Nel cuore dell'autunno del 2026 il Tesoro italiano torna a interrogare il mercato con una nuova asta di BTP Short Term, un titolo di breve respiro destinato a scadere nell'ottobre del 2028. Come in ogni collocamento, dietro le cifre c'è il bisogno quotidiano dello Stato di finanziarsi e la fiducia dei risparmiatori e degli investitori disposti a prestargli denaro per poco più di due anni. Martedì 27 ottobre si scoprirà quanto quella fiducia sia disposta a pagare, e fino a quale importo.
Asta Btp Short Term del 27 ottobre 2026: fino a 2 miliardi con scadenza nel 2028
I 2 miliardi sono un tetto: l'importo finale dipenderà dalle offerte
Mark
Partiamo dalle basi: cosa mette in vendita il Tesoro martedì?
Mimi
Un BTP Short Term con scadenza 30 ottobre 2028, quinta tranche di un titolo emesso il 28 agosto 2026. Cedola annuale lorda del 3%, importo tra 1,5 e 2 miliardi.
Mark
Perché la prima cedola è solo 0,516393%?
Mimi
Perché copre solo il periodo dall'emissione al 30 ottobre 2026, non un anno intero. Il 3% annuo è la cedola a regime.
Luke
Attenzione: il 3% è lordo e non è un rendimento. Il rendimento dipende dal prezzo di aggiudicazione, che ancora non c'è.
Mark
E cosa significa asta marginale con prezzo discrezionale?
Mimi
Che il Tesoro decide prezzo e quantità dentro l'intervallo, escludendo le offerte a prezzi non convenienti rispetto al mercato.
Luke
Quindi i 2 miliardi sono un tetto, non una certezza. Se le offerte non sono convenienti, si può restare più vicini a 1,5.
Mark
E i 400 milioni supplementari?
Mimi
Sono un'assegnazione aggiuntiva, allo stesso prezzo dell'asta principale.
Luke
Nel testo non si dice quando o a chi verrà riservata né se verrà usata. Lo sapremo solo a risultati pubblicati.
Il Polso
- Il MEF mette sul mercato una quinta tranche di BTP Short Term con cedola lorda del 3%, in una finestra che si chiude martedì 27 ottobre.
- L'importo oscilla tra 1,5 e 2 miliardi di euro, e il Tesoro non si impegna a collocare la cifra più alta: saranno scartate le offerte giudicate non convenienti.
- Un'asta supplementare da 400 milioni di euro si aggancia al prezzo della tranche ordinaria, aggiungendo una variabile che potrebbe gonfiare il risultato finale.
- Il regolamento è fissato per il 29 ottobre, a ridosso della prima cedola e della scadenza di calendario: l'esito definitivo si leggerà nei dati di chiusura pubblicati dal MEF.
Nel cuore dell'autunno del 2026 il Tesoro italiano torna a interrogare il mercato con una nuova asta di BTP Short Term, un titolo di breve respiro destinato a scadere nell'ottobre del 2028. Come in ogni collocamento, dietro le cifre c'è il bisogno quotidiano dello Stato di finanziarsi e la fiducia dei risparmiatori e degli investitori disposti a prestargli denaro per poco più di due anni. Martedì 27 ottobre si scoprirà quanto quella fiducia sia disposta a pagare, e fino a quale importo.
Martedì 27 ottobre 2026 il Ministero dell'Economia e delle Finanze torna sul mercato con un'asta di BTP Short Term. Il Tesoro intende collocare titoli per un importo compreso tra 1,5 e 2 miliardi di euro, in quella che è la quinta tranche di un'emissione avviata il 28 agosto 2026.
Il titolo, identificato dal codice ISIN IT0005729733, scadrà il 30 ottobre 2028. Chi lo sottoscrive acquista quindi un'obbligazione con una vita residua di poco più di due anni, con una cedola annuale lorda del 3%. La prima cedola sarà pagata il 30 ottobre 2026, in misura ridotta perché riferita al breve periodo che separa l'emissione dal primo pagamento.
Accanto all'importo principale è prevista un'asta supplementare da 400 milioni, assegnata al prezzo fissato nell'asta ordinaria. Il meccanismo è quello dell'asta marginale: il Tesoro decide discrezionalmente prezzo e quantità, escludendo le offerte considerate non convenienti. Il Tesoro non anticipa quindi quanto venderà davvero.
La data di regolamento è il 29 ottobre 2026. Solo dopo martedì si conoscerà l'importo effettivamente assegnato e se la quota supplementare verrà attivata, dati che il MEF pubblicherà a chiusura dell'asta.
Martedì 27 ottobre 2026 il Ministero dell'Economia e delle Finanze tornerà sul mercato con un'asta di BTP Short Term. L'annuncio è stato dato nei giorni precedenti: il Tesoro intende collocare titoli per un importo compreso tra un minimo di 1,5 miliardi e un massimo di 2 miliardi di euro.
Il titolo in questione è il BTP Short Term ottobre 2028, identificato dal codice ISIN IT0005729733. Si tratta della quinta tranche di una emissione già avviata: il titolo è stato emesso per la prima volta il 28 agosto 2026 e scadrà il 30 ottobre 2028. Chi lo sottoscrive acquista quindi un'obbligazione con una vita residua di poco superiore ai due anni.
La cedola annuale lorda è fissata al 3%. La prima cedola sarà pagata il 30 ottobre 2026, con un tasso lordo pari a 0,516393%, una percentuale ridotta perché riferita al periodo breve che separa l'emissione dal primo pagamento e non a un intero anno.
Accanto all'importo principale è prevista un'asta supplementare da 400 milioni di euro. L'assegnazione supplementare avverrà al prezzo di aggiudicazione determinato nell'asta ordinaria di questa stessa emissione, senza un prezzo separato.
Il meccanismo scelto è quello dell'asta marginale, con determinazione discrezionale sia del prezzo di aggiudicazione sia della quantità emessa, all'interno dell'intervallo indicato. Ciò significa che il Tesoro non si impegna in anticipo a collocare i 2 miliardi: l'ammontare effettivo dipenderà dalle offerte ricevute. Verranno infatti escluse le offerte formulate a prezzi ritenuti non convenienti sulla base delle condizioni di mercato.
La data di regolamento delle sottoscrizioni è il 29 ottobre 2026, due giorni dopo l'asta e il giorno prima del pagamento della prima cedola e della scadenza di riferimento del calendario del titolo.
Resta da vedere, dopo martedì, quale sarà l'importo effettivamente assegnato nell'intervallo tra 1,5 e 2 miliardi e se verrà attivata la quota supplementare da 400 milioni. Sono i dati che il MEF pubblica a chiusura dell'asta.
Citazioni salienti
L'assegnazione supplementare avrà luogo al prezzo di aggiudicazione determinato nell'asta della presente emissione.— Comunicazione del MEF (parafrasi)
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