BCRA acumula USD 2.800 millones en compras y encadena 41 días consecutivos comprador

El Banco Central de la República Argentina cerró su miércoles con una compra más de dólares: USD 40 millones que se sumaron a una racha que ya alcanzaba los 41 días consecutivos. No es una cifra espectacular en sí misma, pero forma parte de un movimiento más amplio que está redefiniendo la posición de reservas del país. Desde que comenzó el año, la autoridad monetaria ha acumulado USD 2.839 millones en compras netas de divisas, lo que representa aproximadamente el 28% del objetivo anual que se fijó entre USD 10.000 y 17.000 millones.

Esta acumulación ocurre en un contexto de relativa estabilidad en el mercado de cambios, donde el dólar mayorista bajó 14,50 pesos —un descenso del 1%— para cerrar en $1.400,50 para la venta. El volumen operado fue de USD 331,5 millones, por debajo del promedio de las últimas semanas, lo que sugiere un mercado más tranquilo. El Banco Central, bajo la dirección de Santiago Bausili, ha estado comprando divisas tanto en el mercado libre de cambios como mediante acuerdos directos con empresas e instituciones, una estrategia diseñada para reducir la presión sobre la cotización del dólar sin generar volatilidad.

La mecánica detrás de estas compras es compleja. El Central emitió pesos sin esterilizar para financiar las adquisiciones de dólares, pero luego el Tesoro absorbió parte de ese excedente de dinero mediante colocaciones de deuda en el mercado local. En las últimas licitaciones, se cuidó de no aumentar demasiado la cantidad de dinero en circulación para evitar presión sobre los precios. Es un acto de equilibrio entre acumular reservas y mantener la inflación bajo control. El organismo también estableció un tope diario para las compras equivalente al 5% de las operaciones realizadas en el Mercado Libre de Cambios, una limitación que busca evitar distorsiones.

Las reservas internacionales alcanzaron USD 46.208 millones al cierre de la segunda jornada hábil de marzo, con una suba diaria de USD 73 millones. A finales de febrero, las tenencias en moneda extranjera del Banco Central llegaron a USD 46.905 millones, el nivel más alto desde que Javier Milei asumió el gobierno y el mayor en más de seis años. Sin embargo, este proceso de acumulación se vio moderado por los pagos de deuda externa que realizó el Tesoro, que compró dólares al BCRA para cumplir con sus compromisos internacionales. A principios de semana, el Banco Central enfrentó un pago de USD 1.004 millones correspondiente a los Bonos para la Reconstrucción de la Argentina Libre, un instrumento que permitió a empresas saldar compromisos con proveedores internacionales.

La disponibilidad de divisas que permitió estas compras tuvo como origen principal la liquidación de exportaciones del sector agroindustrial, que sigue siendo el motor de entrada de dólares al sistema. También contribuyeron las colocaciones de deuda realizadas por empresas y gobiernos provinciales. Desde los comicios legislativos de octubre de 2025, el monto total emitido en obligaciones negociables y bonos subsoberanos alcanzó los USD 11.000 millones, dinero que en parte se convirtió en dólares que el Central pudo comprar. Bausili ha señalado que la acumulación de reservas dependerá de la demanda de pesos y del flujo de dólares hacia el sistema en los próximos meses. Por ahora, la institución ya superó más de un cuarto de la meta prevista para el año, pero el camino hacia los USD 10.000 a 17.000 millones de objetivo anual sigue siendo largo y dependerá de factores que van desde la cosecha agrícola hasta la confianza de inversores extranjeros.