AMD si concentra sul datacenter: il comparto vale il 64% del fatturato e Ryzen e Radeon passano in secondo piano

Poche ore dopo la pubblicazione dei conti del terzo trimestre 2026, Lisa Su, amministratore delegato di AMD, si è seduta davanti alle telecamere di Yahoo Finance e ha detto senza giri di parole come vede la sua azienda: «Siamo un'azienda data center first». Il motivo, ha aggiunto, è che servono sempre più potenza di calcolo per alimentare tutte le applicazioni che si stanno diffondendo.

I numeri danno corpo a quella definizione. Tra luglio e settembre il comparto Data Center ha incassato 8,55 miliardi di dollari, quasi il doppio rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Su un fatturato complessivo di 13,38 miliardi, significa il 64% dei ricavi.

Gli altri segmenti raccontano un'altra storia. La divisione gaming ha perso il 40% su base annua, fermandosi a 773 milioni di dollari. Il segmento combinato Client e Gaming ha generato 3,72 miliardi, l'8% in meno. AMD stessa prevede, per il prossimo anno, una contrazione a doppia cifra delle spedizioni di PC.

Sul futuro Su ha indicato due traguardi. Per il quarto trimestre 2026 si aspetta che il business datacenter cresca del 50% su base sequenziale rispetto al terzo. Per il 2027 ha parlato di un obiettivo di più che raddoppio, precisando però che la domanda andrà verificata trimestre dopo trimestre. Va chiarito che queste proiezioni riguardano la sola divisione datacenter, non il fatturato complessivo dell'azienda.

L'intervistatore, Sozzi, ha chiesto se questi numeri siano solo un punto di partenza e se tra un anno la guidance potrebbe essere stata rivista più volte al rialzo. Su si è definita «estremamente ambiziosa» rispetto a ciò che AMD vuole costruire con i clienti, con l'obiettivo di essere il miglior partner dei maggiori utilizzatori di calcolo al mondo.

Sozzi l'ha poi sollecitata sui dubbi di una parte del mercato sulla sostenibilità della spesa in infrastrutture per l'intelligenza artificiale. La risposta è stata netta: il mercato, ha detto, «a volte può essere un po' miope». Su sostiene che il calcolo equivalga in larga misura all'intelligenza: più potenza si ha, più un'azienda riesce a risolvere problemi e ad accelerare il proprio business. Da qui la convinzione che investire in anticipo sulla curva della domanda sia giusto, perché AMD ragiona su un orizzonte di tre-cinque anni e oltre. Su vede AI e «superintelligenza» come componenti sempre più essenziali della vita e dell'economia, e ritiene che anche gli altri attori che stanno investendo vedano tendenze simili.

Per gli utenti consumer resta una domanda aperta. L'azienda che ha costruito il proprio rilancio sui processori Ryzen è oggi sempre più concentrata sul mercato più redditizio dei datacenter. AMD non ha ancora presentato una nuova generazione di CPU Ryzen né di GPU Radeon, e con i dati su gaming e client e il calo atteso dei PC è legittimo chiedersi che posto avrà l'hardware consumer nelle sue priorità. Il prossimo banco di prova sarà il quarto trimestre, con il +50% atteso per i datacenter.