No primeiro trimestre de 2023, a B3, administradora da Bolsa brasileira, viu seu lucro recorrente recuar 1,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior, ainda que tenha subido 5,6% frente ao trimestre final de 2022. É o retrato de uma instituição que sente o esfriamento da negociação de ações à vista, mas encontra abrigo nos juros altos, que impulsionam derivativos e renda fixa. Num país em que o apetite por risco oscila com a taxa básica, a companhia mostra que o movimento da Bolsa não depende de um único motor.
B3 tem lucro recorrente de R$ 1,216 bi no 1º trimestre, com queda anual de 1,9%
Recuo na comparação anual, alívio na sequencial
Mark
Em uma frase, o que o balanço da B3 mostra?
Mimi
Que o lucro recorrente de R$ 1,216 bilhão ficou 1,9% abaixo do primeiro trimestre de 2022, mas 5,6% acima do quarto trimestre. A queda das ações à vista foi parcialmente compensada por outros negócios.
Mark
Qual foi o tamanho da queda nas ações?
Mimi
O volume médio diário foi de R$ 25,2 bilhões, 19,2% menor que um ano antes e 21,9% menor que no trimestre anterior.
Luke
A explicação para o trimestre anterior, o efeito eleitoral, vem da própria B3. A fonte não traz uma medição independente disso.
Mark
E o que sustentou a receita?
Mimi
Os derivativos listados, com recorde de 6,1 milhões de contratos por dia, alta de 36% no ano. Também cresceram renda fixa e Tesouro Direto no balcão.
Luke
A alta dos derivativos foi atribuída pela B3 à volatilidade na curva de juros em fevereiro e março. Isso é a leitura da empresa, e o texto não detalha o quanto cada fator contribuiu.
Mark
A administração fala em giro acima de 150%. Isso importa?
Mimi
Ela usa o dado para sustentar a tese de um novo patamar de atividade no mercado.
Luke
Esse é o argumento da administração. O texto não traz o giro de períodos anteriores, então não dá para confirmar a comparação.
Mark
O que fica em aberto?
Luke
Se os juros altos continuarão favorecendo derivativos e renda fixa. O texto não traz projeções sobre isso.
Il Polso
- O lucro recorrente de R$ 1,216 bilhão ficou 1,9% abaixo do ano anterior, lançando uma sombra sobre o resultado.
- O volume diário de ações à vista despencou 19,2% na comparação anual, deixando a renda variável sob forte pressão.
- Derivativos atingiram recorde histórico de 6,1 milhões de contratos, alta de 36%, e funcionam como a principal válvula de compensação.
- Juros elevados seguem alimentando contratos de derivativos e a renda fixa, com estoques crescendo mais de 26% no ano.
- O trajeto aponta para uma companhia que se apoia em juros e volatilidade enquanto aguarda a recuperação da renda variável.
No primeiro trimestre de 2023, a B3, administradora da Bolsa brasileira, viu seu lucro recorrente recuar 1,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior, ainda que tenha subido 5,6% frente ao trimestre final de 2022. É o retrato de uma instituição que sente o esfriamento da negociação de ações à vista, mas encontra abrigo nos juros altos, que impulsionam derivativos e renda fixa. Num país em que o apetite por risco oscila com a taxa básica, a companhia mostra que o movimento da Bolsa não depende de um único motor.
A B3 fechou o primeiro trimestre de 2023 com lucro líquido recorrente de R$ 1,216 bilhão. O número traz duas leituras: recuou 1,9% frente ao mesmo período de 2022, mas avançou 5,6% sobre o quarto trimestre. É um alívio na sequência e um desconforto no retrato anual.
O peso maior veio do mercado à vista. O volume médio diário em ações caiu 19,2% na comparação anual e 21,9% sobre o trimestre anterior, algo que a companhia liga aos efeitos do período eleitoral sobre os negócios do fim de 2022. Ainda assim, a administração sustenta que o giro acima de 150% mostra um novo patamar de atividade no mercado brasileiro.
Quem sustentou a companhia foram os derivativos. Com 6,1 milhões de contratos negociados por dia, o segmento bateu recorde histórico, impulsionado pela volatilidade da curva de juros em fevereiro e março. No balcão, os juros mais altos também favoreceram a renda fixa e o Tesouro Direto, com estoques crescendo mais de 26% no ano.
O quadro que se desenha é de uma empresa apoiada em derivativos e renda fixa, enquanto a renda variável segue pressionada. O próximo capítulo depende, sobretudo, da evolução dos juros.
A B3, administradora da Bolsa brasileira, fechou o primeiro trimestre de 2023 com lucro líquido recorrente de R$ 1,216 bilhão. O número é 1,9% menor que o do mesmo período de 2022, mas 5,6% maior que o do quarto trimestre do ano passado. É um resultado de duas leituras: recuo na comparação anual, alívio na sequencial.
O lucro líquido atribuído aos acionistas ficou em R$ 1,089 bilhão, queda anual de 1,1%. O Ebitda ajustado, que mede o lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações, somou R$ 1,662 bilhão, 5,8% abaixo do registrado um ano antes.
A receita total foi de R$ 2,460 bilhões, retração de 3,3% em relação ao primeiro trimestre de 2022 e de 4,2% frente ao quarto trimestre. A receita líquida ficou em R$ 2,209 bilhões. As despesas, por sua vez, somaram R$ 851,8 milhões: recuo de 0,5% na comparação anual e de 12,8% sobre o trimestre anterior.
O que pesou foi o mercado à vista. O volume financeiro médio diário negociado em ações (ADTV) foi de R$ 25,2 bilhões, 19,2% menos que no primeiro trimestre de 2022, período em que os juros já subiam, mas em patamar inferior ao atual. Sobre o quarto trimestre, a queda foi de 21,9%, o que a companhia atribui aos efeitos do período eleitoral sobre os volumes daquele trimestre.
A mensagem da administração reconhece a queda, mas destaca que o giro de mercado se manteve acima de 150% no trimestre, o que, segundo a empresa, reforça o novo patamar de atividade do mercado brasileiro. A perda de receita em ações e instrumentos de renda variável foi parcialmente compensada pelo desempenho positivo dos demais negócios.
O principal deles foi o de derivativos listados. O volume médio diário chegou a 6,1 milhões de contratos, recorde histórico, com alta de 36% sobre o ano anterior e de 33,1% sobre o quarto trimestre. A B3 atribui o resultado à forte volatilidade na curva futura de juros, sobretudo em fevereiro e março.
No segmento de balcão, os juros mais altos continuaram favorecendo os volumes. O estoque de instrumentos de renda fixa cresceu 26,7% e o do Tesouro Direto avançou 28,0%, ambos em relação ao primeiro trimestre de 2022.
O quadro que se desenha é de uma companhia sustentada por derivativos e renda fixa enquanto a renda variável segue pressionada. Os juros elevados, que alimentam esses negócios, continuam sendo o fator a observar nos próximos resultados.
Citazioni salienti
Apesar da queda no volume, a administração destaca a manutenção do giro de mercado acima de 150%, o que reforçaria o novo patamar de atividade do mercado brasileiro.— Mensagem da administração da B3
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