En los documentos que Anthropic ha puesto sobre la mesa antes de salir a Bolsa se dibuja con nitidez una paradoja que el mercado tardaba en ver: Amazon y Google son, a la vez, dueñas de una parte enorme de la compañía de Dario Amodei, proveedoras de su infraestructura y rivales en el negocio que ambas quieren ganar. Su participación conjunta, que según los cálculos de The Information rondaría los 400.000 millones de dólares, muestra hasta qué punto la inteligencia artificial se ha construido sobre alianzas donde el capital, la nube y la competencia se entrelazan sin separarse del todo. Que nin
Amazon y Google acumulan una participación de unos 400.000 millones de dólares en Anthropic
Accionistas, proveedores y competidores: Amazon y Google, todo a la vez
Mark
¿Por qué importa tanto que Amazon y Google tengan esta participación?
Mimi
Porque son accionistas, proveedores y competidores a la vez. Anthropic les compra nube y chips, y ellos compiten con Claude.
Mark
¿Y el control? ¿Pueden mandar en la empresa?
Mimi
En principio no: no tendrán acciones con voto. Los cofundadores controlan con acciones de Clase F, que dan el 50,1% de los votos.
Luke
Ojo con los 400.000 millones: es un cálculo de The Information, no una cifra de Anthropic. Y depende del precio final de la OPV.
Mark
Entonces el valor puede cambiar.
Mimi
Sí. El Financial Times habla de hasta 1,5 billones de valor de empresa si crece el interés, frente a los 1,4 billones del cálculo inicial.
Luke
Otro matiz: el 20% de Amazon incluye bonos convertibles. Por el límite, tendrá como máximo un 12% en acciones.
Mark
¿Y Google?
Mimi
Cerca del 10%, unos 132.000 millones sobre 33.000 millones invertidos, con tope del 14,99%.
Luke
Que no haya voto no equivale a que no haya influencia. Los compromisos de gasto, de 121.000 y 110.000 millones, crean otra dependencia que el texto no analiza.
Der Puls
- La participación conjunta de Amazon y Google en Anthropic, valorada cerca de 400.000 millones de dólares, pone en tensión la frontera entre socio, proveedor y competidor.
- Ninguna de las dos tendrá acciones con voto, pero Amazon choca con un tope autoimpuesto del 12% mientras su participación real podría rondar el 20%.
- Los compromisos de gasto en la nube, con cifras de 121.000 y 110.000 millones de dólares, atan a Anthropic a sus rivales mientras prepara su salida a Bolsa.
- Con una OPV que busca captar 26.000 millones y una valoración que podría alcanzar 1,5 billones, el equilibrio entre alianza y rivalidad se decidirá en los mercados.
En los documentos que Anthropic ha puesto sobre la mesa antes de salir a Bolsa se dibuja con nitidez una paradoja que el mercado tardaba en ver: Amazon y Google son, a la vez, dueñas de una parte enorme de la compañía de Dario Amodei, proveedoras de su infraestructura y rivales en el negocio que ambas quieren ganar. Su participación conjunta, que según los cálculos de The Information rondaría los 400.000 millones de dólares, muestra hasta qué punto la inteligencia artificial se ha construido sobre alianzas donde el capital, la nube y la competencia se entrelazan sin separarse del todo. Que ninguna de las dos tenga derecho a voto y que se hayan impuesto límites a su propiedad sugiere una prudencia consciente frente a los reguladores, aunque no disipa la pregunta de fondo sobre quién influye realmente en el futuro de esta tecnología.
Los documentos que Anthropic ha publicado de cara a su salida a Bolsa han resuelto una duda importante: cuánto tienen Amazon y Google en la empresa que dirige Dario Amodei. Ambas figuran entre sus principales accionistas, pero también compiten con ella y le venden servicios. Según The Information, su participación conjunta valdría cerca de 400.000 millones de dólares sobre una valoración de 1,4 billones, una cifra que podría crecer si el interés inversor se intensifica durante el roadshow.
Ninguna de las dos tendrá acciones con derecho a voto, lo que en principio reduce el riesgo de escrutinio antimonopolio sobre su influencia en la gestión. Amazon, con cerca del 20% en juego, tiene un límite autoimpuesto del 12% y el resto son bonos convertibles. Google ronda el 10% y su tope es del 14,99%. El peso económico, sin embargo, es considerable.
