Nel terzo trimestre del 2026 AMD ha mostrato con chiarezza il volto di un'epoca: il centro dei data center, alimentato dalla corsa all'intelligenza artificiale, è diventato la parte più grande dell'azienda, mentre il mondo dei personal computer, frenato dal caro-memorie, si prepara a un ripiegamento. Lisa Su guida la società verso un 2027 in cui la crescita si concentra dove batte il cuore della domanda tecnologica, lasciando ai computer domestici e professionali un passo più incerto. È il segno di un cambiamento di baricentro che va oltre i conti di una singola impresa.
AMD prevede un 2027 a due velocità: data center in forte crescita, mercato PC in calo a doppia cifra
Due velocità: data center a +97%, PC verso un calo a doppia cifra
Mark
Il dato che colpisce è il 64%: i data center pesano ormai quasi due terzi dei ricavi di AMD.
Mimi
Sì, un anno fa erano al 47%. E per il 2027 l'azienda parla di oltre l'80%. Il baricentro si sta spostando.
Luke
Attenzione però: l'80% e il raddoppio dei ricavi server sono previsioni dell'azienda, non risultati.
Mark
Giusto. Cosa c'è invece di già avvenuto?
Mimi
Gli 8,5 miliardi del trimestre, il +97% annuo e il Client a 2,9 miliardi, +7%.
Mark
E i PC? Perché dovrebbero calare?
Mimi
Su indica il rincaro di memorie e altri componenti, con vendite in rallentamento a fine trimestre.
Luke
Il calo a doppia cifra per il 2027 è comunque una stima, e riguarda tutto il mercato, non solo AMD. Quanto sarà profondo non lo sappiamo.
Mark
E il Gaming a -40%?
Mimi
Era atteso: meno chip semi-custom per console, a ciclo generazionale avanzato.
Luke
Resta aperta anche la promessa di fare meglio del mercato: è una fiducia dichiarata, non ancora un dato.
Le Pouls
- I data center hanno toccato 8,5 miliardi di dollari, quasi raddoppiati su base annua, e ora pesano per il 64% dei ricavi.
- Il rincaro di memorie e componenti sta raffreddando le vendite di PC, con una contrazione a doppia cifra attesa nel 2027 per l'intero mercato.
- AMD accelera la produzione degli acceleratori MI450 e dei rack Helios, mentre allinea le forniture ai distributori per evitare scorte accumulate.
- Gli acceleratori AI sono pronti a superare per la prima volta i processori server, e il segmento data center dovrebbe trainare la quasi totalità della crescita.
Nel terzo trimestre del 2026 AMD ha mostrato con chiarezza il volto di un'epoca: il centro dei data center, alimentato dalla corsa all'intelligenza artificiale, è diventato la parte più grande dell'azienda, mentre il mondo dei personal computer, frenato dal caro-memorie, si prepara a un ripiegamento. Lisa Su guida la società verso un 2027 in cui la crescita si concentra dove batte il cuore della domanda tecnologica, lasciando ai computer domestici e professionali un passo più incerto. È il segno di un cambiamento di baricentro che va oltre i conti di una singola impresa.
Nella presentazione dei conti del terzo trimestre 2026, Lisa Su ha messo davanti agli analisti due risultati che tirano in direzioni opposte. Il segmento Data Center ha raggiunto 8,5 miliardi di dollari, un record, con un balzo del 97% sull'anno precedente e una quota del 64% sui ricavi complessivi di 13,4 miliardi.
La domanda di infrastrutture per l'intelligenza artificiale ha spinto i clienti ad ampliare l'adozione dei processori EPYC e degli acceleratori Instinct. AMD ha ottenuto nuova capacità produttiva e ha rivisto al rialzo le stime: i ricavi dei processori server dovrebbero raddoppiare nel 2027, mentre gli acceleratori AI sono attesi in crescita oltre le previsioni precedenti. Per il quarto trimestre si prevede un aumento sequenziale del 50% dei ricavi data center e, per la prima volta, gli acceleratori supereranno i processori server.
