SpaceX debuta en Wall Street con récord histórico y convierte a Musk en primer billonario

El viernes al mediodía, cuando las acciones de SpaceX comenzaron a cotizarse en Nasdaq, Elon Musk cruzó un umbral que ningún ser humano había alcanzado antes: se convirtió en billonario. No fue un acontecimiento tranquilo. Las acciones subieron más de 19 por ciento en su primer día de negociación, llevando la valuación de la empresa de cohetes a 2,1 billones de dólares y colocándola como la sexta compañía más grande que cotiza en bolsa estadounidense, por delante incluso de Tesla, su otro imperio. Con participaciones en ambas empresas, el patrimonio neto de Musk alcanzó 1,1 billones de dólares según Forbes.

Lo que sucedió en Wall Street fue más que un debut corporativo. Fue un voto de confianza masivo en una visión que, hasta hace poco, parecía sacada de la ciencia ficción. Los inversionistas ignoraron deliberadamente el hecho de que SpaceX perdió 8,7 mil millones de dólares entre principios de 2025 y marzo de 2026. En su lugar, apostaron a que los planes de la empresa —satélites orbitales, centros de datos del tamaño de campos de fútbol alimentados por energía solar, una colonia humana de un millón de personas en Marte— eventualmente generarían ganancias colosales. La oferta pública inicial recaudó 75 mil millones de dólares, superando con facilidad el récord anterior establecido por Saudi Aramco en 2019.

Musk marcó personalmente la apertura de la negociación desde Starbase, la sede de SpaceX en el sur de Texas, tocando la campana ceremonial de Nasdaq de forma remota. Su mensaje fue directo: la empresa necesitaba capital para financiar ambiciones que trascendían los negocios convencionales. "No sólo unos pocos astronautas", dijo, dirigiéndose a los espectadores. "Me refiero literalmente a ti. Quienquiera que seas que estés viendo esto, SpaceX quiere poder llevarte a la Luna, llevarte a Marte y, en última instancia, más allá". Era el tipo de retórica que ha caracterizado a Musk durante dos décadas: audaz, sin disculpas, y respaldada por un historial de logros tecnológicos reales. La empresa que fundó en 2002 había hecho lo que parecía imposible: descubrió cómo reutilizar cohetes, transformando la economía del viaje espacial.

Pero no todos ven el precio de las acciones como justificado. Analistas de Morningstar, una firma de investigación que no obtiene comisiones de la banca de inversión, escribieron que la oferta pública inicial está "significativamente sobrevalorada". Calcularon que SpaceX solo vale 780 mil millones de dólares, menos de la mitad de su valuación en la salida a bolsa. La propia empresa reconoció en documentos regulatorios que algunos de sus planes de negocio se basan en "tecnologías no probadas". Su división de inteligencia artificial, xAI, no tiene un camino claro hacia la rentabilidad y está quemando efectivo para competir con rivales como Anthropic y OpenAI.

La estructura de propiedad de SpaceX añade otra capa de complejidad. Musk posee 82 por ciento de una clase especial B de acciones que le otorga control desproporcionado sobre la empresa, aunque su participación accionaria total sea aproximadamente la mitad de eso. Este arreglo inusual ha atraído críticas de defensores de los accionistas. Funcionarios de fondos de pensiones para bomberos, maestros y otros trabajadores en California y Nueva York enviaron una carta el mes pasado denunciando disposiciones de la oferta pública inicial, incluyendo el arbitraje obligatorio de reclamaciones de accionistas y el poder concentrado de Musk.

Aun así, los inversionistas votaron con sus dólares. Yordys Coro, un contratista de soporte de TI en Miami, invirtió 14 mil dólares en SpaceX. En solo unas horas, su inversión se disparó a 17 mil dólares. "Hay mucho bombo", dijo, "pero veo la fe que los inversionistas tienen en Musk. Voy a mantenerla". Los banqueros de Wall Street que facilitaron la salida a bolsa están entusiasmados, no solo con la empresa sino con las grandes comisiones que ganarán. El salto de 19 por ciento en el primer día contrasta marcadamente con el promedio histórico de 7 por ciento para las ofertas públicas iniciales desde 1980.

Musk ya ha demostrado su capacidad para lograr lo que parece imposible. Hizo su fortuna inicial vendiendo Zip2 y PayPal, acumulando alrededor de 200 millones de dólares. Usó ese dinero para fundar SpaceX e invertir en Tesla, desafiando las probabilidades en ambas empresas. Tesla, que salió a bolsa en 2010, ha generado un rendimiento de 20 mil por ciento para los accionistas, creando más de 1,2 billones de dólares en riqueza para los inversionistas. Pero gran parte de la riqueza de Musk sigue siendo papel: acciones que aún no ha convertido en efectivo o concesiones que solo recibirá si Tesla o SpaceX alcanzan objetivos de desempeño ambiciosos.

SpaceX es la primera de tres empresas de alta capitalización que se espera que salgan a bolsa este año, seguidas por Anthropic y OpenAI. Nasdaq incluso revisó sus reglas para permitir que SpaceX ingrese en 15 días a fondos vinculados a sus índices, lo que significa que los inversionistas terminarán comprando acciones del fabricante de cohetes mucho antes de lo que hubiera sido posible bajo las reglas anteriores. El mercado ha hablado, al menos por ahora. Lo que suceda después dependerá de si Musk puede convertir la visión en realidad.