En un movimiento que marca un antes y un después en los mercados de capitales mexicanos, Adventus Capital, una sofom de origen nacional, logró colocar certificados bursátiles fiduciarios por 560 millones de pesos bajo el nuevo esquema de inscripción simplificada, el primero de su tipo desde la reforma a la Ley del Mercado de Valores de 2023. La operación convierte en valor negociable un crédito otorgado al Estado de Michoacán, respaldado por participaciones federales y bonos subsoberanos, y transforma una deuda pública subnacional en un instrumento a veinte años. Queda por ver si esta puerta a
Adventus Capital concreta la primera emisión simplificada en México tras la reforma bursátil
La primera emisión simplificada se respalda en un crédito a Michoacán
Mark
¿Por qué importa esta emisión de 560 millones de pesos?
Mimi
Porque, según el despacho asesor, es la primera bajo el régimen simplificado desde la reforma de 2023. Es la prueba inicial de que el mecanismo funciona en la práctica.
Mark
¿Quién respalda los certificados?
Mimi
Los derechos de cobro de un crédito subnacional otorgado al Estado de Michoacán de Ocampo, con participaciones federales y bonos subsoberanos de por medio. El plazo es de 20 años.
Luke
Ojo con lo de «primera»: lo dice la firma asesora. El texto no cita una confirmación independiente, como la de un regulador.
Mark
¿Y el beneficio para empresas medianas?
Mimi
Es la promesa del régimen: trámites más ágiles y menores costos que en el esquema tradicional.
Luke
Pero esta operación no es de una empresa mediana. El respaldo es un crédito a un estado. Que el régimen abarate el acceso para pymes sigue siendo una expectativa, no algo que esta emisión demuestre.
Mark
¿Hay algo más que no se sepa?
Luke
Sí. No hay cifras de ahorro en costos ni de tiempos de trámite, y LexLatin no pudo confirmar si hubo otras firmas involucradas.
Mimi
Además, la colocadora, Altor Casa de Bolsa, es la matriz de Adventus Capital, lo que vale la pena tener presente.
Il Polso
- Una reforma de 2023 llevaba años esperando su primera prueba real, y ahora el mercado observa si el régimen simplificado cumple lo prometido.
- Adventus Capital colocó 560 millones de pesos en certificados a veinte años, respaldados por un crédito al Estado de Michoacán.
- Altor Casa de Bolsa, matriz de Adventus, llevó la colocación, mientras Greenberg Traurig asesoró la estructura legal.
- El activo de origen es deuda gubernamental y no la de una empresa mediana, así que el beneficio para pymes sigue siendo una expectativa por demostrar.
En un movimiento que marca un antes y un después en los mercados de capitales mexicanos, Adventus Capital, una sofom de origen nacional, logró colocar certificados bursátiles fiduciarios por 560 millones de pesos bajo el nuevo esquema de inscripción simplificada, el primero de su tipo desde la reforma a la Ley del Mercado de Valores de 2023. La operación convierte en valor negociable un crédito otorgado al Estado de Michoacán, respaldado por participaciones federales y bonos subsoberanos, y transforma una deuda pública subnacional en un instrumento a veinte años. Queda por ver si esta puerta abierta será transitada por empresas medianas que buscan financiamiento sin los costos de la vía tradicional.
Adventus Capital, una sofom mexicana, colocó certificados bursátiles fiduciarios por 560 millones de pesos, unos 29,79 millones de dólares, mediante el nuevo mecanismo de inscripción simplificada. Según la firma asesora, se trata de la primera emisión de este tipo desde que la reforma a la Ley del Mercado de Valores entró en vigor en 2023.
La operación se armó sobre un fideicomiso irrevocable en el que Adventus actuó como fideicomitente, aportando el activo que el vehículo transformó en títulos. Ese activo es un crédito subnacional otorgado al Estado de Michoacán de Ocampo, respaldado por participaciones federales y bonos subsoberanos. Los certificados tienen un plazo de 20 años.
La colocación estuvo a cargo de Altor Casa de Bolsa, matriz de Adventus, y la asesoría legal correspondió a Greenberg Traurig - México. LexLatin no pudo confirmar si participaron otros despachos.
El régimen simplificado nació para abrir el mercado de capitales a un grupo más amplio de emisores, sobre todo empresas medianas, con trámites más ágiles y costos de estructuración menores. Sin embargo, esta primera emisión no lo demuestra todavía: el activo subyacente es deuda de un gobierno estatal. Lo que vendrá es observar si otros emisores lo adoptan y si lo hacen con la rapidez y el costo que la reforma prometió.
Adventus Capital, una sociedad financiera de objeto múltiple (sofom) mexicana, logró colocar certificados bursátiles fiduciarios por 560 millones de pesos, unos 29,79 millones de dólares, mediante el nuevo mecanismo de inscripción simplificada. Según la firma que asesoró la operación, es la primera emisión de este tipo en México desde que se introdujo la reforma a la Ley del Mercado de Valores en 2023.
La estructura se montó sobre un fideicomiso irrevocable de administración, emisión de certificados bursátiles y fuente de pago. Adventus Capital actuó como fideicomitente, es decir, como la parte que aportó los activos al vehículo que a su vez emitió los títulos.
Ese activo es un crédito respaldado por participaciones federales y bonos subsoberanos, que fue bursatilizado. Los derechos de cobro que sostienen la emisión provienen de un crédito subnacional otorgado al Estado de Michoacán de Ocampo. Los certificados tienen un plazo de 20 años.
La colocación estuvo a cargo de Altor Casa de Bolsa, que es la matriz de Adventus Capital. La asesoría legal de la operación correspondió a Greenberg Traurig - México, firma que fue la fuente de los datos sobre la estructura y el carácter inaugural de la emisión. LexLatin no pudo determinar si participaron otros despachos.
Más allá de este caso concreto, la figura de inscripción simplificada fue diseñada para abrir el acceso al capital privado a un grupo más amplio de emisores. La idea es que las empresas medianas tengan una vía de financiamiento mediante oferta pública de valores con trámites más ágiles y sencillos, y con menores costos de estructuración que los del régimen tradicional.
Conviene notar que, en esta primera operación, el activo subyacente es un crédito a un gobierno estatal y no la deuda de una empresa mediana. La expectativa de ampliar el acceso para ese tipo de compañías sigue siendo, por ahora, una proyección y no un resultado demostrado por esta emisión.
Lo que viene es ver si otros emisores recurren al régimen simplificado y si lo hacen en las condiciones de costo y rapidez que la reforma prometió.
Citazioni salienti
Es la primera emisión simplificada concretada en México desde la reforma a la Ley del Mercado de Valores de 2023.— Greenberg Traurig - México, según LexLatin
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