Sul fronte dei computer il clima è più teso. Il rincaro di memorie e componenti ha rallentato le vendite nella parte finale del trimestre, e AMD prevede per il 2027 un calo a doppia cifra delle spedizioni globali di PC. Per reagire, l'azienda allinea le forniture ai distributori alla domanda reale, puntando sui Ryzen e sulla presenza nei PC aziendali per fare meglio del mercato.
I numeri mostrano anche le differenze interne: il Client è cresciuto del 7% a 2,9 miliardi, mentre il Gaming è sceso del 40% a 773 milioni, per il calo dei chip per console in una fase avanzata del ciclo. Restano da osservare la produzione degli MI450 e l'andamento dei prezzi delle memorie.
Nella presentazione dei conti del terzo trimestre 2026, Lisa Su, amministratrice delegata di AMD, ha messo davanti agli analisti due numeri che raccontano un'azienda che va in due direzioni opposte: un segmento Data Center da 8,5 miliardi di dollari, il massimo mai registrato, e un mercato dei PC che nel 2027 dovrebbe restringersi in modo sensibile.
Il dato sui data center è netto. I 8,5 miliardi del trimestre segnano un aumento del 97% rispetto allo stesso periodo del 2025 e rappresentano il 64% dei ricavi complessivi di AMD, che hanno raggiunto 13,4 miliardi di dollari. Un anno prima, la quota della divisione sul fatturato era del 47%.
Secondo Su, i clienti hanno ampliato i piani di adozione dei processori EPYC e degli acceleratori Instinct, e AMD ha ottenuto altra capacità produttiva per far fronte agli ordini, un passaggio rilevante con la domanda di infrastrutture per l'intelligenza artificiale in crescita. Su queste basi l'azienda ha rivisto le stime: i ricavi dei processori server dovrebbero raddoppiare nel 2027 rispetto all'anno precedente, mentre la previsione di tre mesi fa indicava una crescita superiore al 70%. Anche il business degli acceleratori AI dovrebbe andare meglio di quanto previsto allora.
AMD sta già aumentando la produzione degli acceleratori Instinct MI450 e dei sistemi rack Helios, pensati per configurazioni su larga scala. Per il quarto trimestre si attende un incremento sequenziale di circa il 50% dei ricavi Data Center e, per la prima volta, un fatturato degli acceleratori AI superiore a quello dei processori server. Su ha aggiunto che le discussioni con i clienti sulla futura famiglia MI500 procedono bene. L'azienda stima inoltre che i ricavi del segmento più che raddoppino nel 2026 sul 2025 e che nel 2027 superino l'80% del fatturato totale, con la divisione chiamata a generare la maggior parte della crescita di ricavi e utili.
Per i computer il quadro è diverso. Su ha segnalato un rallentamento delle vendite nella parte finale del trimestre, attribuito soprattutto al rincaro delle memorie e di altri componenti. AMD prevede ora che le spedizioni globali di PC calino nel 2027 di una percentuale a doppia cifra. La stima riguarda l'intero mercato, non solo i processori dell'azienda.
Per reagire, AMD intende allineare le forniture ai distributori alla domanda reale, evitando che le scorte si accumulino nei canali commerciali. Su si è detta comunque fiduciosa di poter far meglio della media del settore, grazie ai processori Ryzen e a una presenza crescente nei PC aziendali.
Le differenze si vedono già nei conti. Il segmento Client, che comprende soprattutto i processori per computer, ha incassato 2,9 miliardi di dollari, il 7% in più su base annua. Il Gaming è sceso del 40% a 773 milioni di dollari: un calo atteso, legato alla minore vendita di chip semi-custom per console in una fase avanzata del ciclo generazionale.
Resta da seguire come procederà la produzione degli MI450 e quanto, nei prossimi mesi, i prezzi delle memorie peseranno sulla domanda di PC.
Citations marquantes
I ricavi dei processori server dovrebbero raddoppiare nel 2027, rispetto alla precedente stima di oltre +70%.— Lisa Su, amministratrice delegata di AMD
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