La relación va más allá del capital. Anthropic se ha comprometido a gastar al menos 121.000 millones de dólares en Google Cloud y 150.000 millones en chips TPU, y 110.000 millones con Amazon. Al mismo tiempo, su folleto cita a OpenAI y a la propia Alphabet como principales competidores. Este martes, además, lanzó herramientas para el trabajo empresarial que amenazan a Microsoft Office y Google Workspace. La alianza y la rivalidad conviven, y la salida a Bolsa, con una colocación privada de 26.000 millones, dirá cuánto pesa cada una.
Los documentos que Anthropic ha hecho públicos de cara a su salida a Bolsa han despejado buena parte de una duda: cuánto poseen Amazon y Google de la compañía que dirige Dario Amodei. Las dos empresas figuran entre sus principales accionistas, pero también compiten con ella y le venden servicios. Según los cálculos de The Information, su participación conjunta valdría cerca de 400.000 millones de dólares, unos 359.200 millones de euros, sobre un valor de empresa de 1,4 billones.
Esa cifra puede moverse. Anthropic ha iniciado un roadshow con inversores y analistas antes de su debut en los mercados, y según el Financial Times el valor total podría llegar a 1,5 billones si crece el interés de los inversores.
Ni Amazon ni Google, que han respaldado las sucesivas rondas de la compañía y han firmado con ella varios acuerdos multimillonarios de financiación, tendrán acciones con derecho a voto. Por eso, en principio, las autoridades antimonopolio no tendrían que preocuparse por una posible influencia de ambas en la gestión.
El peso económico, en cambio, es considerable. Amazon podría poseer en torno al 20% de las acciones en circulación, pero un límite de propiedad autoimpuesto le impide superar el 12%. El resto son bonos convertibles que pueden transformarse en acciones con el tiempo. Sin ese límite, su participación total, de alrededor del 20%, valdría unos 258.000 millones de dólares en el punto medio del rango de precios propuesto para la oferta pública de venta (OPV). Procede de una inversión total de unos 18.600 millones.
Google tiene cerca del 10% del capital, valorado en 132.000 millones de dólares, a partir de una inversión de unos 33.000 millones. Su participación también tiene tope, el 14,99%, lo que limitará la rapidez con que pueda convertir los bonos convertibles que reciba en futuras inversiones.
Entre los demás accionistas institucionales están Nvidia, con cerca del 3%, y Microsoft, además de fondos y grupos de capital riesgo como Capital Group, Coatue, D1 Capital, GIC, ICONIQ, Blackstone, Brookfield, Fidelity, General Catalyst, Insight Partners, Lightspeed Venture Partners, Spark Capital, Bessemer Venture Partners, MGX, T. Rowe Price y Temasek. Todos han participado en las rondas de financiación, la última en mayo, por 65.000 millones de dólares. Los siete cofundadores suman cerca del 13% del capital, pero controlan la empresa mediante acciones especiales de Clase F, que les dan el 50,1% de los derechos de voto.
La relación con ambas va más allá del capital. Anthropic se ha comprometido a gastar al menos 121.000 millones de dólares en Google Cloud hasta julio de 2033, más otros 150.000 millones en capacidad de computación con los chips TPU de la filial de Alphabet. Al mismo tiempo, su folleto S-1 cita como principales competidores a OpenAI y a la propia Alphabet. Con Amazon, el compromiso es de al menos 110.000 millones en su división de nube hasta 2036.
Hay más compromisos: 49.000 millones con Microsoft hasta 2033 y 120.500 millones con SpaceX hasta 2029. Microsoft y Google participan además en la colocación privada paralela a la OPV, con la que Anthropic aspira a captar 26.000 millones de dólares, junto a AMD, Broadcom, Micron Technology, Nvidia y TSMC.
La rivalidad convive con la alianza. Este martes, Anthropic anunció nuevas herramientas de Claude para el trabajo empresarial que amenazan a Microsoft Office y Google Workspace. Habrá que ver cómo se equilibran esos intereses cuando la compañía salga a cotizar.
Bemerkenswerte Zitate
La participación conjunta de ambos grupos tendría una valoración cercana a 400.000 millones de dólares, con un valor de empresa de 1,4 billones.— Cálculos de The Information, citados por El País
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