Desenrola Adimplentes tem alcance limitado e mascara subsídios ao crédito

Na segunda-feira 29 de junho, o presidente Lula lançou o Desenrola Adimplentes, uma extensão do programa Desenrola 2.0 que prometia oferecer alívio a devedores em dia com suas obrigações. O timing não foi casual — o anúncio chegou no limite final do calendário eleitoral para programas de benefício a segmentos específicos, a poucos meses das eleições presidenciais de outubro. Mas diferentemente de seu antecessor, que recebeu apoio franco do setor bancário, o novo programa nasceu sem entusiasmo do mercado financeiro. Quando o governo percebeu o alcance limitado da iniciativa, transformou-a em algo diferente: um veículo para ampliar subsídios de crédito consignado, beneficiando principalmente quem já estava em dia com as contas.

Os números revelam a modéstia da proposta. Estimativas tanto do governo quanto do setor privado apontam que o Desenrola Adimplentes beneficiará entre 500 mil e um milhão de pessoas. Para contextualizar: isso representa uma fração mínima de um universo de 60 milhões de contratos de crédito pessoal e ao consumidor em dia. O contraste com o Desenrola 2.0 é gritante. Aquele programa, lançado no começo de maio, já havia beneficiado 7,5 milhões de famílias, com 2,5 milhões de renegociações envolvendo R$ 17,5 bilhões. O novo programa, mesmo antes de começar, já estava fadado a um alcance muito menor.

A razão pela qual os bancos apoiaram o Desenrola 2.0 é simples: a inadimplência é um problema estrutural para a rentabilidade bancária. Quando clientes não pagam, as instituições precisam formar provisões para cobrir essas perdas, o que reduz diretamente seus lucros. Um programa subsidiado pelo governo que reduz a inadimplência é, portanto, uma forma de aliviar esse peso. Já o Desenrola Adimplentes, ao oferecer redução de custos para quem já paga em dia, representa uma perda clara de rentabilidade. Os bancos tradicionais, que já enfrentam pressão de margens menores, não viram razão para comemorar.

O programa foi imaginado inicialmente para o conjunto de todos os devedores em dia, como forma de evitar a impressão de que o governo estava favorecendo maus pagadores. Mas terminou restrito a um grupo muito específico: trabalhadores informais. E não apenas isso — os critérios de acesso foram estabelecidos de forma tão rígida que poucos informais se qualificam. Apenas aqueles com dívidas de crédito direto ou crédito pessoal de até R$ 15 mil em dia, ou atrasadas em no máximo 90 dias, com pelo menos quatro parcelas já pagas, podem participar. Nos cinco maiores bancos tradicionais mais o Nubank, seis milhões de informais carregam R$ 15 bilhões em financiamentos ativos e em dia. Com esses critérios restritivos, clientes elegíveis representam pouco mais de 15% do total.

Essa restrição aos informais revela uma realidade incômoda do sistema financeiro brasileiro. Clientes bancários informais estão concentrados em bancos digitais, fintechs e instituições de pagamento — e são justamente os que pagam as taxas mais altas. O custo do crédito que contratam é pelo menos cinco vezes maior do que aquele oferecido pelas instituições tradicionais a clientes de renda mais alta. A informalidade os exclui do acesso aos créditos consignados, cujas garantias — salário, aposentadoria, FGTS — permitem taxas muito mais baixas. Quando a população informal ingressou no sistema bancário, entrou pelas portas mais caras: cartão de crédito, crédito pessoal, crédito ao consumidor.

Os dados do Banco Central mostram uma transformação acelerada no mercado de crédito livre entre 2018 e 2026. Fintechs e bancos digitais passaram de menos de 10% do total para mais de 20% em menos de oito anos, enquanto os bancos tradicionais perderam 10 pontos percentuais de participação. O ritmo de crescimento foi ainda mais pronunciado nas fintechs: enquanto bancos privados tradicionais expandiam crédito a 12% ao ano, fintechs e bancos digitais cresciam a 30% anuais. Mas essa agressividade na oferta de crédito veio acompanhada de menor cautela na análise da capacidade de pagamento. Nas fintechs, a inadimplência alcança 11,5%. Nos bancos privados tradicionais, não passa de 4,5%.

O Desenrola Adimplentes não chegou sozinho. Veio empacotado com outros programas de concessão de crédito subsidiado — trabalhadores do setor formal poderão renegociar dívidas com juros menores e prazos maiores com garantia do FGTS, enquanto tomadores do Fies terão acesso a empréstimos subsidiados para atividade empreendedora. No fim, o que o governo ofereceu foi um conjunto de estímulos de crédito a diferentes segmentos, com objetivo duplo: estimular a atividade econômica e ampliar intenções de voto nas eleições presidenciais. O lançamento do Desenrola Adimplentes, ao focar nos informais e, consequentemente, no novo mundo dos bancos digitais, expõe com clareza a necessidade urgente de reformulação do sistema de supervisão e fiscalização bancária — uma tarefa que se tornou ainda mais premente depois das mudanças estruturais que a indústria viveu nos últimos anos.