Quando todo mundo corre na mesma direção, as coisas que ficam para trás costumam estar mais baratas
Em meio à febre coletiva por inteligência artificial, uma das gestoras de investimentos mais tradicionais do Brasil escolhe olhar para onde ninguém mais olha — as ações esquecidas, desvalorizadas pela corrida tecnológica. É um gesto antigo e sábio: enquanto a multidão corre para o novo, alguns poucos voltam aos fundamentos, apostando que o mercado, em seu entusiasmo, confundiu preço com valor. Essa movimentação silenciosa pode ser um prenúncio de que o pêndulo, como sempre, encontrará seu equilíbrio.
- A febre por IA concentra bilhões em um único setor, deixando ações de empresas sólidas e tradicionais caírem a preços que não refletem seus fundamentos reais.
- Uma gestora com décadas de história no mercado de capitais decide nadar contra a corrente, vasculhando papéis negligenciados enquanto concorrentes disputam múltiplos cada vez mais altos em tecnologia.
- A estratégia de value investing ressurge como resposta à hipnose coletiva: empresas com fluxo de caixa previsível e dividendos reais ganham atenção de quem aposta na paciência como vantagem competitiva.
- O risco sistêmico cresce à medida que portfólios se concentram em IA — uma eventual correção no setor poderia expor investidores que ignoraram a diversificação.
- O mercado ainda está no auge da euforia tecnológica, mas o movimento da gestora sinaliza que a redescoberta do valor esquecido pode estar mais próxima do que parece.
Enquanto o mercado financeiro brasileiro persegue a inteligência artificial com fervor quase religioso, uma das gestoras mais tradicionais do país escolhe olhar para outro lado — para as ações que o mercado simplesmente esqueceu.
A estratégia representa um retorno ao value investing: a busca por empresas cujos preços caíram abaixo do que seus fundamentos justificariam. Com décadas de história no mercado de capitais, a gestora identificou uma oportunidade precisamente onde a maioria dos investidores não está olhando. Enquanto bilhões fluem para startups de IA e gigantes de tecnologia, ações de setores tradicionais — com fluxos de caixa previsíveis e dividendos reais — caem para patamares que a gestora acredita não refletir seu valor real.
O contraste é marcante. De um lado, investidores disputam papéis de IA a múltiplos cada vez mais altos. Do outro, a gestora vasculha o mercado em busca de empresas estabelecidas que simplesmente saíram de moda. Não é uma aposta contra a inteligência artificial — é uma aposta de que o mercado exagerou na concentração, criando um risco sistêmico real: uma correção no setor poderia deixar portfólios inteiros expostos.
O timing torna a movimentação ainda mais significativa. Escolher olhar para trás, para empresas deixadas para trás, em pleno auge da febre tecnológica, é um sinal de que nem todos acreditam que a história termina com a IA dominando cada centavo investido. Se a aposta der certo, a gestora terá encontrado o que a maioria perdeu. Se não, ao menos terá construído uma defesa contra a concentração excessiva. Como frequentemente acontece, a resposta pode estar no meio: a IA continuará importante, mas o mercado eventualmente redescubrirá o valor que deixou para trás.
Enquanto a maior parte do mercado financeiro brasileiro persegue a onda de inteligência artificial com fervor quase religioso, uma das gestoras de investimentos mais tradicionais do país está olhando para outro lado — para as ações que o mercado simplesmente esqueceu.
A estratégia não é nova, mas em tempos de hipnose coletiva por IA, ela soa quase contrária. A gestora, com décadas de história no mercado de capitais, identificou uma oportunidade precisamente onde a maioria dos investidores não está olhando: em papéis desvalorizados, negligenciados pela corrida desenfreada por empresas de tecnologia e inteligência artificial. Enquanto bilhões fluem para startups de IA e gigantes de tecnologia, ações de setores tradicionais e empresas estabelecidas caem para patamares que a gestora acredita não refletir seu valor real.
Essa abordagem representa um retorno ao que os investidores chamam de value investing — a busca por empresas cujos preços caíram abaixo do que seus fundamentos justificariam. É uma aposta de que o mercado, em sua ânsia por novidade e crescimento exponencial, cometeu o erro clássico de ignorar valor sólido em favor de promessas futuras. A gestora acredita que essa desatenção cria uma janela de oportunidade para quem tem paciência e visão de longo prazo.
O contraste é marcante. De um lado, investidores disputam ações de empresas de IA a múltiplos cada vez mais altos, apostando em um futuro transformador. Do outro, a gestora tradicional vasculha o mercado em busca de empresas estabelecidas, com fluxos de caixa previsíveis e dividendos reais, que simplesmente saíram de moda. Não é uma aposta contra a inteligência artificial — é uma aposta de que o mercado exagerou na concentração.
A estratégia também reflete uma preocupação legítima com diversificação. Quando tanto capital se concentra em um único setor, o risco sistêmico aumenta. Uma correção em ações de IA poderia deixar portfólios inteiros expostos. A gestora, ao buscar oportunidades fora desse epicentro, está construindo uma defesa contra essa possibilidade.
O que torna essa movimentação significativa é o timing. Estamos em um momento em que a febre de IA ainda está em seu auge, com novas empresas surgindo e investidores competindo agressivamente por exposição ao setor. Nesse contexto, uma gestora histórica escolher olhar para trás, para empresas que o mercado deixou para trás, é um sinal de que nem todos acreditam que a história termina com IA dominando cada centavo investido.
Se a aposta der certo, a gestora terá identificado uma oportunidade que a maioria perdeu. Se o mercado continuar sua marcha em direção à IA, pelo menos terá diversificado o risco. Ou talvez, como frequentemente acontece, a resposta esteja no meio: a IA continuará importante, mas o mercado eventualmente redescobrir o valor que deixou para trás.
Notable Quotes
Enquanto investidores concentram recursos em empresas de IA, gestora tradicional identifica potencial em ações negligenciadas pelo mercado— Estratégia da gestora
The Hearth Conversation Another angle on the story
Por que uma gestora histórica estaria apostando contra a onda de IA agora, quando o mercado ainda está em euforia?
Não é exatamente apostar contra IA. É reconhecer que quando todo mundo corre na mesma direção, as coisas que ficam para trás costumam estar mais baratas do que deveriam estar.
Mas e se o mercado estiver certo? E se IA realmente for transformadora o suficiente para justificar esses preços?
Pode ser. Mas gestoras históricas aprenderam que mercados em euforia frequentemente exageram. A questão é: quanto você paga por crescimento futuro quando pode comprar valor presente por menos?
Qual é o risco dessa estratégia?
Se IA continuar dominando os retornos do mercado, essas ações negligenciadas podem ficar ainda mais para trás. Você fica esperando uma correção que pode não vir tão cedo.
Então é basicamente uma aposta de que o mercado vai se arrepender?
Mais ou menos. É uma aposta de que o mercado exagerou na concentração, e que em algum momento — semanas, meses ou anos — vai lembrar que empresas sólidas com dividendos reais também têm valor.