En las últimas semanas de octubre, Brasil vio cerrarse dos operaciones de financiamiento que, aunque nacidas en sectores distintos, comparten una misma lógica: convertir compromisos futuros en capital presente. Por un lado, un productor azucarero y de etanol apostó por las cosechas que aún no existen, respaldando sus cédulas con toneladas de caña que se recogerán hasta 2032. Por otro, una generadora eléctrica buscó recursos para tender una línea subterránea que dará firmeza al suministro de São Paulo, una obra cuya utilidad se medirá en décadas. Son el mismo gesto del mercado: ver hoy el valor
Açucareira Quatá y Mez 6 Energia captan 834 millones de reales en emisiones de deuda en Brasil
834 millones de reales entre caña futura y una línea subterránea
Mark
Son dos emisiones distintas, ¿qué las une?
Mimi
Ambas son deuda captada en Brasil en octubre: 500 millones de reales de Quatá y 334 millones de Mez 6, en total 834 millones.
Mark
¿Qué respalda los 500 millones de Quatá?
Mimi
Caña futura: 4,31 millones de toneladas a 116 reales la tonelada, que se cosecharán entre 2026 y 2032. Además hay una garantía bancaria de Itaú Corretora.
Luke
Ojo: el plazo de cosecha llega hasta 2032 y las cédulas vencen en 2031. El texto no explica esa diferencia, así que no la interpretaría.
Mark
¿Y Mez 6?
Mimi
Financia una línea de 345 kV, con tramo subterráneo de unos 29 kilómetros entre Guarulhos y São Paulo. La emisión cubre cerca de 49,23 % de la inversión.
Luke
Eso significa que falta más de la mitad del financiamiento, y la fuente no dice de dónde saldrá.
Mark
¿Hay algún dato que no cuadre?
Luke
Sí, la fecha de cierre de Mez 6 aparece como 19 y como 20 de octubre. No sabemos cuál es la correcta.
Mimi
Lo firme es la calificación AA-.br de Moody's Local con perspectiva estable y la tasa IPCA + 8,10 %.
O Pulso
- Açucareira Quatá colocó 500 millones de reales en cédulas respaldadas por 4,31 millones de toneladas de caña que aún no han sido cosechadas.
- La emisión de Mez 6 Energia, por 334 millones de reales a IPCA + 8,10 %, se sostiene en una calificación AA-.br que da confianza a los inversionistas.
- Bancos, garantes y agentes fiduciarios se mueven en cadena para cerrar cada operación y asegurar que el dinero llegue a tiempo.
- La línea de 345 kV entre Guarulhos y São Paulo avanza hacia una operación comercial prevista para junio de 2028, con la presión de reforzar el suministro metropolitano.
En las últimas semanas de octubre, Brasil vio cerrarse dos operaciones de financiamiento que, aunque nacidas en sectores distintos, comparten una misma lógica: convertir compromisos futuros en capital presente. Por un lado, un productor azucarero y de etanol apostó por las cosechas que aún no existen, respaldando sus cédulas con toneladas de caña que se recogerán hasta 2032. Por otro, una generadora eléctrica buscó recursos para tender una línea subterránea que dará firmeza al suministro de São Paulo, una obra cuya utilidad se medirá en décadas. Son el mismo gesto del mercado: ver hoy el valor de lo que todavía está por crecer o por construirse.
El 29 de octubre cerró en Brasil la primera emisión de cédulas de producto rural con liquidación financiera de Açucareira Quatá, productora de azúcar y etanol. Se colocaron 500 millones de reales, unos 88 millones de dólares, en una serie única con vencimiento en octubre de 2031. Banco Bradesco BBI coordinó la operación, Itaú Corretora aportó una garantía bancaria y Pentágono actuó como agente. Las cédulas se respaldan en 4,31 millones de toneladas de caña que se cosecharán entre 2026 y 2032, y los fondos se destinarán a producir y comercializar caña, azúcar y etanol.
En paralelo, Mez 6 Energia, generadora de electricidad, emitió obligaciones simples por 334 millones de reales, cerca de 59 millones de dólares, con vencimiento en enero de 2029. El BNDES fue coordinador principal y Oliveira Trust DTVM agente fiduciario. Moody's Local Brasil le asignó la calificación AA-.br con perspectiva estable.
El dinero financiará una línea de transmisión de 345 kV, con unos 29 kilómetros subterráneos entre Guarulhos y São Paulo, destinada a reforzar la fiabilidad del sistema eléctrico metropolitano. La emisión cubre cerca de la mitad de la inversión total. Lo que sigue es la construcción de la obra, con operación comercial prevista para junio de 2028.
El 29 de octubre cerró en Brasil la primera emisión de cédulas de producto rural con liquidación financiera (CPR-F) de Açucareira Quatá, un productor de azúcar y derivados del etanol para el mercado brasileño. Fueron 500 millones de reales, cerca de 88,36 millones de dólares, en una serie única que vence el 15 de octubre de 2031 y paga una tasa equivalente a 93,50 % de la tasa DI.
La operación tuvo a Banco Bradesco BBI como único coordinador principal y colocador. Itaú Corretora aportó una garantía bancaria que respalda las obligaciones de pago de la emisora, y Pentágono actuó como agente de las cédulas. En lo jurídico, Pinheiro Neto Advogados asesoró a Quatá y Lobo de Rizzo Advogados al coordinador.
Las cédulas están respaldadas por producción futura: 4,31 millones de toneladas de caña de azúcar, valoradas en 116 reales por tonelada, que se cosecharán entre 2026 y 2032. El dinero se destinará a la producción y comercialización de caña, azúcar y etanol.
La segunda operación corresponde a Mez 6 Energia, productora de energía eléctrica, que realizó su segunda emisión de obligaciones simples, no convertibles en acciones, en serie única. Suman 334 millones de reales, unos 59,12 millones de dólares, y cuentan con garantías reales y una garantía personal adicional.
Las obligaciones pagan IPCA + 8,10 % anual y vencen en enero de 2029. Moody's Local Brasil les asignó la calificación AA-.br en escala nacional, con perspectiva estable. La fuente da dos fechas de cierre para esta emisión, el 19 y el 20 de octubre. El Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES) fue coordinador principal, y Oliveira Trust DTVM, agente fiduciario. IW Melcheds Advogados asesoró a Mez 6 Energia y Lobo de Rizzo Advogados al BNDES.
Los recursos financiarán un proyecto de transmisión de 345 kV, que incluye una línea subterránea de unos 29 kilómetros entre Guarulhos y São Paulo. Su objetivo es reforzar la fiabilidad y la seguridad del Sistema Interconectado Nacional en el área metropolitana de São Paulo. La emisión cubre cerca de 49,23 % de la inversión total.
Entre los abogados figuran, por Quatá, el socio Rafael José Lopes Gaspar y la asociada Emily Somenzari, de Pinheiro Neto. Por el coordinador, Gustavo Silveira Cunha, socio de Lobo de Rizzo, con los asociados Julia Cavasotto Zarth, Lucas Rodrigues Ponciano, Luisa Beatriz da Silva e Izadora Ferreira Santos. Por Mez 6, los socios Gustavo Rached Taiar y Vinícius Matarazzo y los abogados Gabriela Bassi e Igor Augusto Portela, de IW Melcheds.
Lo que sigue es la construcción de la línea de transmisión, cuya operación comercial está prevista para junio de 2028.
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