offerta mondiale superi la domanda nell'ultimo trimestre del 2026, per la prima volta dallo scoppio della guerra in Iran, alla fine di febbraio, con un surplus più marcato nel 2027. A fine seduta il Brent trattava a 96,4 dollari (+0,7%) e il Wti a 89,1 (+0,4%). Il gas ad Amsterdam si muoveva attorno ai 92 euro al megawattora, l'oro scendeva dell'1,4% a 3.898 dollari l'oncia.
A Milano l'indice si è mosso attorno ai 52.000 punti. Banco Bpm è salita di circa l'1,5% dopo che il cda ha dato mandato al ceo Giuseppe Castagna di trattare con Crédit Agricole una possibile fusione con le attività italiane del gruppo francese. Bene anche Banca Generali (+3%), Cucinelli (+3,2%), Amplifon (+2,5%) ed Eni, in rialzo di circa l'1,6-1,7%. STM ha guadagnato in alcuni momenti l'1,9%, dopo l'annuncio del ministro Urso di investimenti per 10 miliardi di euro in Italia, per poi chiudere in calo dell'1%.
In fondo al listino Fincantieri (-4,3%), penalizzata più dal rallentamento della difesa europea che dai conti, accolti bene dagli analisti secondo una ricostruzione, mentre un'altra segnala un margine operativo lordo sotto le stime. Giù anche Prysmian e Technoprobe (-2,6%), Unipol (-1,2%) e Generali (-1,1%), che ha chiuso i nove mesi con un utile normalizzato in rialzo del 12%. Lo spread tra Btp e Bund è rimasto attorno a 104 punti, con il decennale italiano al 4,41%.
In serata è atteso il giudizio di S&P sull'Italia: gli analisti prevedono la conferma del rating BBB+ con outlook positivo. L'altra data da segnare è l'8-9 dicembre, riunione della Fed.
Notable Quotes
La banca centrale ha sicuramente del lavoro da fare per ristabilire la propria credibilità.— Austan Goolsbee, presidente Fed di Chicago
Il mercato petrolifero mondiale tornerà in surplus nel quarto trimestre del 2026.— Aie, rapporto mensile di novembre
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