Alphabet ultrapassa US$ 4 trilhões em valor de mercado impulsionada por IA

Na segunda-feira, as ações da Alphabet fecharam em alta de 1,7%, alcançando US$ 334,04 por papel. O movimento levou a controladora do Google a ultrapassar a marca histórica de US$ 4 trilhões em valor de mercado, um feito que apenas um punhado de empresas na história conseguiu atingir. A empresa agora ocupa a segunda posição entre as gigantes de tecnologia, atrás apenas da Nvidia — que permanece como a única a alcançar os US$ 5 trilhões. Apple e Microsoft também já cruzaram a barreira dos US$ 4 trilhões, mas nenhuma delas conseguiu ir além.

O salto de segunda-feira veio após a CNBC noticiar que a Apple selecionou o modelo Gemini, desenvolvido pela Alphabet, para alimentar uma versão baseada em inteligência artificial de sua assistente Siri. Segundo informações da Bloomberg News divulgadas em novembro, o acordo prevê pagamentos anuais de cerca de US$ 1 bilhão da Apple à Alphabet pelo uso dessa tecnologia. A parceria representa uma validação pública do trabalho de IA da empresa e reforça sua posição como fornecedora crítica de infraestrutura para outras gigantes do setor.

O desempenho das ações em 2025 foi extraordinário. A Alphabet acumulou uma valorização superior a 65% no ano passado, o melhor resultado entre as sete maiores empresas de tecnologia — o grupo conhecido como "Sete Magníficas". Apenas esse ganho adicionou quase US$ 1,5 trilhão ao valor de mercado da companhia. Em 2026, até agora, os papéis já acumulam alta de 4,8%, mantendo o ritmo de apreciação.

Os analistas atribuem essa trajetória à percepção de que a Alphabet controla posições estratégicas e dominantes em áreas-chave da inteligência artificial. As avaliações positivas do mais recente modelo Gemini ajudaram a dissipar temores sobre a concorrência de rivais como a OpenAI, criadora do ChatGPT. Além disso, os chips de processamento tensorial da empresa — conhecidos pela sigla TPU — são vistos como um motor potencial relevante para o crescimento de receitas nos próximos anos. Divyaunsh Divatia, analista de pesquisa da Janus Henderson Investors, resumiu a visão do mercado: nenhuma outra empresa reúne simultaneamente modelos de IA de ponta, capacidade computacional massiva, aplicações práticas, talentos especializados e volumes de dados necessários para vencer nessa corrida. Essa combinação única faz com que investidores se sintam mais confortáveis em atribuir à Alphabet uma avaliação mais elevada do que historicamente.

Os múltiplos de preço refletem essa confiança renovada. As ações da Alphabet são negociadas a cerca de 28 vezes o lucro estimado, próximo do maior nível desde 2021 e bem acima da média de 20,5 vezes observada na última década. Em meados de 2025, esse múltiplo havia caído para perto de 14 vezes, mostrando a rapidez da mudança de sentimento. Apesar da forte valorização, a empresa ainda é negociada com um leve desconto em relação ao índice das "Sete Magníficas" como um todo.

Um sinal adicional de confiança veio de Warren Buffett. A Berkshire Hathaway revelou em novembro que havia construído uma participação na Alphabet durante o terceiro trimestre — um movimento raro para o investidor lendário, tradicionalmente menos exposto a ações de tecnologia. A decisão de Buffett de aumentar a exposição à empresa foi interpretada pelo mercado como uma validação da tese de valor da Alphabet em um momento em que a inteligência artificial continua redefinindo as prioridades de investimento global.