Democratizar inversiones que antes solo estaban al alcance de los muy ricos
En un momento en que las tasas de interés internacionales reconfiguran el mapa del ahorro, Sura ha abierto una puerta que durante décadas estuvo reservada a los más acaudalados: la deuda privada directa a empresas. Con un fondo inicial de 28 millones de dólares dirigido a inversores de patrimonio mediano, la gestora propone que la democratización financiera no es solo un ideal, sino un producto concreto con retornos proyectados de entre 6% y 8% anual. Es la historia de cómo los ciclos económicos, cuando se leen con atención, pueden redistribuir el acceso al capital.
- El alza de tasas internacionales ha dejado a los inversores de patrimonio mediano sin refugios rentables en instrumentos tradicionales, creando una presión real por encontrar alternativas.
- Sura captó 12 millones de dólares del público en apenas un mes, señal de que la demanda por este tipo de producto supera lo que el mercado había anticipado.
- El fondo opera con tasas flotantes, lo que significa que cada subida de tasas en el mercado global se convierte directamente en mayor retorno para el inversor.
- Con un ticket de entrada de 50,000 dólares y distribuciones trimestrales, el fondo intenta replicar la lógica de la banca privada pero a una escala antes inaccesible para este segmento.
- La meta de superar los 100 millones de dólares depende de que el fondo cumpla sus promesas de retorno, convirtiendo cada trimestre en una prueba de credibilidad para Sura.
Cuando las tasas de interés suben, los inversores con patrimonios moderados quedan atrapados en un dilema: los instrumentos tradicionales ya no rinden lo suficiente, pero los productos más sofisticados han estado históricamente fuera de su alcance. Sura decidió responder a esa tensión con un fondo de deuda alternativa privada de 28 millones de dólares iniciales, diseñado para personas con patrimonios de entre 150,000 y un millón de dólares.
El mecanismo es directo: el fondo otorga préstamos a empresas estadounidenses del middle market —aquellas con facturación de entre 10 millones y mil millones de dólares anuales— y distribuye los intereses cobrados entre sus inversores cada trimestre. Muchos de esos créditos operan con tasas flotantes, lo que convierte el alza de tasas global en un aliado del fondo en lugar de una amenaza. El retorno objetivo se sitúa entre 6% y 8% anual.
Tomás Silva, gerente de Inversiones y Productos de Sura, subrayó que este segmento de inversores valora tanto la apreciación del capital como el flujo regular de rentas, porque ese ingreso periódico les ayuda a sostener sus gastos cotidianos. Es una necesidad distinta a la del inversor ultra high net worth, que prioriza la preservación patrimonial a largo plazo.
La respuesta del mercado fue rápida: en un mes, la compañía recaudó 12 millones de dólares del público, respaldados además por capital semilla propio que Sura aportó para garantizar la viabilidad del fondo desde el inicio. El ticket promedio de entrada es de 50,000 dólares, con ventanas de ingreso cada tres meses y una permanencia mínima de dos años.
Lo que antes era territorio exclusivo de la banca privada y los family offices comienza a abrirse. Sura apuesta a que ha identificado una oportunidad que otros gestores aún no han explotado del todo, y la meta es clara: llevar el fondo de 28 millones a más de 100 millones de dólares en los próximos meses.
Cuando suben las tasas de interés en los mercados internacionales, los inversionistas con patrimonio moderado comienzan a buscar lugares nuevos donde colocar su dinero. Sura, la gestora de inversiones, ha notado este movimiento y ha respondido con un producto que hasta hace poco era territorio exclusivo de los muy ricos: un fondo que presta dinero directamente a empresas.
La compañía lanzó este fondo de deuda alternativa privada con un patrimonio inicial de 28 millones de dólares, dirigido específicamente a personas cuyo patrimonio oscila entre 150,000 y un millón de dólares. Según Tomás Silva, gerente de Inversiones y Productos de Sura, este segmento de inversionistas muestra un apetito considerable por este tipo de instrumentos, motivados por la posibilidad de obtener retornos atractivos. En apenas un mes, la compañía logró recaudar 12 millones de dólares del público para este fondo, una cifra que refleja la demanda real que existe en el mercado.
La confianza de Sura en su propio producto es evidente: la empresa colocó capital semilla propio para garantizar la viabilidad del fondo desde el inicio. Se trata de un fondo de fondos que funciona otorgando préstamos directamente a empresas estadounidenses de tamaño mediano, aquellas que facturan entre 10 millones y mil millones de dólares anuales. Estas empresas cuentan con perfiles de riesgo considerados aceptables, lo que permite a los inversionistas dormir relativamente tranquilos.
