Lo que parecía el amanecer definitivo de las criptomonedas en los mercados tradicionales ha dado paso, apenas un año después, a una de las correcciones más severas del sector. Circle, Bullish y Gemini debutaron en Wall Street en 2025 montadas sobre una ola de optimismo político y especulativo, pero hoy cotizan con caídas de entre el 65% y el 87% desde sus máximos. La promesa de una nueva era para los activos digitales choca con realidades estructurales antiguas: márgenes insostenibles, competencia bancaria y la eterna ciclicidad de un mercado que sigue dependiendo del entusiasmo más que de la