Num início de ano em que as contas externas pesam sobre quase todas as decisões, a Argentina recorreu a um empréstimo garantido por seus próprios títulos da dívida para reforçar o caixa em moeda forte. O Banco Central fechou US$ 3 bilhões com seis bancos internacionais, dois dias antes de um pagamento de cerca de US$ 4,3 bilhões aos credores. A procura superou o montante fechado, mas a instituição preferiu não ampliar a operação, sinal de cautela em meio à longa memória de calotes que ainda acompanha o país. O movimento é menos um alívio do que um passo necessário para voltar a ser visto como
Argentina fecha REPO de US$ 3 bi com bancos internacionais para reforçar reservas antes de pagamento de dívida
O pagamento de 9 de janeiro será o próximo teste.
Mark
Em termos simples, o que a Argentina fez nesta quarta-feira?
Mimi
O Banco Central fechou um REPO de US$ 3 bilhões com seis bancos internacionais, dando como base títulos BONARES de 2035 e 2038 que ele mesmo detém. É dinheiro que entra para reforçar as reservas.
Mark
E por que agora?
Mimi
Porque em 9 de janeiro vence cerca de US$ 4,3 bilhões entre principal e juros aos detentores de títulos. É o primeiro pagamento do ano.
Luke
Vale separar o que está confirmado. O valor, o número de bancos e os títulos usados vêm do comunicado do próprio Banco Central. Não há, no que foi divulgado, o nome dos bancos nem as condições da operação, como taxa e prazo.
Mark
A demanda foi maior que o valor fechado, certo?
Mimi
Sim, chegou a US$ 4,4 bilhões. O banco decidiu não aumentar a operação, mesmo com o que chamou de forte interesse.
Luke
Esse número de demanda também é informado pelo BC. E o motivo de não ter ampliado o valor não foi explicado.
Mark
O banco diz que isso reforça a normalização do acesso ao crédito. Como ler isso?
Luke
É a avaliação da instituição, não um fato verificado de forma independente. O que se sabe é que o mercado já esperava o acordo.
Mimi
E há o histórico: a Argentina deixou de pagar em 2020, e FMI e mercados pedem reservas mais fortes como condição para voltar a captar no exterior.
Luke
Se o pagamento de 9 de janeiro será feito sem problemas é a próxima coisa a observar. Ainda não aconteceu.
O Pulso
- O Banco Central precisava de dólares antes de um vencimento de cerca de US$ 4,3 bilhões marcado para 9 de janeiro.
- Seis bancos internacionais fecharam um REPO de US$ 3 bilhões, tendo como garantia títulos BONARES 2035 e 2038.
- A demanda chegou a US$ 4,4 bilhões, mas o BC optou por não ampliar o valor da operação.
- O reforço das reservas é tratado como condição para o país recuperar acesso aos mercados de capitais, e o pagamento de 9 de janeiro será o próximo teste.
Num início de ano em que as contas externas pesam sobre quase todas as decisões, a Argentina recorreu a um empréstimo garantido por seus próprios títulos da dívida para reforçar o caixa em moeda forte. O Banco Central fechou US$ 3 bilhões com seis bancos internacionais, dois dias antes de um pagamento de cerca de US$ 4,3 bilhões aos credores. A procura superou o montante fechado, mas a instituição preferiu não ampliar a operação, sinal de cautela em meio à longa memória de calotes que ainda acompanha o país. O movimento é menos um alívio do que um passo necessário para voltar a ser visto como um tomador confiável.
Na quarta-feira, 7 de janeiro, o Banco Central da Argentina anunciou o fechamento de um acordo de recompra, o chamado REPO, no valor de US$ 3 bilhões com um grupo de seis bancos internacionais. A operação chega dois dias antes de um vencimento importante: o primeiro pagamento do ano aos detentores de títulos da dívida, de cerca de US$ 4,3 bilhões entre principal e juros, previsto para 9 de janeiro.
A transação usa como garantia parte dos títulos BONARES de 2035 e 2038 que o banco mantém em carteira. Na prática, é um empréstimo lastreado em papéis, e o dinheiro obtido reforça as reservas cambiais do país. Analistas já esperavam a operação, pois o governo vinha intensificando esforços para engordar as reservas antes da data.
O dado que mais chama atenção é a demanda, que atingiu US$ 4,4 bilhões, acima do valor fechado. Ainda assim, o banco decidiu não ampliar a operação, apesar do forte interesse de instituições internacionais. No comunicado, o BC afirmou que a transação faz parte da normalização do acesso do país ao crédito e acompanha a redução do risco argentino.
O contexto explica a pressa. A Argentina deixou de honrar pagamentos em 2020 e desde então enfrenta desconfiança dos investidores, além da pressão do mercado e do Fundo Monetário Internacional para fortalecer suas reservas. Cumprir o pagamento de 9 de janeiro com reservas reforçadas é, agora, o passo imediato que se impõe ao governo e ao Banco Central.
Na quarta-feira, 7 de janeiro, o Banco Central da Argentina anunciou ter fechado um acordo de recompra, o chamado REPO, no valor de US$ 3 bilhões. A contraparte foi um grupo de seis bancos internacionais. A operação veio a dois dias de um vencimento importante: o primeiro pagamento do ano aos detentores de títulos da dívida argentina, de aproximadamente US$ 4,3 bilhões entre principal e juros, marcado para 9 de janeiro.
Segundo o comunicado do banco, a transação foi feita com parte dos títulos BONARES de 2035 e 2038 que a instituição mantém em carteira. Esses papéis servem de base para a operação, que funciona como um empréstimo com garantia em títulos. O dinheiro obtido reforça as reservas cambiais do país.
O acordo não surpreendeu. Analistas o esperavam, já que, nos dias anteriores, a Argentina havia intensificado os esforços para engordar as reservas antes do vencimento. O que chama a atenção é o tamanho do interesse. De acordo com o Banco Central, a demanda pela operação chegou a US$ 4,4 bilhões, mais do que o montante fechado. Ainda assim, a instituição decidiu não ampliar o valor, apesar do que descreveu como "forte interesse demonstrado por importantes bancos internacionais".
No comunicado, o BC argumentou que a transação reforça o processo de normalização do acesso do país aos mercados de crédito. Na avaliação da instituição, isso acompanha a redução do risco argentino em meio a uma estabilização macroeconômica que ela qualificou de consistente e sustentável.
O pano de fundo ajuda a entender a pressa. A Argentina tem histórico de inadimplência e deixou de honrar pagamentos em 2020. Desde então, o país enfrenta a desconfiança dos investidores. Hoje, está sob pressão tanto dos mercados quanto do Fundo Monetário Internacional (FMI) para fortalecer as reservas cambiais. Esse reforço é tratado como condição para que o país recupere o acesso aos mercados internacionais de capitais.
O pagamento de 9 de janeiro será, portanto, o próximo teste. Cumpri-lo com reservas reforçadas é o passo imediato que o governo e o Banco Central têm diante de si.
Citações Notáveis
A transação reforça o processo de normalização do acesso aos mercados de crédito, em linha com a redução de risco no país.— Banco Central da Argentina, em comunicado
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