Em São Paulo, o ex-presidente do Banco Central Arminio Fraga voltou a se debruçar sobre o caso Banco Master para oferecer um diagnóstico que vai além do episódio em si: não foram as normas que falharam, mas a vigilância sobre sua execução. Ao identificar incentivos perversos que permitiram captações a CDI+6% sob o guarda-chuva do Fundo Garantidor de Créditos, Fraga aponta para uma distorção que inverte a lógica protetora do sistema financeiro. O episódio, em sua leitura, não é tragédia sem lição — é convite urgente a repensar as salvaguardas institucionais antes que a próxima crise revele as m