Growing four times faster than the giants that shaped the internet era
Em um momento que pode redefinir a relação entre capital e inteligência artificial, a OpenAI protocolou seu pedido de abertura de capital nos Estados Unidos, almejando uma avaliação de um trilhão de dólares — possivelmente já em setembro. A empresa, que gera dois bilhões de dólares mensais em receita e conta com mais de novecentos milhões de usuários semanais no ChatGPT, entra nos mercados públicos ao lado da Anthropic e da SpaceX, formando uma tríade de IPOs que testará se o entusiasmo dos investidores globais pela IA é tão sólido quanto as avaliações sugerem.
- Três gigantes da tecnologia — OpenAI, Anthropic e SpaceX — pedem acesso simultâneo aos mercados públicos com avaliações acima de um trilhão de dólares, um fenômeno sem precedentes na história financeira.
- A corrida é tão acirrada que a OpenAI, esperada para liderar o processo, acabou seguindo os passos da Anthropic, revelando a pressão competitiva real que acelera cada decisão estratégica no setor.
- Com crescimento quatro vezes mais rápido do que Google e Meta em seus anos de ouro, a OpenAI precisa convencer fundos de pensão, gestores institucionais e investidores de varejo de que esse ritmo é sustentável.
- A renegociação com a Microsoft e a entrada de Amazon, SoftBank e Nvidia como investidores sinalizam uma diversificação deliberada de poder — a empresa se prepara para não depender de nenhum gigante tecnológico isolado.
- O resultado desses IPOs não determinará apenas o destino de três empresas: moldará o apetite do mercado por tecnologia de alto crescimento pelo restante da década.
A OpenAI protocolou seu pedido de abertura de capital nos Estados Unidos com a ambiciosa meta de alcançar uma avaliação de um trilhão de dólares na estreia, possivelmente em setembro. Os termos exatos da oferta ainda não foram divulgados, mas a magnitude do número coloca este IPO entre os mais consequentes da história dos mercados.
A empresa não chega sozinha a esse momento. A SpaceX, de Elon Musk, busca uma oferta de setenta e cinco bilhões de dólares que a avaliaria em um ponto setenta e cinco trilhão — o maior IPO já tentado. A Anthropic, principal rival da OpenAI no desenvolvimento de IA avançada, já iniciou seu próprio processo. Juntas, as três empresas representam o maior teste coletivo do apetite dos investidores por tecnologia de alto crescimento em uma geração.
Os fundamentos da OpenAI são impressionantes: dois bilhões de dólares em receita mensal, mais de novecentos milhões de usuários semanais no ChatGPT e um ritmo de crescimento cerca de quatro vezes superior ao que Alphabet e Meta registraram em seus períodos de maior expansão. No início deste ano, a empresa captou cento e dez bilhões de dólares a uma avaliação de oitocentos e quarenta bilhões, com participação de SoftBank, Amazon e Nvidia.
Parte desse reposicionamento envolveu renegociar a parceria com a Microsoft, que investiu treze bilhões de dólares desde 2019. Ao redefinir esse vínculo, a OpenAI abriu espaço para novos parceiros e reduziu sua dependência de um único gigante tecnológico — um movimento que sinaliza maturidade estratégica antes da estreia pública.
O que se desenrola nos próximos meses responderá a uma pergunta central: o mercado está disposto a pagar preços trilionários por empresas de inteligência artificial? A resposta não afetará apenas esses três nomes — ela definirá a trajetória de todo o setor tecnológico até o fim da década.
OpenAI has filed to go public in the United States, aiming for a valuation as high as one trillion dollars when it lists, potentially as soon as September. The company has not disclosed the size of the offering or its specific terms, but Reuters reported the ambitious target valuation that would make this one of the most consequential debuts in market history.
If OpenAI achieves that valuation, it will join a remarkable cohort of companies crossing the trillion-dollar threshold at IPO. SpaceX, Elon Musk's aerospace manufacturer, filed first and is seeking a seventy-five-billion-dollar offering that would value the company at one point seven-five trillion dollars—the largest IPO ever attempted. Anthropic, OpenAI's closest competitor in the race to build advanced artificial intelligence systems, filed before OpenAI and has already begun the public market process. Together, these three filings represent the most significant test of investor appetite for high-growth technology stocks in a decade.
The timing is striking because prediction markets—where investors wager on future events—had expected OpenAI to file before Anthropic did. That OpenAI is now following rather than leading suggests the competitive pressure in AI development is real and accelerating. The filings crystallize a fundamental shift in how the technology industry and global capital markets view artificial intelligence. What was once a speculative frontier has become the defining investment theme of the era.
OpenAI's position is formidable. Earlier this year, the company raised one hundred ten billion dollars at an eight-hundred-forty-billion-dollar valuation from a heavyweight consortium including SoftBank, Amazon, and Nvidia. At that time, the company disclosed that ChatGPT had accumulated more than nine hundred million weekly active users and over fifty million paid subscribers. The company is generating two billion dollars in monthly revenue and is growing roughly four times faster than the internet and mobile giants that shaped the previous two decades—companies like Alphabet and Meta.
The path to this moment involved a careful recalibration of OpenAI's partnership with Microsoft, one of its earliest and most significant backers. Microsoft had invested thirteen billion dollars since 2019, a commitment that helped fuel OpenAI's meteoric rise and simultaneously strengthened Microsoft's own cloud computing business, Azure. By renegotiating that relationship, OpenAI created room to forge new partnerships with Amazon and Google's parent company, Alphabet, diversifying its investor base and reducing dependence on any single technology giant.
What unfolds over the coming months will signal whether the market's appetite for artificial intelligence companies matches the hype. Three trillion-dollar-plus valuations entering public markets simultaneously is unprecedented. The question now is whether public investors—pension funds, retail traders, institutional managers—will validate these prices or whether the IPO window will narrow. The answer will shape not just these three companies but the entire technology sector's trajectory through the rest of the decade.
Notable Quotes
The company is growing roughly four times faster than the internet and mobile giants that shaped the previous two decades— Based on OpenAI's disclosed metrics
The Hearth Conversation Another angle on the story
Why does it matter that OpenAI filed after Anthropic, when everyone expected the opposite?
It suggests the competitive pressure is real and immediate. Anthropic moved faster, which forced OpenAI's hand. In markets, being second can mean being perceived as reactive rather than dominant.
Is a trillion-dollar valuation reasonable for a company that's two years old?
That depends entirely on whether two billion dollars in monthly revenue can sustain and grow. They're growing four times faster than Google did. But growth rates compress. The question is whether they can maintain that trajectory or if they hit a ceiling.
What does Microsoft's renegotiated deal tell us?
It tells us OpenAI needed breathing room. Microsoft owned too much of the upside. By bringing in Amazon and Google, OpenAI reduced its dependence on any single partner and created optionality. It's a power move dressed as partnership.
Are these three IPOs a sign the AI bubble is real?
Not necessarily. A bubble requires irrational exuberance. These companies have real revenue and real users. But three trillion-dollar debuts in the same window? That's a stress test. If public markets reject even one of them, it signals skepticism about the entire sector.
What happens if the IPO window closes?
Then you have three companies that wanted to go public but couldn't at their target valuations. They'd stay private longer, grow more slowly, and the narrative shifts from "AI is the future" to "AI companies are overvalued." That's a meaningful difference.