BB: CFO diz que parte do agro não quer pagar dívidas e custo de crédito consome 81% da margem

Em um videocast divulgado pelo próprio Banco do Brasil (BBAS3) após o balanço do terceiro trimestre de 2026, o vice-presidente de Gestão Financeira e de Relações com Investidores, Geovanne Tobias, usou uma expressão forte para explicar o resultado do banco: há "algo de podre no reino do agro", problema que, segundo ele, a instituição já apontava havia tempos.

O número central é o custo de crédito. No terceiro trimestre, ele chegou a R$ 21,2 bilhões, o equivalente a 81% da margem financeira do período. Tobias disse que o volume gerado com clientes em operações de crédito está sendo corroído para cobrir risco, e classificou o patamar como muito preocupante. Em nove meses, o custo de crédito soma quase R$ 60 bilhões, e o lucro acumulado no período caiu mais de 40%.

O executivo afirmou que o banco tem capacidade de gerar muito mais do que isso. Citou como prova outras métricas positivas, como o crescimento da margem financeira bruta. Para ele, o lucro registrado não condiz com a operação atual da instituição.

O peso do agro nas perdas mudou de escala. Em 2023, o setor respondia por apenas 7% das baixas para prejuízo; em 2026, a fatia chegou a 45,6% nos nove primeiros meses. Nas palavras de Tobias, quase metade do que o banco baixa para prejuízo vem da carteira agro.

Segundo o banco, a pontualidade dos pagamentos caiu fortemente nos últimos meses. A expectativa da instituição era de cerca de 90% de pagamentos em dia, mas o índice recuou para perto de 66% em outubro. Tobias disse que, na prática, parece que metade dos clientes decidiu simplesmente não pagar. O banco afirma que esse comportamento não é compatível com a ausência de perdas relevantes de safra no período. Sobre uma possível relação com o contexto político, o executivo disse não saber.

Tobias chamou o fenômeno de "risco moral" e fez questão de delimitá-lo: não está concentrado no pequeno agricultor, mas em médios e grandes produtores, em regiões e culturas específicas, principalmente soja, pecuária e milho. Ele também disse não querer demonizar o setor: cerca de 85% a 86% do volume das operações de clientes do agro estão sendo pagos, ainda que tenha havido agravamento. Segundo ele, o devedor toma o empréstimo e não paga, mesmo com oferta de alongamento por nove ou dez anos, e esse dinheiro pertence à sociedade e aos acionistas do banco.

O banco diz ter feito o que estava ao alcance. Foram duas medidas provisórias de repactuação, a MP nº 1314 e a MP nº 1376, esta implementada a partir de agosto, que ofereceram opções de equacionamento e alongamento a quem enfrentou intempéries, pressão de margem, mudança de preços e aumento de custos. A adesão, porém, ficou abaixo das projeções usadas pelo banco. Desde 2025, a instituição também adotou a chamada "matriz de resiliência", que endureceu a concessão de crédito rural, e reforçou as garantias exigidas.

O que se acompanha agora é se a adesão aos programas de repactuação melhora e se a pontualidade, hoje perto de 66%, volta ao patamar de 90% esperado pelo banco.