Uno de los mecanismos que hace atractivo este producto es el uso de tasas flotantes en muchos de los créditos. Esto significa que cuando las tasas de interés suben en el mercado internacional, los retornos del fondo suben con ellas. Los inversionistas reciben una renta trimestral proveniente de los intereses que cobran por los préstamos otorgados. Silva señaló que el fondo apunta a un retorno objetivo de entre 6% y 8% anual, una cifra que resulta tentadora en un contexto de tasas bajas en instrumentos tradicionales.
La estructura del fondo refleja un cambio en la forma en que Sura piensa sobre la democratización de las inversiones alternativas. Hasta ahora, estos productos estaban reservados para clientes de banca privada y family offices, con inversiones mínimas muy altas. El nuevo fondo tiene un ticket promedio de entrada de 50,000 dólares y permite que los inversionistas entren cada tres meses. Aunque requiere una permanencia mínima de dos años, esto sigue siendo más accesible que lo que ofrecía el mercado antes.
Silva explicó que existen diferencias claras en lo que buscan los distintos segmentos de inversionistas. Los clientes ultra high net worth, aquellos con decenas de millones de dólares, buscan principalmente preservar y apreciar su riqueza a largo plazo. Los inversionistas del segmento afluente, en cambio, valoran tanto la apreciación como la distribución regular de rentas, porque ese flujo de dinero les ayuda a cubrir sus gastos cotidianos. Este fondo de deuda privada responde precisamente a esa necesidad.
El contexto macroeconómico ha jugado un papel importante en la creación de este producto. Con las tasas de interés en alza tanto en mercados internacionales como locales, los inversionistas buscan alternativas que les permitan aprovechar este ciclo. Algunos están explorando fondos de bonos globales, mientras que otros se interesan en bonos denominados en soles para beneficiarse del aumento de la tasa de política monetaria del Banco Central de Reserva. El fondo de Sura se posiciona como una opción más dentro de este abanico de posibilidades.
La compañía espera que el fondo crezca significativamente en los próximos meses. Aunque comenzó con 28 millones de dólares, la meta es que supere los 100 millones de dólares. Este crecimiento dependerá de que los inversionistas continúen viendo valor en la propuesta y de que el fondo logre entregar los retornos prometidos. En un mercado donde la búsqueda de rendimiento se ha vuelto más urgente, Sura está apostando a que ha identificado correctamente una oportunidad que otros gestores aún no han explotado completamente.
Citas Notables
Tenemos tal convicción en el fondo que Sura ha puesto un capital semilla para darle viabilidad— Tomás Silva, gerente de Inversiones y Productos de Sura
Los clientes del segmento afluente valoran mucho el reparto de una renta porque los ayuda en sus gastos— Tomás Silva, gerente de Inversiones y Productos de Sura
La Conversación del Hearth Otra perspectiva de la historia
¿Por qué ahora? ¿Qué cambió en el mercado para que Sura lance este fondo en este momento específico?
Las tasas de interés subieron. Cuando eso pasa, los inversionistas se dan cuenta de que sus depósitos en el banco no rinden lo que podrían rendir en otros lugares. Sura vio que había gente con patrimonio mediano que estaba buscando alternativas, y decidió ofrecerles acceso a algo que antes solo tenían los muy ricos.
¿Cuál es el riesgo real aquí? Estos son préstamos a empresas estadounidenses, no bonos del gobierno.
El riesgo existe, claro. Por eso el fondo se enfoca en empresas de middle market con buen perfil de riesgo. Pero sí, si una empresa no paga, el inversionista pierde. Por eso requieren una permanencia mínima de dos años: necesitan tiempo para que el fondo demuestre que puede cobrar esos préstamos.
¿Qué diferencia hay entre este fondo y lo que Credicorp Capital está haciendo con su fondo de deuda privada?
Credicorp apunta a inversionistas institucionales: AFP, aseguradoras, fondos de pensión. Sura está yendo hacia personas naturales con patrimonio mediano. Es un mercado diferente, con necesidades diferentes. Credicorp maneja 500 millones de soles; Sura comenzó con 28 millones de dólares pero espera crecer.
¿Por qué Sura puso su propio dinero en el fondo?
Es una señal. Si la gestora no cree en su propio producto, ¿por qué debería creer un inversionista? Al poner capital semilla, Sura está diciendo: nosotros también estamos apostando aquí.
¿Quién realmente se beneficia de una renta trimestral? ¿No es mejor reinvertir?
Depende de la etapa de la vida. Si tienes 70 años y necesitas dinero para vivir, la renta trimestral es oro. Si tienes 35 años, quizás prefieras que todo se reinvierta. El fondo está pensado para gente que necesita flujo de caja, no solo crecimiento.