Allegro sube sus ventas 29% impulsada por la IA y los chips de potencia en centros de datos

Allegro MicroSystems, la empresa que cotiza en el Nasdaq con el símbolo ALGM, reportó ventas netas de US$276,9 millones en su segundo trimestre fiscal de 2027, un 29% más que los US$214,3 millones del mismo periodo del año anterior. El trimestre cerró el 25 de septiembre de 2026, y los resultados se difundieron en un comunicado el 29 de octubre. La compañía fabrica sensores magnéticos y circuitos integrados de potencia, chips que miden la corriente y administran cómo circula la energía dentro de un equipo.

El dato más llamativo no es el total, sino el negocio de centros de datos: US$46 millones, un récord para la empresa y cerca de 150% más que un año antes. Esa cifra, sin embargo, no es una tercera categoría contable. El mercado automotriz aportó US$172,5 millones, con un alza de 11%, y sigue siendo con diferencia el segmento más grande. Industrial y otros sumó US$104,4 millones, otro récord, con un salto de 79%. Esos dos segmentos suman exactamente el total; los US$46 millones describen el destino de una parte de esos chips y no deben sumarse de nuevo. En el semestre, las ventas llegaron a US$536,1 millones frente a US$417,7 millones, un 28% más.

La explicación de la compañía es física: aumentaron las densidades de potencia en la infraestructura de inteligencia artificial. Más cómputo en menos espacio implica más corriente, más calor y mayor necesidad de medir y gestionar la energía. En automotriz, el impulso viene de la electrificación y de los sistemas avanzados de asistencia al conductor, como el mantenimiento de carril o el frenado automático de emergencia. Aun así, conviene mantener la proporción: un crecimiento porcentual enorme sobre una base pequeña no convierte a los centros de datos en la principal fuente de ventas.

Entre las señales de demanda futura, Allegro informó que sus ganancias de diseño, es decir, clientes que eligieron un chip para un producto futuro, crecieron casi 40% interanual y alcanzaron su mayor nivel trimestral desde la salida a bolsa en 2020. Los pedidos subieron por octavo trimestre consecutivo y las ventas crecieron de forma secuencial por séptimo. Una ganancia de diseño no es una venta concretada: entre la elección del chip y el envío hay desarrollo, calificación y producción que el reporte no permite fechar. El CEO, Mike Doogue, dijo que las señales de demanda se fortalecieron de forma significativa y que tiene alta confianza en superar el modelo de crecimiento anual de ventas de un dígito medio alto.

La rentabilidad mejoró más rápido que las ventas. El margen bruto GAAP fue de 49,2% frente a 46,3%; el no GAAP, de 51,5% frente a 49,6%. El margen operativo no GAAP llegó a 20,6%, desde 13,9%, y el EBITDA ajustado a 25,0%, desde 19,0%. El flujo de caja libre no GAAP fue de US$30,5 millones, más del doble que los US$13,9 millones previos. La ganancia diluida por acción no GAAP subió a US$0,26 desde US$0,13; la GAAP, a US$0,12 desde US$0,03.

La empresa también hizo un pago voluntario adicional de US$25 millones de deuda el 30 de septiembre de 2026. Al cierre del trimestre tenía US$193,0 millones en caja y equivalentes y US$285,6 millones de deuda de largo plazo.

Para el tercer trimestre fiscal, que cierra el 25 de diciembre de 2026, Allegro guió ventas de entre US$278 millones y US$288 millones. El punto medio implica un crecimiento de cerca de 23%, menor al 29% actual pero por encima de su modelo de largo plazo. Según el análisis de 24/7 Wall St, la guía de ganancia por acción no GAAP va de US$0,25 a US$0,29, con un punto medio cercano a 80% de crecimiento interanual. La dirección lo atribuyó a la demanda de gestión de potencia ligada a la IA y a los sistemas de seguridad automotriz.

Lo que viene es comprobar si esa cartera de diseños y pedidos se convierte en facturación. Buena parte de la promesa todavía no lo es, y el rango de la guía recuerda que el crecimiento secuencial no está asegurado.